BENQI

Informazioni su BENQI (QI)

Cos'è BENQI (QI)?

BENQI è un protocollo di finanza decentralizzata su Avalanche C-Chain con tre prodotti collegati: un mercato di prestito e credito sovracollateralizzato, un sistema di liquid staking che emette sAVAX contro AVAX in staking, e Ignite, un servizio che permette alle persone di gestire validatori Avalanche senza depositare l'intero stake in prima persona. QI è il token del protocollo. Fare staking di QI accumula BENQI Miles, l'unità che porta peso di governance e indirizza una quota delle delegazioni dei validatori del protocollo.

BENQI non è una blockchain. È un insieme di smart contract su Avalanche, quindi le sue commissioni e la sua finalità sono quelle di Avalanche, e i suoi rischi sono rischi di contratto, di oracolo, di governance e di liquidazione piuttosto che rischi di consenso.

Fonti ufficiali:

• BENQI
• Documentazione BENQI
• App di liquid staking e staking QI
• Ignite
• Contratto del token QI su Snowtrace

Chi ha fondato BENQI? (Storia)

BENQI è stato costruito da un team associato a Rome Blockchain Labs, comunemente identificato come JD Gagnon, Alexander Szul e Hannu Kuusi, ed è stato lanciato su Avalanche nel 2021. Le tabelle di vesting del protocollo datano i primi sblocchi di QI ad agosto 2021, con l'allocazione della fondazione sbloccata da maggio 2022 e i token dei core contributor da agosto 2022. Il liquid staking è seguito al mercato di prestito, e Ignite è stato aggiunto in seguito per trasformare la domanda di liquid staking in offerta di validatori.

La governance non si è decentralizzata del tutto. La documentazione afferma chiaramente che il team fondatore governa attualmente il protocollo, con un passaggio progressivo pianificato verso i possessori di QI, e che il voto con Miles finora è stato applicato alla selezione dei validatori piuttosto che a ogni parametro.

Come funziona BENQI

1. Fornitura e prestito I depositanti forniscono un asset e ricevono un credito fruttifero sul pool. I depositi possono essere abilitati come collaterale, e i mutuatari ritirano altri asset a fronte di essi. I tassi seguono un modello a tasso variabile a scaglioni legato all'utilizzo: più una parte di un pool viene presa in prestito, più i tassi salgono per attrarre offerta e scoraggiare ulteriori prestiti.

2. Fattori di collaterale e salute Ogni asset ha un fattore di collaterale che limita quanto può essere preso in prestito a fronte di esso. La sicurezza della posizione è espressa come un valore di salute, e una posizione diventa liquidabile quando la salute scende sotto 1. Un fattore di chiusura limita quanto del debito di un account può essere ripagato in una singola liquidazione, e un incentivo alla liquidazione, di solito il 10 per cento, viene pagato al liquidatore a partire dal collaterale.

3. Due tipi di mercato I Core Markets contengono asset liquidi come AVAX, BTC, USDC, USDT e QI in un pool di rischio condiviso. Gli Avalanche Ecosystem Markets sono pool isolati per asset di lunga coda e asset del mondo reale tokenizzati, dove il collaterale generalmente può prendere in prestito solo USDC. L'isolamento impedisce a una quotazione volatile di contaminare il pool principale.

4. Liquid staking Gli utenti fanno staking di AVAX sulla C-Chain e ricevono sAVAX. BENQI sposta l'AVAX sulla Avalanche P-Chain tramite un protocollo di calcolo multiparte off-chain e lo delega ai validatori. sAVAX è un token che matura un tasso: il saldo detenuto non cambia, ma l'importo di AVAX per cui può essere riscattato aumenta man mano che maturano le ricompense.

5. Unstaking Riscattare sAVAX all'interno del protocollo richiede un periodo di sblocco di 15 giorni, durante il quale le ricompense continuano a maturare, seguito da una finestra di 2 giorni in cui l'AVAX deve essere reclamato e durante la quale le ricompense si fermano. Chiunque abbia bisogno di liquidità immediata vende invece sAVAX su un mercato secondario.

