Curve DAO Token

Über Curve DAO Token (CRV)

Was ist Curve DAO Token (CRV)?

Curve ist eine dezentrale Börse, die für Swaps zwischen Vermögenswerten gebaut ist, die denselben Wert abbilden sollen, etwa verschiedene Dollar-Stablecoins oder Wrapped-Varianten desselben Vermögenswerts. Das StableSwap-Design konzentriert die Liquidität nahe am Peg, sodass große Trades mit geringer Slippage ausgeführt werden, während ein separates Cryptoswap-Design volatile Paare abdeckt. Curve gibt außerdem crvUSD aus, einen überbesicherten Stablecoin, und betreibt den Kreditmarkt Llamalend. CRV wird an Liquiditätsanbieter ausgeschüttet und kann als veCRV gesperrt werden.

Offizielle Ressourcen:

• App
• Dokumentation
• Sicherheitsaudits
• Quellcode

Wer hat Curve DAO Token gegründet? (Geschichte)

Curve wurde von Michael Egorov geschaffen, einem ausgebildeten Physiker, der zuvor NuCypher mitgegründet hatte. Er veröffentlichte das StableSwap-Paper Ende 2019, und die Börse ging im Januar 2020 live. Der CRV-Token und die DAO-Verträge folgten im August 2020 in einem ungewöhnlichen Start: Eine außenstehende Partei deployte die Verträge vor dem Team, und das Deployment wurde anschließend als offiziell anerkannt. crvUSD kam 2023, danach folgte Llamalend.

Wie Curve DAO Token funktioniert

Die StableSwap-Invariante verhält sich nahe am Gleichgewichtspunkt wie ein Constant-Sum-Market-Maker und an den Extremen wie ein Constant-Product-Market-Maker, hält die Kurse also eng und garantiert dennoch Liquidität unter Stress. Gebühren fließen an die Liquiditätsanbieter, mit einem Admin-Anteil für die DAO. Die Emissionen laufen über ein Gauge-System, über das veCRV-Inhaber abstimmen, und sie sinken in jeder Mining-Epoche um rund 15.9 %, womit sie gegen eine Gesamtmenge von etwa 3.03 Milliarden CRV konvergieren.

Zentrale Komponenten des Ökosystems

• StableSwap-Pools für gepeggte Vermögenswerte und Cryptoswap-Pools für volatile Paare
• crvUSD, verwaltet von LLAMMA, das Sicherheiten bei fallenden Kursen schrittweise in crvUSD umwandelt, statt sie auf einen Schlag zu verwerten
• Peg Keeper und Verträge zur Geldpolitik, die den Peg verteidigen und die Kreditzinsen festlegen
• Llamalend und Savings crvUSD
• Das Gauge-System, der veCRV-Vertrag und die Pipeline zur Gebühreneinnahme

Nutzen des CRV-Tokens

CRV ist die Belohnung, die an Liquiditätsanbieter ausgeschüttet wird, und der Vermögenswert, der für veCRV gesperrt wird, für eine Woche bis zu vier Jahre, wobei das erhaltene veCRV den gesperrten CRV multipliziert mit den verbleibenden Sperrjahren geteilt durch vier entspricht. veCRV verleiht Stimmrecht über Vorschläge und Gauge-Gewichte, erhöhte Belohnungen auf bereitgestellte Liquidität sowie einen Anteil an den Einnahmen. Es ist nicht übertragbar und verfällt allmählich, je näher das Ende der Sperre rückt.

Was macht Curve DAO Token einzigartig?

Zwei Beiträge stechen hervor. Die StableSwap-Invariante machte den Stablecoin-Handel mit geringer Slippage praktikabel und wurde zum Referenzdesign für Market Maker für gepeggte Vermögenswerte. Die Vote-Escrow-Tokenomics, 2020 mit veCRV eingeführt, koppelten Governance-Macht und Belohnungsboosts daran, wie lange ein Inhaber Kapital bindet, und wurden seither breit in DeFi übernommen.

