Dolomite

À propos de Dolomite (DOLO)

Qu'est-ce que Dolomite (DOLO) ?

Dolomite est un marché monétaire et une plateforme d'échange décentralisés qui permet de prêter, d'emprunter, de trader avec marge et d'exécuter des stratégies à effet de levier sans renoncer à ce que votre collatéral rapportait déjà. DOLO en est le token et se trouve au centre d'une conception à trois tokens, aux côtés de veDOLO, en vote-escrow, et d'un token d'option appelé oDOLO.

Ce pour quoi Dolomite est réellement connu, c'est la large prise en charge des collatéraux. La plupart des protocoles de prêt acceptent une courte liste d'actifs de premier rang, car chaque cotation ajoute du risque à un pool partagé. L'architecture de Dolomite isole le risque par position et par actif, ce qui lui permet de coter des actifs productifs de rendement et des actifs structurés, comme des positions de liquidité GMX ou des tokens principal de Pendle, et de continuer à reverser leurs récompenses natives au déposant plutôt que de les absorber.

Sources officielles :

• Dolomite
• Documentation de Dolomite
• Dolomite sur GitHub
• DOLO sur Etherscan

Qui a fondé Dolomite ? (Historique)

Dolomite a débuté comme projet de plateforme d'échange décentralisée et a été reconstruit autour d'un moteur de marge dérivé des contrats Solo Margin de dYdX. L'équipe, qui travaille sous Dolomite Exchange, a conservé ce cœur largement inchangé précisément parce qu'il avait déjà été audité et éprouvé, et a bâti par-dessus son propre système modulaire.

Le protocole a été lancé sur Arbitrum One puis étendu à d'autres réseaux. L'événement de génération du token DOLO a eu lieu le 24 avril 2025, sur Berachain et Ethereum, suivi d'un airdrop et d'un processus de gouvernance qui a depuis parcouru une série de Dolomite Improvement Proposals numérotées.

Comment fonctionne Dolomite

Dolomite est délibérément scindé en deux couches, et comprendre cette séparation explique l'essentiel de son comportement.

1. Le cœur immuable Les contrats du cœur de Dolomite Margin sont immuables. Seul un ensemble défini de paramètres de configuration peut changer, documenté dans la section sur les privilèges d'administration du protocole. C'est la partie héritée de dYdX Solo Margin, et elle gère la comptabilité, les intérêts et la logique de liquidation.

2. La couche de modules modifiable Tout ce qui est expressif vit dans des modules, qui interagissent avec le cœur en soumettant des opérations composées d'actions standard comme déposer, retirer, transférer et trader. Les nouvelles intégrations et fonctionnalités sont livrées sous forme de modules sans toucher à la base, ce qui offre une voie de mise à niveau claire qui ne met pas les positions existantes en danger à cause d'une réécriture du cœur.

3. Liquidité virtuelle et sous-comptes Plutôt que de faire entrer et sortir des tokens à chaque opération, Dolomite suit les soldes en interne et peut transférer entre sous-comptes ou trader contre la liquidité interne. C'est ce qui permet à un même dépôt de servir de collatéral, de continuer à générer son rendement externe et de soutenir un emprunt en même temps. Les flash loans sont gratuits sur Dolomite, et les sous-comptes isolés font qu'une mauvaise issue sur une stratégie ne se propage pas à vos autres positions.

Le protocole prend aussi en charge un mode d'efficacité et des paramètres de risque séparés, de sorte que l'on peut emprunter contre des paires corrélées avec des ratios plus élevés tandis que les actifs de longue traîne restent contenus.

Principaux composants de l'écosystème

• Dolomite Margin, le cœur immuable plus la couche de modules
• Zap, qui regroupe des changements de position en plusieurs étapes en une seule transaction
• Positions d'emprunt et sous-comptes isolés
• Les dTokens, la représentation du solde productif d'intérêts du protocole
• Des intégrations avec GMX, y compris les positions GM et GLP, les tokens principal et de rendement de Pendle, Berachain Proof of Liquidity, Abracadabra magicGLP, Jones DAO jUSDC, PlutusDAO plvGLP et de l'ARB en vesting
• Le système de tokens DOLO, veDOLO et oDOLO
• Un client TypeScript et un subgraph pour les développeurs

Dolomite Margin est documenté comme faisant fonctionner à la fois l'application propre du protocole et le front end des marchés de World Liberty Financial, ce qui est un exemple inhabituellement direct de l'architecture de modules utilisée par un tiers.

