Perpetual Protocol

Über Perpetual Protocol (PERP)

Perpetual Protocol ist eine dezentrale Börse für Perpetual Futures, also Kontrakte, mit denen Trader mit Hebel und ohne Verfallsdatum auf einen Vermögenswert long oder short gehen können. PERP ist der Governance- und Staking-Token. Die bekannteste Version, Perp v2 „Curie“, läuft auf Optimism und bepreist Trades über Uniswap-v3-Pools aus virtuellen Token, sodass Liquiditätsanbieter konzentrierte Liquidität für einen Derivatemarkt bereitstellen können. Das Projekt ist als eines der frühen On-Chain-Designs für Perpetuals relevant, mit quelloffenen Contracts, die jeder prüfen kann.

Was ist Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol ermöglicht es Nutzern, direkt aus einer Wallet gehebelte Long- oder Short-Positionen auf Krypto-Assets zu eröffnen. Trader hinterlegen Sicherheiten in einem Vault, und das Protokoll verfolgt ihre Positionen in Smart Contracts statt im Orderbuch eines Unternehmens. Zwei Gruppen nutzen es:

• Taker eröffnen und schließen gehebelte Positionen.
• Maker stellen Liquidität in Preisbereichen bereit, verdienen Handelsgebühren und gehen mit der Marktbewegung eine „impermanente Position“ ein.

Das Curie-Contracts-Repository hält fest, dass Perpetual Protocol Curie (v2) im Optimism-Mainnet bereitgestellt ist, einem Ethereum-Layer-2-Netzwerk. Der Quelltext der Entwicklerdokumentation ist im perp-docs-Repository veröffentlicht.

Wer hat Perpetual Protocol gegründet? (Geschichte)

Das Gründerteam wird in den hier geprüften Entwicklerdokumenten nicht genannt, daher führt diese Seite keine Gründer auf. Die öffentlichen Repositories des Projekts zeigen die wichtigsten Etappen seiner Geschichte:

• v1: eine frühere Version des Protokolls. Ein späteres PERP-Rückkaufprogramm, das per Governance beschlossen wurde, verwendet 17.5 % der monatlichen Gebühreneinnahmen der Treasury, um PERP für Nutzer zurückzukaufen, die von einem Problem in v1 betroffen waren, anteilig zu ihrem Entschädigungsbetrag.
• v2 (Curie): das auf Uniswap v3 basierende Design auf Optimism. Das Paket @perp/curie-contract wurde erstmals im November 2021 veröffentlicht, was zu einem Start von Curie um diese Zeit passt.
• vePERP: ein Vote-Escrow-System, veröffentlicht im Voting-Escrow-Repository des Projekts, mit dem Inhaber PERP für Stimmrecht und Gebührenausschüttungen sperren können.

Der X-Account von Perpetual Protocol beschreibt das Team inzwischen als Schöpfer von Wilde Finance und Nekodex. Die Domain perp.com, die die GitHub-Organisation des Projekts als ihre Website angibt, zeigt derzeit „Perp.com“, ein Produkt für gehebelte Perpetual-Kontrakte auf Wahrscheinlichkeiten von Prognosemärkten, aufgebaut auf HyperEVM und im Testnet im frühen Zugang, betrieben unter einem separaten X-Account. Das Verhältnis zwischen diesem Produkt und dem PERP-Token ist auf den hier geprüften Seiten nicht dokumentiert.

So funktioniert Perpetual Protocol

Curie besteht aus einer Reihe von Contracts mit jeweils klarer Aufgabe:

1. Vault und CollateralManager Halten die Sicherheiten der Nutzer. Der CollateralManager erlaubt mehr als eine Art von Sicherheit.

2. ClearingHouse Der zentrale Einstiegspunkt zum Eröffnen und Schließen von Positionen sowie zum Hinzufügen oder Entfernen von Liquidität.

3. Virtuelle Token und Uniswap-v3-Pools Jeder Markt nutzt einen virtuellen Base-Token und einen virtuellen Quote-Token, die in einem Uniswap-v3-Pool gehandelt werden. Trades tauschen virtuelle Token, sodass der Pool als Preismaschine dient, während die echten Sicherheiten im Vault bleiben.

4. OrderBook und Exchange Verfolgen die Liquiditätsbereiche der Maker (Orders genannt) und leiten Swaps weiter, einschließlich der Funding-Zahlungen zwischen Longs und Shorts.

5. InsuranceFund und Oracles Der Versicherungsfonds erhält einen Anteil der Gebühren zur Deckung von Zahlungsausfällen, und Oracle-Contracts liefern Indexpreise für Funding und Liquidationen.

Wichtige Bestandteile des Ökosystems

• Perp v2 (Curie) auf Optimism.
• PERP-Token auf Ethereum, mit gebridgten Versionen auf Optimism, Arbitrum, BNB Chain und Gnosis Chain.
• vePERP für Governance und Gebührenbeteiligung.
• Entwicklerwerkzeuge: npm-Pakete, ein Subgraph und der Quelltext der Entwicklerdokumentation.

