Mango

Informazioni su Mango (MNGO)

MNGO è il token di governance di Mango Markets, una piattaforma di trading decentralizzata su Solana che riuniva prestiti, assunzione di prestiti, trading spot con margine e futures perpetui in un unico conto a margine incrociato. Mango è stato uno degli exchange DeFi più noti di Solana ed è anche uno dei casi di studio più discussi sul rischio nella DeFi: un exploit nel 2022, un accordo con la SEC che ha imposto alla DAO di distruggere i propri MNGO e un annuncio di gennaio 2025 secondo cui la piattaforma Mango v4 era in fase di chiusura. Chi guarda oggi a MNGO dovrebbe leggerlo come il token di un protocollo che ha annunciato la propria chiusura, non come quello di un exchange attivo e in crescita.

Che cos'è Mango?

Mango Markets si descriveva nella propria documentazione come "un unico luogo in cui prestare, prendere in prestito, scambiare e operare con leva su crypto-asset grazie a un potente motore di rischio". Le sue funzioni principali erano:

• depositi che generano interessi
• conti a margine incrociato con collaterale condiviso
• un'architettura decentralizzata e non custodial

Il trading spot con margine funzionava sull'order book OpenBook di Solana, mentre i futures perpetui venivano scambiati sull'order book on-chain di Mango. Il protocollo era governato dai detentori di MNGO tramite la Mango DAO e il suo codice è stato pubblicato apertamente dalla Blockworks Foundation su GitHub.

Il token esiste come token SPL su Solana (mint MangoCzJ36AjZyKwVj3VnYU4GTonjfVEnJmvvWaxLac), con una rappresentazione tramite bridge su Neon EVM.

Chi ha fondato Mango? (Storia)

Il codice di Mango, incluso il programma mango-v4, è mantenuto nell'organizzazione GitHub della Blockworks Foundation. CoinDesk ha riferito che questa Blockworks Foundation non ha alcun rapporto con la testata giornalistica Blockworks. Maximilian Schneider è stato indicato come cofondatore.

Eventi chiave, secondo le fonti citate:

1. Exploit del 2022. CoinDesk ha riferito che Avraham Eisenberg ha sottratto all'exchange token per oltre 110 milioni di $ nel 2022, facendo salire il prezzo di MNGO e prendendo in prestito contro il collaterale gonfiato. Una giuria lo ha condannato nel 2024; a maggio 2025 CoinDesk ha riferito che il giudice distrettuale statunitense Arun Subramanian ha annullato quelle condanne, ritenendo insufficienti le prove che avesse fatto dichiarazioni false alla piattaforma.

2. Versione 4 e audit. La documentazione di Mango afferma che OtterSec ha completato un audit della versione v0.7.0 di Mango v4 il 26 aprile 2023 e che la DAO ha incaricato OtterSec di sottoporre ad audit le release prima del rilascio, a partire da v0.17.0.

3. Accordi con SEC e CFTC (settembre 2024). CoinDesk ha riferito che Mango DAO, Mango Labs LLC e la Blockworks Foundation hanno accettato di chiudere le contestazioni della SEC secondo cui MNGO era un titolo non registrato e le entità offrivano servizi di brokeraggio non registrati, pagando 700.000 $ in totale, previa approvazione del tribunale, senza ammettere né negare gli addebiti. Le entità hanno accettato di distruggere i propri token MNGO e di chiedere agli exchange di interrompere gli scambi del token. La DAO ha anche votato su un accordo separato con la CFTC.

4. Chiusura (gennaio 2025). The Block ha riferito che l'11 gennaio 2025 il team ha annunciato "Mango v4 & Boost are winding down", con proposte di governance che modificavano i tassi di interesse e le impostazioni del collaterale in modo che la maggior parte dei prestiti diventasse economicamente insostenibile. The Block ha riferito anche di cause tra cofondatori e collaboratori alla fine del 2024 per MNGO bloccati acquistati dal patrimonio fallimentare di FTX.

Come funziona Mango

Mango v4 è un programma Solana (il repository indica l'ID di programma mainnet 4MangoMjqJ2firMokCjjGgoK8d4MXcrgL7XJaL3w6fVg). Ogni conto utente riunisce depositi, prestiti e posizioni perpetue, e un unico valore di "salute" (health) decide cosa il conto può fare:

• La salute iniziale decide se si può aprire una nuova posizione.
• La salute di mantenimento decide quando inizia la liquidazione.
• La salute di fine liquidazione decide quando la liquidazione si ferma.

La salute è una somma ponderata di attività meno passività, in cui ogni token ha propri pesi per attività e passività. Per aprire posizioni, Mango valuta le attività al più basso tra il prezzo dell'oracolo e un "prezzo stabile" a variazione lenta, e le passività al più alto dei due. Il prezzo stabile è stato introdotto perché un salto improvviso dell'oracolo, anche se causato da un attacco, faccia aumentare solo lentamente la leva che un conto può assumere. I prezzi dell'oracolo provenivano da Pyth e Switchboard.

Componenti chiave dell'ecosistema

• Programma Mango v4: il motore di rischio on-chain, i pool di prestito e gli order book dei perpetui.
• Integrazione con OpenBook: usata per le operazioni spot con margine.
• Mango DAO: governance on-chain su Solana che controllava listing, parametri e tesoreria.
• Boost: un prodotto correlato citato nell'annuncio di chiusura di gennaio 2025.
• Client: client open source in TypeScript e Python nel monorepo mango-v4 per bot e integrazioni.