Wie sich Curve DAO Token von ähnlichen Projekten unterscheidet

Uniswap ist auf den allgemeinen Spot-Handel optimiert, und sein Token dient hauptsächlich der Governance, ohne Emissionen an Liquiditätsanbieter. PancakeSwap hat das Vote-Locking 2025 abgeschafft. Curve behält das vollständige Vote-Escrow-Modell bei, sodass der Einfluss auf die Emissionen den langfristigen Lockern gehört. Das schuf einen Markt für Vote-Incentives und Aggregatoren wie Convex Finance.

Anwendungsfälle von Curve DAO Token

Trader und Protokolle leiten große Stablecoin-Swaps über Curve, um die Slippage zu begrenzen. Liquiditätsanbieter verdienen Handelsgebühren plus CRV-Emissionen, erhöht, wenn sie veCRV halten. Kreditnehmer prägen crvUSD gegen Sicherheiten oder leihen sich Mittel über Llamalend.

Wie Curve DAO Token gesichert wird

Curve veröffentlicht einen öffentlichen Audit-Index zu den DAO-Verträgen, der Börse, crvUSD und dem Kreditgeschäft, mit Prüfern wie Trail of Bits, MixBytes, Quantstamp, ChainSecurity und StateMind, ergänzt um ein Bug-Bounty-Programm. Die Admin-Funktionen auf allen Chains, auf denen deployt wurde, werden über Aragon-Abstimmungen von der DAO kontrolliert.

Risiken und Überlegungen

Sowohl Smart-Contract-Risiko als auch Risiko auf Compiler-Ebene sind real. Im Juli 2023 wurden mehrere Pools geleert, nachdem ein Fehler im Reentrancy-Schutz in bestimmten Versionen des Vyper-Compilers aufgetreten war, was zeigt, dass Risiko über die Sprach-Toolchain und nicht nur über die Anwendungslogik eindringen kann. Eine Soft Liquidation mildert eine Liquidation ab, verhindert aber keinen Verlust, und die Dokumentation von Curve behandelt die Möglichkeit von Bad Debt in den Kreditmärkten. Das Sperren von CRV ist bis zum Ablauf unumkehrbar. Die Governance konzentriert sich auf die größten veCRV-Positionen, und im Juni 2024 wurden große gehebelte Kredite des Gründers gegen CRV als Sicherheit liquidiert und hinterließen Bad Debt.

Warum Curve DAO Token wichtig ist

Curve steht im Zentrum der Stablecoin-Liquidität auf Ethereum und mehreren anderen Chains, was es eher zu Infrastruktur für andere Protokolle macht als nur zu einem Handelsplatz. Seine Invariante und sein Vote-Escrow-Modell gehören zu den meistkopierten Ideen in DeFi.

Wo kann man Curve DAO Token (CRV) kaufen?

CRV wird an großen zentralisierten Börsen gehandelt, darunter Binance, Coinbase Exchange, Kraken, OKX, Bybit, Upbit, Bitfinex, KuCoin, Gate, Bitget, HTX und MEXC. On-Chain ist er über Curve selbst auf Ethereum und Base sowie über Uniswap auf mehreren Netzwerken verfügbar.

Aufbewahrungsmöglichkeiten nach dem Kauf

CRV ist ein ERC-20-Token auf Ethereum mit offiziellen Deployments auf Polygon, Arbitrum, Optimism, Base und weiteren Netzwerken, sodass jede Wallet, die diese Chains unterstützt, ihn halten kann. Hardware-Wallets eignen sich für größere Bestände und funktionieren mit der Curve-Oberfläche. Das Sperren in veCRV ist eine Verpflichtung: Die Tokens können bis zum Ablauf der Sperre nicht abgezogen werden.

Verwandte Coins

• Uniswap (UNI)
• Convex Finance (CVX)
• PancakeSwap (CAKE)
• Aerodrome Finance (AERO)
• SushiSwap (SUSHI)