Nutzen des PERP-Tokens

• Governance: PERP-Inhaber stimmen über Protokollvorschläge ab. Der Rückkaufplan für v1 wurde zum Beispiel über ein Governance-Forum und eine Snapshot-Abstimmung beschlossen.
• Vote-Escrow-Staking: Das Sperren von PERP als vePERP verleiht Stimmgewicht und Zugang zu Gebührenausschüttungen über den FeeDistributor-Contract.
• Rückkäufe: Das Rückkaufprogramm der Treasury verknüpft einen Teil der Gebühreneinnahmen mit PERP-Käufen.

Eine On-Chain-Abfrage des Ethereum-Token-Contracts deutet auf ein Gesamtangebot von 150 Millionen PERP hin.

Was macht Perpetual Protocol einzigartig?

Die meisten Perpetual-Börsen nutzen entweder ein Orderbuch oder einen einzelnen Pool, der Trades gegen ein Oracle quotiert. Curie nutzt stattdessen die Mathematik der konzentrierten Liquidität von Uniswap v3 mit virtuellen Token wieder. So können Liquiditätsanbieter Preisbereiche wählen, Gebühren verdienen und als Market Maker für ein gehebeltes Produkt auftreten, ähnlich wie an einer Spot-DEX.

Wie sich Perpetual Protocol von ähnlichen Chains unterscheidet

Perpetual Protocol ist eine Anwendung, keine Blockchain. Im Vergleich zu dYdX und Hyperliquid, die Orderbücher auf eigenen Chains betreiben, setzt Curie auf AMM-Pools auf einem Ethereum-Layer-2. Im Vergleich zu GMX, wo Trader zu Oracle-Preisen gegen einen gemeinsamen Liquiditätspool handeln, stammen die Preise bei Curie aus dem Pool selbst, wobei Oracles für Funding und Risikoprüfungen dienen.

Anwendungsfälle von Perpetual Protocol

• Gehebelte Long- oder Short-Positionen auf Krypto-Assets eingehen.
• Spot-Bestände absichern.
• Liquidität in Preisbereichen bereitstellen, um Handelsgebühren zu verdienen.
• Über PERP und vePERP an der Governance teilnehmen.

Wie Perpetual Protocol abgesichert ist

Positionen und Sicherheiten liegen in Smart Contracts auf Optimism, das als Rollup seine Sicherheit von Ethereum erbt. Liquidationen, ein Versicherungsfonds und Preisprüfungen durch Oracles schützen das System vor Zahlungsausfällen. Die Contract-Repositories enthalten den Hinweis, dass bei Abweichungen zwischen Dokumentation und bereitgestelltem Code der Produktionscode maßgeblich ist, weshalb Nutzer die On-Chain-Contracts als endgültige Referenz betrachten sollten.

Risiken und Überlegungen

• Smart-Contract- und Oracle-Risiko: Fehler oder fehlerhafte Preis-Feeds können zu Verlusten führen.
• Hebelrisiko: Gehebelte Positionen können schnell liquidiert werden.
• Ausrichtung des Projekts: Die zentralen Curie-Contract-Repositories zeigen wenig aktuelle Aktivität, das Team betreibt inzwischen auch andere Produkte, und die Website perp.com zeigt jetzt ein anderes Produkt. Prüfen Sie die offiziellen Kanäle auf den aktuellen Stand von Perp v2, bevor Sie Gelder einzahlen.
• Verfügbarkeit an Börsen: Die Unterstützung älterer DeFi-Token an Börsen kann sich ändern. Prüfen Sie daher, ob Ihr Handelsplatz PERP weiterhin listet.

Warum Perpetual Protocol wichtig ist

Perpetual Protocol ist ein gut dokumentiertes Beispiel für On-Chain-Perpetual-Futures auf Basis eines AMM-Designs, bereitgestellt auf einem Layer 2. Wer Derivateprotokolle vergleicht, sieht daran die Kompromisse der AMM-basierten Preisbildung gegenüber den Orderbuch-Designs, die viele neuere Handelsplätze nutzen.

Wo kann man Perpetual Protocol kaufen?

PERP wird an einigen zentralisierten Börsen sowie an dezentralen Börsen auf Ethereum und den anderen Chains gehandelt, auf die es gebridgt wurde. Prüfen Sie die Contract-Adresse, bevor Sie an einer DEX handeln. Die Ethereum-Adresse lautet 0xbc396689893d065f41bc2c6ecbee5e0085233447 (Etherscan).

Aufbewahrungsoptionen nach dem Kauf

PERP ist ein ERC-20-Token und kann daher in Ethereum-kompatiblen Wallets wie MetaMask oder in einer damit verbundenen Hardware-Wallet aufbewahrt werden. Stellen Sie sicher, dass die Wallet auf das richtige Netzwerk (Ethereum, Optimism, Arbitrum, BNB Chain oder Gnosis) für die gehaltene Version eingestellt ist.

Verwandte Coins

• dYdX
• GMX
• Hyperliquid
• Synthetix
• Drift