Utilità del token MNGO

MNGO è stato concepito come token di governance di Mango Markets. Il litepaper originale diceva che il token avrebbe governato il protocollo, con la maggior parte dell'offerta detenuta nella tesoreria della DAO. I detentori votavano su listing, parametri di rischio e uso della tesoreria tramite la Mango DAO.

Nell'ambito dell'accordo con la SEC, la DAO e le entità collegate hanno accettato di distruggere i MNGO in loro possesso e di chiedere agli exchange di rimuovere il token dalla quotazione. Con la piattaforma in chiusura, il ruolo pratico di governance di MNGO si limita a ciò che la DAO deciderà ancora su fondi e contratti rimanenti.

Che cosa rende unico Mango?

L'idea distintiva di Mango era un conto unificato a margine incrociato su una chain veloce e a basse commissioni: un unico saldo faceva da collaterale per i prestiti spot e per i futures perpetui allo stesso tempo. La sua documentazione pubblica sul rischio (formule di salute, prezzo stabile, pesi delle attività scalati che diminuiscono al crescere dei depositi totali di un token) era insolitamente dettagliata per un exchange DeFi. L'exploit del 2022, che il meccanismo del prezzo stabile della v4 era stato progettato per rendere più difficile, ha reso Mango anche un punto di riferimento per il rischio di manipolazione degli oracoli.

In che cosa Mango si differenzia da chain simili

Mango è un'applicazione, non una chain. Rispetto ad altri protocolli di trading di Solana, Drift è un altro protocollo di perpetui e margine su Solana, mentre Jupiter si concentra sul routing degli swap e su una propria piattaforma di perpetui. Su altre chain, dYdX gestisce un exchange di perpetui con order book su una chain propria e GMX usa liquidità in pool invece di un order book. La differenza principale oggi è lo stato: Mango ha annunciato la chiusura a gennaio 2025.

Casi d'uso di Mango

Storicamente, Mango veniva usato per:

• guadagnare interessi depositando token nei pool di prestito
• prendere in prestito a fronte di un portafoglio diversificato
• operare su coppie spot con margine e su futures perpetui con leva
• gestire bot di market making e di liquidazione tramite i suoi client open source
• votare le modifiche al protocollo tramite la Mango DAO

Dopo le proposte di chiusura, il prestito è stato reso volutamente antieconomico, quindi questi usi sono in gran parte storici.

Come è protetto Mango

I contratti di Mango girano su Solana e sono protetti dai validatori di quella rete. A livello di protocollo, Mango si affidava ad audit (i report di OtterSec sono pubblicati nel repository mango-v4), a controlli sull'aggiornamento dell'oracolo che limitano le azioni sui token il cui feed di prezzo ha smesso di aggiornarsi, al meccanismo del prezzo stabile, a limiti di deposito tramite pesi scalati, alle liquidazioni e a un fondo assicurativo descritto nella documentazione. Le modifiche di governance passavano dalla Mango DAO.

Rischi e considerazioni

• Chiusura: il team ha annunciato a gennaio 2025 che Mango v4 era in fase di chiusura. Verifichi lo stato attuale della DAO prima di interagire con qualsiasi contratto.
• Delisting: l'accordo con la SEC ha imposto alle entità di chiedere agli exchange di interrompere gli scambi di MNGO, quindi la liquidità può essere scarsa o assente.
• Disponibilità del sito web: il dominio mango.markets non risultava raggiungibile al controllo di settembre 2026. Faccia attenzione ai siti che lo imitano.
• Precedenti legali: gli accordi con SEC e CFTC e il caso Eisenberg sono descritti sopra come riportati; nulla di ciò è un'affermazione su un singolo detentore.
• Rischio da smart contract e da oracolo: l'exploit del 2022 ha mostrato come un collaterale poco scambiato possa essere manipolato.

Perché Mango è importante

Mango è importante soprattutto come lezione. Ha dimostrato che un exchange interamente on-chain e a margine incrociato poteva funzionare su Solana e ha mostrato come il design di oracoli e collaterale possa cedere di fronte alla manipolazione. I suoi accordi sono inoltre tra gli esempi più chiari di autorità di regolamentazione statunitensi che trattano il token di governance di una DAO come un titolo.

Dove si può comprare Mango?

Dopo l'accordo con la SEC, la DAO e le entità collegate hanno accettato di chiedere agli exchange di interrompere gli scambi di MNGO. Gli scambi rimanenti avverrebbero su piattaforme decentralizzate di Solana. Confermi l'indirizzo di mint MangoCzJ36AjZyKwVj3VnYU4GTonjfVEnJmvvWaxLac su Solscan prima di qualsiasi transazione.

Opzioni di custodia dopo l'acquisto

MNGO è un token SPL, quindi qualsiasi wallet Solana che supporti i token SPL può detenerlo, compresi gli hardware wallet tramite software wallet Solana compatibili. Tenga la seed phrase offline e verifichi l'indirizzo di mint, perché esistono token che imitano l'originale.

Criptovalute correlate

• Drift (DRIFT)
• Jupiter (JUP)
• dYdX (DYDX)
• GMX (GMX)
• Solana (SOL)