Reserve Rights

Über Reserve Rights (RSR)

Was ist Reserve Rights (RSR)?

Reserve Rights ist das Governance- und Staking-Token von Reserve, einem Protokoll zur Schaffung von vermögensbesicherten Körben, die als ein einziges ERC-20-Token gehandelt werden. Reserve nennt diese Decentralized Token Folios oder DTFs, in zwei Formen: Index-DTFs, die einen gewichteten Korb tokenisierter Vermögenswerte abbilden, und Yield-DTFs, besichert durch ertragbringende Sicherheiten. RSR-Inhaber regieren einzelne DTFs und können hinter einem Yield-DTF als Erstverlustkapital staken, wobei sie einen Anteil an dessen Erlösen für die Übernahme des Ausfallrisikos verdienen.

Offizielle Ressourcen:

• Reserve-Website
• Reserve-Anwendung
• Dokumentation
• Governance-Forum
• Protokoll-Quellcode

Wer hat Reserve Rights gegründet? (Geschichte)

Reserve wurde von Nevin Freeman, Geschäftsführer, und Matt Elder, einem Ingenieur, der zuvor bei Google und Quixey tätig war, mitgegründet. Zu den Unterstützern gehörten Peter Thiel, Sam Altman, Coinbase Ventures und Digital Currency Group. RSR startete im Mai 2019 nach einem Initial Exchange Offering auf Huobi Prime. Das ursprüngliche Ziel war ein korbbesicherter Stablecoin, resistent gegen Währungsabwertung. Später wurde es verallgemeinert, da die Mechanik, die einen Stablecoin besichert, auch einen Index besichern kann.

Wie Reserve Rights funktioniert

Ein Yield-DTF hält einen von der Governance festgelegten Korb, wobei ERC-20-Assets durch Collateral-Plugins als Sicherheit nutzbar gemacht werden, die Preis- und Ausfallprüfungen offenlegen. Jeder kann ihn durch Bereitstellung des Korbs minten oder in die zugrunde liegenden Vermögenswerte zurücktauschen, sodass er seine Besicherung durch Arbitrage statt durch ein Versprechen nachverfolgt.

Bei einem Yield-DTF gestaktes RSR wird zu stRSR, einem übertragbaren ERC-20-Token. Fällt ein Sicherheiten-Token aus, kann das Protokoll gestaktes RSR anteilig einziehen, mit Erkennung durch On-Chain-Preisprüfungen statt durch eine manuelle Abstimmung, und das Unstaking unterliegt einer von der Governance festgelegten Verzögerung von etwa 7 bis 30 Tagen. Die Erlöse teilen sich auf zwei Wege auf: Der Inhaberanteil schmilzt DTF-Anteile in einem Vertrag namens Furnace ein und erhöht so den Token-Kurs gegenüber seinem Korb, während der Staker-Anteil in RSR versteigert und dem stRSR-Pool hinzugefügt wird.

Wichtige Ökosystem-Komponenten

• Index-DTFs, ERC-20-Index-Token mit genehmigungsfreiem Minting und Redemption, auf Ethereum und Base.
• Yield-DTFs, durch Sicherheiten besicherte Token mit optionalem RSR-Staking, auf Ethereum, Base und Arbitrum.
• stRSR, das gestakte Positions-Token, dessen Kurs mit den Erlösen steigt und fällt, wenn gestaktes RSR eingezogen wird.
• Dutch-Auction-Rebalancing, mit Index-DTF-Gebühren, die auf 10 Prozent jährlich und 5 Prozent beim Minting gedeckelt sind.

RSR-Token-Nutzen

RSR hat eine fixe Versorgung von 100 Milliarden Token, die alle beim Start vorab geprägt wurden. Seine dokumentierten Funktionen sind Governance und Überbesicherung. Staking bei einem DTF gewährt Stimmrechte über dessen Konfiguration und einen Anteil an dessen Erlösen, und genau dieser Einsatz wird bei einem Ausfall der Sicherheiten zuerst eingezogen, sodass die Rendite nicht kostenlos ist.

Was macht Reserve einzigartig?