6. Delegazione dei validatori e Node Voting Il pool di liquid staking divide le delegazioni per il 65 per cento verso un pool aperto e per il 35 per cento verso un pool assegnato dai voti Miles. Per ricevere delegazioni dal pool Miles, un validatore ha bisogno di almeno 2.000 AVAX in self-stake, di almeno 15 giorni di uptime e di una commissione di delegazione entro l'intervallo documentato.

Componenti chiave dell'ecosistema

• BENQI Markets, che copre i Core Markets e gli Avalanche Ecosystem Markets isolati
• BENQI Liquid Staking e il token sAVAX
• Ignite, per il deployment di validatori Pay-As-You-Go e sostenuto da stake
• BENQI Miles, in precedenza veQI, e l'interfaccia di Node Voting
• Una piattaforma di lending su asset del mondo reale costruita sul design di mercato isolato

Utilità del token QI

• Fare staking di QI per accumulare Miles, che votano in governance e indirizzano le delegazioni dei validatori
• Collaterale e asset prestabile all'interno dei Core Markets propri di BENQI
• Pagamento e sconti sulle commissioni per Ignite, che accetta AVAX, USDC o QI
• Delegazione del voto on-chain, poiché il contratto del token porta checkpoint di voto in stile Compound

I Miles maturano a 0.000003888888888 per QI in staking al secondo, circa 336 Miles per QI in staking al giorno, fino a un tetto di 100 Miles per QI. Togliere dallo staking una qualsiasi quantità di QI azzera l'intero saldo di Miles maturato, il che è ciò che premia uno staking lungo e ininterrotto.

Sulla fornitura, la documentazione indica un totale di 7.200.000.000 QI, e una lettura diretta del contratto del token a 0x8729438EB15e2C8B576fCc6AeCdA6A148776C0F5 restituisce esattamente questa cifra a 18 decimali. Più utile ancora, l'interfaccia pubblicata del contratto non contiene alcuna funzione di mint né alcuna funzione di burn: la fornitura è stata fissata nel costruttore e non può essere aumentata né distrutta da alcun ruolo, il che rende la cifra di 7.2 miliardi una fornitura genuinamente fissa piuttosto che un'affermazione di marketing. La distribuzione documentata assegna 3.24 miliardi, ovvero il 45 per cento, a incentivi comunitari e liquidity mining, 1.08 miliardi alla fondazione, 720 milioni ai core contributor, e il resto tra i round seed, privati e di vendita pubblica più la liquidità sugli exchange, con le tabelle di vesting che mostrano tutto già sbloccato.

Cosa rende unico BENQI?

La maggior parte dei protocolli di lending si ferma ai depositi e ai prestiti. BENQI chiude un ciclo: il liquid staking raccoglie AVAX, quell'AVAX viene delegato a validatori Avalanche, Ignite fornisce capitale e operazioni a chi vuole gestire quei validatori, e il voto con Miles permette agli staker di QI di decidere dove va un terzo delle delegazioni. Pochi protocolli DeFi convertono il peso di governance in qualcosa di concreto come l'allocazione di stake dei validatori sulla chain sottostante.

In cosa BENQI differisce da protocolli simili

Rispetto ad Aave e Compound, il design di lending di BENQI è familiare nella forma, con le differenze che risiedono negli asset nativi di Avalanche, nei mercati di ecosistema isolati e in un percorso esplicito per asset del mondo reale. Rispetto ai puri fornitori di liquid staking, BENQI integra il token di staking nel proprio mercato monetario, cosicché sAVAX può essere depositato come collaterale nella stessa applicazione che lo ha coniato. Rispetto a un servizio di hosting di validatori, Ignite è insolito nell'offrire una via senza esborso iniziale di AVAX, perché il protocollo fornisce il requisito di 2.000 AVAX mentre il cliente paga una commissione settimanale.