Utilité du token DOLO

La conception du token comporte trois éléments qui fonctionnent ensemble :

• DOLO est un simple ERC-20 transférable. Il fournit de la liquidité d'échange, sert de porte d'entrée dans le système et est l'actif que l'on convertit pour obtenir des droits de gouvernance.
• veDOLO est du DOLO en vote-escrow. Verrouiller du DOLO produit du veDOLO, qui confère un pouvoir de vote sur la gouvernance du protocole, les cotations d'actifs et les mises à niveau, et peut recevoir une part des frais du protocole si et quand la DAO l'active.
• oDOLO est un token d'option distribué comme incitation. Les détenteurs associent oDOLO à DOLO pour acheter du veDOLO avec une décote, ce qui signifie que réclamer l'incitation exige d'acheter du DOLO plutôt que de simplement vendre la récompense.

La boucle visée est la suivante : oDOLO crée de la demande pour DOLO, les achats de veDOLO construisent une liquidité détenue par le protocole, une liquidité plus profonde attire des emprunteurs, et les revenus peuvent ensuite être redirigés vers les détenteurs de veDOLO par décision de la DAO. La gouvernance a déjà mis en œuvre cette mécanique par des propositions portant sur la sortie instantanée d'oDOLO, les émissions entre chaînes et actifs, les remises sur les frais d'emprunt et un plancher d'exécution d'oDOLO.

Qu'est-ce qui rend Dolomite unique ?

Le différenciateur le plus net est que Dolomite ne taxe pas la productivité de votre collatéral. Si vous déposez un actif qui rapporte des récompenses ailleurs, Dolomite est conçu pour les reverser plutôt que de les capter, ce que la documentation présente comme un modèle sans recherche de rente.

Le deuxième est l'étendue des collatéraux, fondée sur l'isolation plutôt que sur l'optimisme. Coter un actif volatil ou structurellement complexe est sans danger pour le protocole parce que le risque est contenu, si bien que la liste d'actifs peut être bien plus longue que ce qu'autoriserait une conception à pool partagé.

Le troisième est le choix de l'immuabilité. Figer le cœur comptable et n'itérer que dans les modules est un vrai compromis : une livraison de fonctionnalités plus lente en échange d'une couche de base qui ne peut pas être modifiée discrètement.

En quoi Dolomite diffère des chaînes similaires

Face aux marchés de prêt mutualisés, la différence tient à l'architecture du risque. Une conception à pool partagé doit rester prudente sur les cotations parce que chaque actif apporte du risque à chaque prêteur. L'isolation de Dolomite lui permet d'être permissif sans socialiser ce risque.

Face aux protocoles de prêt à marchés isolés, Dolomite ajoute une plateforme d'échange et un moteur de marge natifs, de sorte qu'emprunter, échanger et utiliser l'effet de levier se font dans un seul système comptable plutôt que sur des plateformes séparées.

Face aux plateformes de contrats à terme perpétuels, Dolomite propose une marge collatéralisée en spot plutôt qu'une exposition perpétuelle synthétique, ce qui change considérablement la dynamique du financement, de la liquidation et du collatéral.

Face aux protocoles qui enveloppent les actifs productifs de rendement, Dolomite les intègre comme collatéral de premier rang au lieu d'exiger un wrapper qui capte le rendement sous-jacent.

Cas d'usage de Dolomite

• Emprunter des stablecoins contre un collatéral productif sans empêcher ce collatéral de rapporter
• Boucler ou lever une position de rendement avec une isolation au niveau de la position
• Trading avec marge et en spot contre la liquidité interne
• Couvrir un portefeuille sans le liquider
• Des flash loans gratuits pour l'arbitrage, les échanges de collatéral et les liquidations
• Servir de backend de prêt et de marge pour le front end d'une autre application

Comment Dolomite est sécurisé

Les contrats du cœur ont été audités de manière indépendante à plusieurs moments de leur existence, d'abord sous le nom de dYdX Solo Margin par Zeppelin Solutions et Bramah Systems, puis par SECBIT Labs avant le lancement sur Arbitrum One, et plus récemment par Cyfrin pour les dernières mises à jour. Le dépôt des modules, en développement actif, a été audité par Zokyo et Guardian Audits. Le protocole gère aussi un programme de bug bounty et publie un dispositif de réponse aux incidents avec Chainalysis.

