Enzyme

Über Enzyme (MLN)

Was ist Enzyme?

Enzyme ist eine Infrastruktur für On-Chain-Vermögensverwaltung: Fondsmanager, Unternehmen und Institutionen können damit Smart-Contract-Vaults erstellen, die Vermögenswerte halten, Anteile an Einzahler ausgeben und Anlagestrategien auf öffentlichen Blockchains ausführen. MLN ist der Utility-Token des Protokolls, mit dem Protokollgebühren vergünstigt bezahlt werden, und die auf diese Weise eingezogenen Tokens werden verbrannt. Enzyme ist wichtig, weil es eines der am längsten laufenden Projekte für tokenisierte Fonds ist, eine Kategorie, die für die Geschichte der Real-World Assets (RWA) und des institutionellen DeFi zentral geworden ist.

Das Unternehmen beschreibt sich heute als globale Infrastruktur für tokenisierte Finanzen, mit drei Produktlinien: Onyx, Blue und Myso.

Wer hat Enzyme gegründet? (Geschichte)

Laut der Dokumentation von Enzyme wurde das Projekt 2017 von Mona El Isa gegründet, mit dem Ziel, die Chancen bei der Geldanlage durch dezentrale Finanzinfrastruktur auszugleichen. Das Projekt startete unter dem Namen Melon, weshalb der Token-Ticker MLN lautet und der ursprüngliche Protokollcode noch immer in der GitHub-Organisation melonproject liegt, während die aktuelle Entwicklung unter enzymefinance stattfindet. Enzyme begann als Protokoll für Vermögensverwaltung und wuchs später zu einer breiteren Tokenisierungsplattform für Unternehmen und regulierte Firmen heran.

Wie Enzyme funktioniert

Ein Enzyme-Vault ist ein Smart Contract, den sein Eigentümer konfiguriert. Einzahler legen Vermögenswerte in den Vault und erhalten dafür Anteile. Diese Anteile sind ERC-20-Tokens, und der Vault-Eigentümer kann festlegen, ob sie übertragbar sind und ob Sperrbedingungen gelten. Der Vault kann seine Vermögenswerte dann gemäß seiner Strategie und seinen Regeln in andere DeFi-Protokolle einsetzen.

Das Protokoll erhebt eine Gebühr auf das verwaltete Vermögen, die durch die Ausgabe zusätzlicher Vault-Anteile eingezogen wird statt in bar. Der Standardsatz beträgt 50 Basispunkte und sinkt auf 25 Basispunkte, wenn die Gebühr in MLN beglichen wird. Vault-Manager können eine Auto-Buyback-Funktion nutzen, um diese zusätzlichen Anteile mit MLN zu einem Rabatt von 50 % zurückzukaufen, wodurch der niedrigere Satz erreicht wird.

Zentrale Bausteine des Ökosystems

• Enzyme Onyx: ein Technologie-Stack zur Ausgabe und Verwaltung tokenisierter Fonds und Instrumente, ausgerichtet auf Institutionen und regulierte Emittenten.
• Enzyme Blue: die On-Chain-Vault-Plattform für dezentrale Strategien über mehr als 30 integrierte Protokolle hinweg.
• Enzyme Myso: ein Protokoll zum Erstellen und Handeln von On-Chain-Optionen wie Covered Calls und Cash-Secured Puts.
• MLN-Token: der Gebühren- und Zugangs-Token, bereitgestellt auf Ethereum, Polygon und Arbitrum.

Offizielle Ressourcen: Enzyme-Website, Dokumentation und die Blue-App.

Nutzen des MLN-Tokens

Die offizielle Tokenomics-Seite beschreibt MLN als Utility-Token, der Zugang zum Protokoll gibt. Die wichtigsten Punkte:

1. Gebühren werden vergünstigt in MLN bezahlt. Die für den Zugang zum Netzwerk nötige Menge MLN entspricht 25 Basispunkten der Vermögenswerte, die mit den Vaults eines Nutzers verknüpft sind.

2. Eingezogene MLN werden verbrannt. Sobald Gebühren in MLN eingezogen wurden, werden diese Tokens automatisch vernichtet.

3. Es gibt eine jährlich begrenzte Ausgabe. Bis zu 300.600 neue MLN können pro Jahr von einem Minter-Contract geprägt werden, um die Entwicklung und das Wachstum des Protokolls zu finanzieren. Tokens, die bis zum Jahresende nicht ausgegeben wurden, werden in der Regel verbrannt.

4. Nichtzahlung wird sanktioniert. Zahlt ein Vault nicht in MLN, verwässert das Protokoll stattdessen seine Anteile um 50 Basispunkte.

Die Dokumentation sagt offen, dass die Inflation voraussichtlich viele Jahre lang über der verbrannten Menge liegen wird, daher sollte man nicht davon ausgehen, dass MLN deflationär ist.