Casi d'uso di BENQI

• Generare rendimento su AVAX, stablecoin e asset blue-chip inattivi
• Prendere in prestito stablecoin a fronte di collaterale volatile senza venderlo
• Detenere sAVAX per guadagnare le ricompense di staking di Avalanche mantenendo la posizione utilizzabile in DeFi
• Gestire un validatore Avalanche tramite Ignite con poco o nessun esborso di capitale
• Indirizzare le delegazioni di liquid staking verso validatori specifici votando con i Miles

Come è protetto BENQI

BENQI è stato sottoposto ad audit da Halborn, con rapporti datati maggio 2021 e un ulteriore incarico che va da novembre 2021 a febbraio 2022, e collabora con Chaos Labs per il monitoraggio dei parametri di rischio. I dati di prezzo per la liquidazione provengono da feed Chainlink, incluso un feed dedicato sAVAX su USD.

La documentazione sui rischi del protocollo è insolitamente franca. Parametri, quotazioni di asset e funzioni di liquid staking sono controllati tramite un framework multisignature; un numero sufficiente di firmatari compromessi potrebbe modificare i fattori di collaterale, quotare asset dannosi, reindirizzare l'AVAX in staking o disattivare le misure protettive. I contratti di lending e liquid staking sono aggiornabili, e una verifica diretta lo conferma: il token sAVAX a 0x2b2C81e08f1Af8835a78Bb2A90AE924ACE0eA4bE è un proxy trasparente EIP-1967 che espone admin, changeAdmin, upgradeTo e upgradeToAndCall. Le funzioni di emergenza possono mettere in pausa i mercati, lo staking o i rimborsi, e i trasferimenti cross-chain verso la P-Chain si basano su una rete di firma MPC a soglia.

Rischi e considerazioni

• Rischio di liquidazione sulle posizioni prese in prestito, amplificato da strategie di sAVAX in loop
• Rischio di smart contract nei componenti di lending, liquid staking e bridging
• Contratti aggiornabili e parametri controllati da multisignature, che sono assunzioni di fiducia piuttosto che garanzie del codice
• Un periodo di sblocco di 15 giorni più una finestra di reclamo di 2 giorni, quindi la liquidità di uscita in situazioni di stress dipende dai mercati secondari
• sAVAX che scambia sotto il proprio tasso di riscatto durante la volatilità, il che può innescare liquidazioni contro di esso
• Una governance che resta guidata dal team, con il controllo dei possessori di QI descritto come uno stato futuro
• Concentrazione in un singolo ecosistema: un problema su Avalanche colpisce tutti i prodotti BENQI contemporaneamente

Perché BENQI è importante

BENQI è uno dei protocolli DeFi più grandi e longevi su Avalanche, ed è un chiaro esempio di un mercato di lending e di un sistema di liquid staking che si rafforzano a vicenda. Ignite è un raro tentativo di usare il capitale del protocollo per abbassare la barriera alla gestione di infrastrutture di validatori, e la fornitura di token fissa e non coniabile è facile da verificare e impossibile da invertire.

Dove si può comprare BENQI (QI)?

QI viene scambiato su exchange centralizzati e su exchange decentralizzati di Avalanche, quotato contro AVAX e stablecoin. Disponibilità e coppie variano a seconda della giurisdizione.

Principali exchange centralizzati (CEX)

QI è stato comunemente disponibile su:

• Binance
• KuCoin
• OKX
• Gate
• MEXC

Opzioni di conservazione dopo l'acquisto

QI è un token ERC-20 standard sulla Avalanche C-Chain, quindi può essere detenuto in qualsiasi wallet che supporti quella rete, inclusi gli hardware wallet. Confermate di trovarvi sulla C-Chain e non sulla P-Chain o sulla X-Chain prima di un deposito, e verificate l'indirizzo del contratto prima di aggiungere QI manualmente. L'autocustodia è ciò che vi permette di fare staking di QI per ottenere Miles e partecipare al Node Voting.

Coin correlate

Confrontate BENQI con ecosistemi e protocolli di lending correlati su Coinrithm:

• Avalanche (AVAX)
• Aave (AAVE)
• Compound (COMP)
• Venus (XVS)
• JOE (JOE)