Minswap

Über Minswap (MIN)

Was ist Minswap (MIN)?

Minswap ist eine dezentrale Börse auf Cardano. Sie ermöglicht es jedem, native Cardano-Token zu tauschen und Liquidität bereitzustellen, um einen Anteil an den Handelsgebühren zu verdienen, ohne dass ein Intermediär die Gelder verwahrt. Sie ist einer der größten Handelsplätze des Ökosystems und einer der ersten, der einen funktionierenden Automated Market Maker auf Cardanos erweitertem UTxO-Modell eingeführt hat.

MIN ist der Governance- und Belohnungstoken des Protokolls: Inhaber können ihn staken, um ADA aus dem Handelsaufkommen zu erhalten, ihn für Rabatte auf Handelsgebühren nutzen und bei der Governance abstimmen.

MIN ist ein natives Cardano-Asset und kein Smart-Contract-Token. Seine Policy-ID lautet 29d222ce763455e3d7a09a665ce554f00ac89d2e99a1a83d267170c6 und sein Asset-Name ist MIN, hex 4d494e. Diese Policy-ID erscheint in Minswaps eigener Dokumentation und wurde am 12. September 2026 durch eine direkte On-Chain-Abfrage bestätigt, die den Asset-Fingerprint asset1d9v7aptfvpx7we2la8f25kwprkj2ma5rp6uwzv, sechs Dezimalstellen und eine erste Minting-Transaktion vom 10. Oktober 2021 lieferte.

Offizielle Quellen:

• Minswap
• Minswap-Dokumentation
• Whitepaper (MIP-1)
• GitHub
• MIN-Asset auf Cexplorer

Wer hat Minswap gegründet? (Geschichte)

Minswap wird von Minswap Labs entwickelt. Die wichtigsten Beitragenden sind überwiegend pseudonym, und das Projekt war von Anfang an community-orientiert, ohne Privatverkauf und ohne Risikokapital-Zuteilung für MIN.

1. Q3 2021: Testnet-Deployment und das FISO, ein Fair Initial Stake Offering, das MIN an Delegatoren teilnehmender Cardano-Stake-Pools verteilte statt an private Käufer.

2. Q1 2022: Mainnet-Start am 8. März 2022, nach einem Sicherheitsaudit durch Tweag. Der Start nutzte das Meteor Liquidity Bootstrapping Event, bei dem 25 Millionen ADA zusammenkamen; die Hälfte der daraus entstandenen MIN/ADA-Liquiditätspool-Token ging als protokolleigene Liquidität an die DAO-Treasury.

3. Q4 2022: erste Umsetzung der Minswap-DAO-Governance und Einführung des Fee Switch.

4. 2023: dynamische Emissionspläne sowie Catalyst-Förderung für einen Open-Source-Stableswap, ein Open-Source-LBE-V2 und das Audit von Minswap V2.

5. 1. Juli 2024: Minswap V2 ging live, in Aiken statt in Plutus V1 neu geschrieben, wodurch der Durchsatz auf 36 Swap-Orders pro Batch stieg.

Wie Minswap funktioniert

Cardanos erweitertes UTxO-Modell kennt keinen gemeinsamen veränderbaren Kontozustand, deshalb kann ein AMM nicht jedem Nutzer erlauben, im selben Block in einen einzigen Pool-Contract zu schreiben. Minswap löst das mit einem Order-und-Batch-Design.

1. Order-Einreichung Ein Nutzer signiert eine Transaktion, die seinen Input an einer Script-Adresse sperrt, mit einem Datum, das den Swap beschreibt, einschließlich eines akzeptablen Mindestoutputs. Das ist eine Order, keine sofortige Ausführung.

2. Batching Off-Chain-Agenten, sogenannte Batcher, sammeln ausstehende Orders und wickeln viele davon in einer Transaktion gegen den jeweiligen Pool ab. Der On-Chain-Validator erzwingt die Korrektheit, sodass ein Batcher einem Nutzer nicht weniger als sein angegebenes Minimum geben oder dem Pool etwas entnehmen kann. Batcher erhalten eine Batcher-Gebühr in ADA.

3. Pool-Preisbildung Standardpools verwenden eine Constant-Product-Kurve. Stable Pools verwenden eine Invariantenkurve für Assets, die nahe der Parität gehandelt werden sollen, mit deutlich geringerem Slippage; sie werden manuell statt permissionless erstellt, weil jeder Pool fest codierte Parameter und korrekte Token-Dezimalstellen braucht, um gesund zu bleiben.

Da Cardano zusammen mit jedem nativen Token in einem UTxO einen ADA-Mindestbetrag verlangt, enthalten Swaps eine ADA-Einlage, die mit dem Output zurückgegeben wird. Das ist eine Eigenschaft von Cardano, keine Minswap-Gebühr.

Zentrale Komponenten des Ökosystems

• V1- und V2-AMM-Pools sowie Stable Pools für eng bewertete Paare.
• Das Batcher-Netzwerk, das wartende Orders ausführt, wobei ein Teil der Batcher-Gebühren an eine DAO-Wallet geht.
• Yield Farming auf Liquiditätspool-Token und MIN-Staking, entweder in einem neunmonatigen gestuften Vertrag oder in einer liquiden Variante.
• Die DAO-Treasury und ihre protokolleigene Liquidität, gespeist aus dem Meteor-LBE, den Launch-Bowl-Gebühren, der historischen Fee-Switch-Ansammlung und den Batcher-Gebühren.
• Die Launch Bowl mit Classical Listing, LBE as a Service und Collective Zap-in, jeweils so konzipiert, dass ein Projekt am Ende seine eigene Liquidität besitzt.
• Ein Aggregator, der über Minswaps Pools und andere Cardano-Handelsplätze routet, um einen besseren Preis zu erzielen.
• On-Chain-Governance mit Forum, Vorschlägen und Snapshot-Abstimmungen.