Was macht Enzyme besonders?

Enzyme verbindet erlaubnisfrei nutzbare Vault-Contracts mit Werkzeugen für den regulierten Einsatz. Das Unternehmen gibt an, SOC-2-zertifiziert zu sein und Compliance-Rahmenwerke wie MiFID II, MiCA, AIFMD, UCITS und SEC-Vorschriften zu unterstützen. Es läuft außerdem auf EVM-Netzwerken und wurde auf Rayls und Canton ausgeweitet, Netzwerke, die für die institutionelle Tokenisierung genutzt werden. Nur wenige DeFi-Vermögensverwalter zielen in einem Stack sowohl auf krypto-native Strategien als auch auf regulierte Fondsstrukturen.

Wie sich Enzyme von ähnlichen Chains unterscheidet

Enzyme ist eine Anwendungsschicht, keine Chain. Verglichen mit Yield-Aggregatoren wie Yearn Finance, die eigene gebündelte Strategien betreiben, gibt Enzyme Managern die Werkzeuge, eigene Vaults mit individuellen Regeln zu betreiben. Verglichen mit RWA-Emittenten wie Ondo Finance oder Centrifuge, die sich darauf konzentrieren, bestimmte reale Vermögenswerte on-chain zu bringen, konzentriert sich Enzyme auf die Fondshülle und die Verwaltungsinfrastruktur.

Anwendungsfälle von Enzyme

• Krypto-Fonds und DAOs, die On-Chain-Portfolios mit transparenten Beständen betreiben.
• Institutionen, die über Onyx tokenisierte Fonds ausgeben.
• Manager, die über Blue DeFi-Strategien in Lending-, Liquiditäts- und Staking-Protokollen betreiben.
• Trader, die über Myso Covered Calls und Cash-Secured Puts schreiben.

Wie Enzyme gesichert wird

Enzyme gibt an, dass seine Kontrollen unabhängig geprüft werden und es in seiner bisherigen Betriebszeit keine Sicherheitsvorfälle gab. Die Dokumentation enthält eigene Seiten zu Risiken und Einschränkungen, bekannten Risiken und Gegenmaßnahmen sowie zu einem Bug-Bounty-Programm. Die Governance läuft über zwei Ausschüsse: ein Strategie- und Betriebsgremium, das sich auf die Ausrichtung konzentriert, und ein Technikgremium, das für die Robustheit des Protokolls einschließlich der Audits zuständig ist. MLN selbst wird durch die zugrunde liegenden Chains (Ethereum, Polygon und Arbitrum) gesichert.

Risiken und Überlegungen

• Strategierisiko: ein Vault ist nur so gut wie sein Manager; Einzahler können mit schwachen Strategien Geld verlieren.
• Integrationsrisiko: Vaults interagieren mit vielen externen Protokollen, und der Ausfall eines davon kann die Vermögenswerte im Vault beeinträchtigen.
• Token-Angebot: die jährliche Prägung kann die Verbrennungen übersteigen, daher kann das MLN-Angebot wachsen.
• Smart-Contract-Risiko: Audits verringern die Wahrscheinlichkeit von Fehlern, beseitigen sie aber nicht.
• Regulierung: die Vorschriften für tokenisierte Fonds unterscheiden sich von Land zu Land und ändern sich fortlaufend.

Warum Enzyme wichtig ist

Tokenisierte Fonds sind einer der klarsten institutionellen Anwendungsfälle für öffentliche Blockchains. Enzyme baut diese Infrastruktur seit 2017 auf, und sein Gebühren-und-Verbrennungs-Design von MLN koppelt die Token-Nachfrage direkt daran, wie viel Kapital über das Protokoll verwaltet wird.

Wo kann man Enzyme kaufen?

MLN wird an zentralisierten Börsen sowie an dezentralen Börsen auf Ethereum und den anderen Netzwerken gehandelt, auf denen er bereitgestellt ist. Prüfen Sie vor dem Handel den Ethereum-Contract (0xec67005c4e498ec7f55e092bd1d35cbc47c91892) auf Etherscan. Die Versionen auf Polygon und Arbitrum lassen sich auf Polygonscan und Arbiscan prüfen.

Aufbewahrungsmöglichkeiten nach dem Kauf

MLN ist ein ERC-20-Token und kann daher in jeder EVM-Wallet wie MetaMask oder Rabby aufbewahrt werden, oder in einer Hardware-Wallet wie Ledger oder Trezor. Achten Sie darauf, dass Ihre Wallet auf dasselbe Netzwerk (Ethereum, Polygon oder Arbitrum) eingestellt ist wie die Tokens, die Sie halten.

Verwandte Coins

• Yearn Finance (YFI)
• Ondo Finance (ONDO)
• Centrifuge (CFG)
• Chainlink (LINK)