Die meisten Stablecoin-Designs platzieren die verlustabsorbierende Schicht innerhalb der Bilanz eines Emittenten, wo Nutzer sie nicht einsehen können. Reserve verlagert sie On-Chain und macht sie optional: Der Puffer ist das, was an RSR auf diesen Korb gestakt ist. Die zweite ungewöhnliche Entscheidung ist die Governance pro DTF, sodass jeder Korb seine eigenen Abstimmenden, sein eigenes Risiko und seine eigenen Erlöse hat.

Wie sich Reserve von ähnlichen Projekten unterscheidet

Sky, früher MakerDAO, und Dai nutzen eine globale Governance-Ebene und einen systemweiten Überschusspuffer, während Reserve Governance und Besicherung pro Korb isoliert. Ethena besichert seinen Dollar mit einer abgesicherten Derivateposition, nicht mit einem On-Chain-Korb. Tokenisierte Indexprodukte anderswo verfügen selten über eine gestakte Slashing-Ebene.

Anwendungsfälle von Reserve

• Halten eines diversifizierten Korbs tokenisierter Vermögenswerte als ein einziges übertragbares ERC-20-Token.
• Verdienen eines Anteils an DTF-Erlösen durch Staking von RSR als Erstverlustkapital.
• Steuerung der Korbzusammensetzung, Gebühren und Sicherheitenparameter für ein DTF.
• Genehmigungsfreier Start eines neuen Index-DTF und Benennung seiner Gebührenempfänger.

Wie Reserve abgesichert ist

Reserve-Verträge laufen auf Ethereum, Base und Arbitrum und erben die Sicherheit dieser Netzwerke. Es wurde im Dezember 2024 von Trust Security, im Januar 2025 von Cantina, im April 2025 von Trail of Bits und im Juni 2025 von Pashov auditiert und betreibt ein Immunefi-Bug-Bounty-Programm mit einer angegebenen Höchstauszahlung von $10.000.000. Der kanonische RSR-Vertrag auf Ethereum lautet 0x320623b8e4ff03373931769a31fc52a4e78b5d70.

Risiken und Überlegungen

RSR-Staking ist kein Sparprodukt. Gestaktes RSR kann bei Ausfall eines Sicherheiten-Assets anteilig eingezogen werden, und die Unstaking-Verzögerung blockiert einen schnellen Ausstieg, wenn Probleme auftreten. Ein DTF ist nur so sicher wie die von der Governance gewählten Vermögenswerte, sodass die Korbzusammensetzung das eigentliche Risiko ist. Governance konzentriert sich überall dort, wo der Einsatz gering ist, und Rebalancing-Auktionen können in illiquiden Bedingungen schlecht ausgeführt werden.

Warum Reserve Rights wichtig ist

Reserve ist einer von wenigen laufenden Versuchen, den Puffer hinter einem vermögensbesicherten Token explizit, On-Chain und einziehbar zu machen, statt zu einem Versprechen auf einer privaten Bilanz. Inhaber dafür zu bezahlen, eine sichtbare Erstverlustposition zu akzeptieren, ist ein nützliches Primitiv, und RSR ist der Ausdruck davon.

Wo kann man Reserve Rights (RSR) kaufen?

RSR wird auf großen zentralisierten Exchanges und auf dezentralen Exchanges über Ethereum, Base und Arbitrum gehandelt. Da es auf mehreren Netzwerken existiert, bestätigen Sie das Netzwerk und die Vertragsadresse, bevor Sie tauschen, und prüfen Sie dann die Marktliste auf dieser Seite.

Aufbewahrungsoptionen nach dem Kauf

RSR kann in jeder EVM-kompatiblen Wallet auf dem Netzwerk gehalten werden, auf dem Sie es gekauft haben, einschließlich Hardware-Wallets wie Ledger oder Trezor. Staking läuft über die Reserve-App, die RSR für ein gewähltes DTF in stRSR umwandelt. Überprüfen Sie Adressen anhand der Dokumentation, bevor Sie einen Staking- oder Bridging-Vertrag verwenden.

Verwandte Coins

• Sky (SKY)
• Ethena (ENA)
• Frax (FRAX)
• Ondo (ONDO)