Au-delà des audits, l'immuabilité elle-même est ici une propriété de sécurité. Les parties du système qui détiennent la vérité comptable ne peuvent pas être mises à niveau, et les parties qui peuvent l'être sont celles dont le rayon d'impact est contenu. Les privilèges d'administration et les transactions d'administration sont documentés publiquement, ce qui est la bonne façon de laisser les utilisateurs voir ce qu'une clé privilégiée peut réellement faire.

Risques et points d'attention

• Risque de collatéral de longue traîne. Des cotations larges signifient la présence d'actifs peu liquides. L'isolation limite la contagion mais n'élimine pas le risque d'une mauvaise liquidation sur un marché précis.
• Dépendance aux oracles. Évaluer des collatéraux complexes comme les positions de liquidité et les tokens principal est plus difficile qu'évaluer des actifs spot, et la défaillance d'un oracle est un vecteur d'attaque réaliste.
• Surface des modules. La couche modifiable est là où vivent la plupart des intégrations, et elle change souvent.
• Mécanique inter-chaînes. DOLO circule entre les réseaux grâce au Cross-Chain Interoperability Protocol de Chainlink selon un modèle de destruction et de création, ce qui introduit un risque de pont et de configuration.
• Discours sur l'offre contre réalité du contrat. La documentation décrit une offre totale fixe d'un milliard de DOLO et, dans la même section, décrit un calendrier d'inflation débutant la quatrième année à 3 pour cent par an. Lu en direct sur le mainnet d'Ethereum le 11 septembre 2026, le contrat DOLO expose une fonction de création réservée au propriétaire, un registre de minters, burn et burnFrom, et un administrateur Chainlink CCIP, et n'expose aucune fonction cap ni maxSupply. DOLO n'est donc pas plafonné de manière stricte au niveau du contrat. Considérez un milliard comme l'émission initiale et un engagement de gouvernance, pas comme un plafond appliqué.
• Concentration de la gouvernance. Les systèmes de vote-escrow récompensent les verrouillages longs, ce qui concentre l'influence entre les participants précoces et importants.
• Disponibilité des fonctionnalités selon le réseau. La documentation est explicite : un déploiement de contrat ne signifie pas à lui seul qu'un réseau est pris en charge dans l'application, et les actifs, les taux et les capacités varient selon le réseau.

Pourquoi Dolomite compte

L'essentiel du prêt DeFi s'est installé dans une forme où la sécurité venait du fait de dire non aux actifs. Dolomite est une tentative sérieuse d'apporter l'autre réponse, où la sécurité vient de l'architecture, de sorte que le protocole peut dire oui à beaucoup plus de collatéraux sans mettre les déposants dans un pool partagé de mauvaises surprises. Cela compte parce que cela transforme des positions structurées inactives en collatéral utilisable, exactement l'efficacité du capital que la finance on-chain ne cesse de promettre. Le fait qu'une autre organisation fasse tourner ses marchés sur Dolomite Margin prouve que l'argument de la modularité est plus que du marketing.

Où acheter Dolomite (DOLO) ?

DOLO se négocie sur des plateformes d'échange centralisées et sur des plateformes décentralisées, avec une liquidité initiale établie sur Kodiak sur Berachain et sur Uniswap sur Ethereum. Comme DOLO existe sur plusieurs réseaux à la même adresse, vérifiez quel réseau une plateforme utilise pour les dépôts et les retraits. La disponibilité varie selon la juridiction.

Principales plateformes d'échange centralisées (CEX)

DOLO est couramment disponible sur :

• Bybit
• KuCoin
• Gate
• Bitget
• MEXC

Les paires sont généralement cotées contre l'USDT lorsqu'elles sont prises en charge.

Options de stockage après l'achat

Après l'achat, DOLO peut être conservé :

• Sur une plateforme d'échange, ce qui est custodial
• Dans tout portefeuille d'autoconservation compatible EVM sur Ethereum, Arbitrum ou Berachain
• Verrouillé sous forme de veDOLO si vous comptez participer à la gouvernance
• Derrière un portefeuille matériel associé à un logiciel de portefeuille compatible

Vérifiez le réseau avant chaque transfert et n'utilisez que les adresses de contrat publiées dans la documentation officielle.

Cryptos associées

Vous pouvez comparer DOLO à des protocoles de prêt et de DeFi apparentés sur Coinrithm :

• Aave (AAVE)
• Morpho (MORPHO)
• Compound (COMP)
• GMX (GMX)
• Berachain (BERA)