Curve DAO Token

À propos de Curve DAO Token (CRV)

Qu'est-ce que Curve DAO Token (CRV) ?

Curve est une plateforme d'échange décentralisée conçue pour les swaps entre actifs censés suivre la même valeur, comme différents stablecoins adossés au dollar ou des versions wrappées d'un même actif. Sa conception StableSwap concentre la liquidité près de la parité, de sorte que les gros ordres s'exécutent avec un faible slippage, tandis qu'une conception Cryptoswap distincte prend en charge les paires volatiles. Curve émet également crvUSD, un stablecoin surcollatéralisé, et exploite le marché de prêt Llamalend. CRV est émis au profit des fournisseurs de liquidité et peut être verrouillé sous forme de veCRV.

Ressources officielles :

• Application
• Documentation
• Audits de sécurité
• Code source

Qui a fondé Curve DAO Token ? (Histoire)

Curve a été créé par Michael Egorov, physicien de formation qui avait auparavant cofondé NuCypher. Il a publié le document StableSwap fin 2019 et la plateforme d'échange a été lancée en janvier 2020. Le token CRV et les contrats de la DAO ont suivi en août 2020 lors d'un lancement inhabituel : un tiers extérieur a déployé les contrats avant l'équipe, et ce déploiement a ensuite été reconnu comme officiel. crvUSD est arrivé en 2023, puis Llamalend.

Comment fonctionne Curve DAO Token

L'invariant StableSwap se comporte comme un teneur de marché à somme constante près du point d'équilibre et comme un teneur de marché à produit constant aux extrêmes, ce qui maintient des prix serrés tout en garantissant de la liquidité en période de tension. Les frais reviennent aux fournisseurs de liquidité, avec une part administrative pour la DAO. Les émissions passent par un système de gauges sur lequel votent les détenteurs de veCRV, et elles diminuent d'environ 15.9 % à chaque époque de minage, convergeant vers une offre totale proche de 3.03 milliards de CRV.

Composants clés de l'écosystème

• Les pools StableSwap pour les actifs à parité et les pools Cryptoswap pour les paires volatiles
• crvUSD, géré par LLAMMA, qui convertit progressivement le collatéral en crvUSD à mesure que les prix baissent plutôt que de le saisir d'un seul coup
• Les Peg Keepers et les contrats de politique monétaire qui défendent la parité et fixent les taux d'emprunt
• Llamalend et Savings crvUSD
• Le système de gauges, le contrat veCRV et la chaîne de collecte des frais

Utilité du token CRV

CRV est la récompense émise aux fournisseurs de liquidité et l'actif verrouillé pour obtenir du veCRV, pour une durée comprise entre une semaine et quatre ans, le veCRV reçu étant égal au CRV verrouillé multiplié par le nombre d'années de verrouillage restantes et divisé par quatre. Le veCRV confère un pouvoir de vote sur les propositions et les poids des gauges, des récompenses majorées sur la liquidité fournie, ainsi qu'une part des revenus. Il n'est pas transférable et décroît à mesure que l'échéance du verrouillage approche.

Qu'est-ce qui rend Curve DAO Token unique ?

Deux contributions se détachent. L'invariant StableSwap a rendu praticable l'échange de stablecoins à faible slippage et est devenu la conception de référence pour les teneurs de marché d'actifs à parité. La tokenomics de vote-escrow, introduite avec veCRV en 2020, a lié le pouvoir de gouvernance et les bonus de récompense à la durée pendant laquelle un détenteur engage son capital, et elle a depuis été largement reprise dans la DeFi.

En quoi Curve DAO Token diffère de projets similaires

Uniswap est optimisé pour le trading au comptant généraliste et son token sert principalement à la gouvernance, sans émissions destinées aux fournisseurs de liquidité. PancakeSwap a supprimé le verrouillage par vote en 2025. Curve conserve le modèle complet de vote-escrow, de sorte que l'influence sur les émissions appartient à ceux qui verrouillent sur le long terme. Cela a créé un marché des incitations au vote et des agrégateurs tels que Convex Finance.

Cas d'usage de Curve DAO Token

Les traders et les protocoles font passer par Curve de gros swaps de stablecoins afin de limiter le slippage. Les fournisseurs de liquidité perçoivent des frais de transaction ainsi que des émissions de CRV, majorées s'ils détiennent du veCRV. Les emprunteurs frappent du crvUSD contre du collatéral ou empruntent sur Llamalend.

Comment Curve DAO Token est sécurisé

Curve publie un index public d'audits couvrant les contrats de la DAO, la plateforme d'échange, crvUSD et le prêt, avec des relecteurs tels que Trail of Bits, MixBytes, Quantstamp, ChainSecurity et StateMind, ainsi qu'un programme de bug bounty. Les fonctions d'administration sur toutes les blockchains où le protocole est déployé sont contrôlées par la DAO via les votes Aragon.

Risques et points de vigilance

Le risque lié aux contrats intelligents et le risque au niveau du compilateur sont tous deux réels. En juillet 2023, plusieurs pools ont été vidés à la suite d'un bug de la protection contre la réentrance dans certaines versions du compilateur Vyper, ce qui montre que le risque peut provenir de la chaîne d'outils du langage plutôt que de la logique applicative. La liquidation douce atténue une liquidation mais n'empêche pas les pertes, et la documentation de Curve évoque la possibilité de créances irrécouvrables sur les marchés de prêt. Le verrouillage de CRV est irréversible jusqu'à l'échéance. La gouvernance est concentrée entre les plus grosses positions en veCRV, et en juin 2024 d'importants emprunts à effet de levier du fondateur adossés à du CRV ont été liquidés, laissant derrière eux des créances irrécouvrables.

Pourquoi Curve DAO Token compte

Curve se situe au cœur de la liquidité des stablecoins sur Ethereum et sur plusieurs autres blockchains, ce qui en fait une infrastructure pour d'autres protocoles et pas seulement un lieu de négociation. Son invariant et son modèle de vote-escrow figurent parmi les idées les plus copiées de la DeFi.

Où acheter Curve DAO Token (CRV) ?

CRV se négocie sur de grandes plateformes d'échange centralisées, dont Binance, Coinbase Exchange, Kraken, OKX, Bybit, Upbit, Bitfinex, KuCoin, Gate, Bitget, HTX et MEXC. En chaîne, il est disponible via Curve lui-même sur Ethereum et Base, et via Uniswap sur plusieurs réseaux.

Options de conservation après l'achat

CRV est un token ERC-20 sur Ethereum, avec des déploiements officiels sur Polygon, Arbitrum, Optimism, Base et d'autres réseaux, si bien que tout portefeuille prenant en charge ces blockchains peut le détenir. Les portefeuilles matériels conviennent aux soldes importants et fonctionnent avec l'interface de Curve. Le verrouillage en veCRV est un engagement : les tokens ne peuvent pas être retirés avant l'expiration du verrouillage.

Cryptomonnaies associées

• Uniswap (UNI)
• Convex Finance (CVX)
• PancakeSwap (CAKE)
• Aerodrome Finance (AERO)
• SushiSwap (SUSHI)