Nutzen des MIN-Tokens

1. Staking für echte Rendite in ADA. Jeder Swap trägt eine Gebühr von 0.3 Prozent, davon sind 0.05 Prozent der Fee Switch. Die darüber eingenommenen ADA gehen an MIN-Staker, werden einen Monat lang angesammelt und im Folgemonat ausgeschüttet. Staker wählen zwischen einem neunmonatigen gestuften Vertrag, der mehr ausschüttet, aber bei vorzeitiger Auslösung aufgelaufene Belohnungen mit einem Abzug belegt, und liquidem Staking, das jederzeit gegen eine geringere Rendite abhebbar ist.

2. Rabatte auf Handelsgebühren. Das Halten von MIN oder von MIN/ADA-Liquiditätspool-Token senkt die Plattformgebühren.

3. Governance. MIN stimmt über Protokollentscheidungen ab, darunter wohin die in Minswap-Liquiditätspools liegenden ADA delegiert werden und wie sie in Project Catalyst abstimmen. Ein Wallet-Snapshot wird täglich um 07:00 UTC erstellt, und die Stimmkraft ist identisch, ob MIN liquide, in LP-Token, im Farming oder im Staking liegt, sodass Nutzer ihre Positionen zum Abstimmen nicht auflösen müssen.

Minswaps veröffentlichte Tokenomics sehen eine maximale Menge von 5 Milliarden MIN vor, die schrittweise freigegeben und nicht vollständig vorab geprägt wird. Eine On-Chain-Abfrage der Minting-Policy am 12. September 2026 zeigte 3.000.000.000 bisher geprägte MIN aus drei Minting-Transaktionen, bei einer für die Policy verzeichneten Verbrennung. Dokumentierte Zuteilungen umfassen 6 Prozent für die DAO-Treasury, davon 2 Prozent zur Finanzierung des Liquidity Bootstrapping Event, und 10 Prozent für einen Entwicklungsfonds; die Token des Kernteams waren sechs Monate nach dem Start gesperrt und werden danach linear über zweieinhalb Jahre freigegeben.

Die Emissionen werden aktiv gesteuert und sind nicht fix. Nach den Bootstrapping- und "Minimax"-Phasen legte ein Governance-Vorschlag eine dynamische Spanne mit einer Untergrenze von 333.333 MIN pro Tag und einer Obergrenze von 1.000.000 MIN pro Tag fest, die alle zwei Wochen um höchstens 10 Prozent angepasst wird.

Was macht Minswap einzigartig?

Die Verteilung ist wirklich ungewöhnlich. Es gab keinen Privatverkauf und keine VC-Zuteilung. Das FISO zahlte Cardano-Stake-Pool-Delegatoren aus, und das Meteor-LBE ließ den Markt den anfänglichen MIN/ADA-Preis bestimmen und übergab die Hälfte der entstandenen Liquidität der DAO statt Insidern.

Wie unterscheidet sich Minswap von ähnlichen DEXs?

Gegenüber Ethereum-AMMs wie Uniswap oder Curve liegt der strukturelle Unterschied im eUTxO-Ausführungsmodell. Orders werden eingereiht und gebündelt, statt bei der Einreichung ausgeführt zu werden, was die Erwartungen an die Latenz verändert, aber einige Arten von Front-Running pro Transaktion beseitigt, da die Reihenfolge durch Validatoren und Batcher-Anreize erzwungen wird und nicht durch eine Mempool-Auktion.

Gegenüber anderen Cardano-DEXs hebt sich Minswap durch Liquiditätstiefe, Breite des Produktangebots und seinen Aggregator ab, der über konkurrierende Handelsplätze routet, wenn diese einen besseren Preis bieten. Das ist ungewöhnlich für eine DEX, die zugleich die größte ihrer Chain ist. Und gegenüber DEXs, deren Governance-Token vor allem dazu dient, Emissionen abzuschöpfen, hat MIN über den Fee Switch einen direkten Anspruch auf Protokolleinnahmen.

Anwendungsfälle von Minswap

• Tauschen nativer Cardano-Token, einschließlich Stablecoin-Paaren über Stable Pools.
• Yield Farming von Liquiditätspool-Token für MIN-Emissionen oder Staking von MIN für ADA aus Plattformgebühren.
• Einen neuen Cardano-Token mit gebootstrapter, protokolleigener Liquidität über die Launch Bowl starten.
• Teilnahme an der Governance über Emissionen, Gebühren, Delegation und Catalyst-Abstimmungen.

Wie Minswap abgesichert ist

Minswap erbt die Settlement-Garantien von Cardanos Ouroboros-Proof-of-Stake. Die eigene Sicherheit beruht auf Validator-Skripten, die quelloffen sind und Audits durch Dritte durchlaufen haben, darunter das Tweag-Audit vor dem Mainnet-Start und ein von Catalyst finanziertes Audit von V2.

Das eUTxO-Modell beseitigt einige Risikoklassen, die kontobasierte Chains betreffen. Es gibt keinen globalen veränderbaren Zustand, den ein Reentrancy-Angriff ausnutzen könnte, und die Order eines Nutzers trägt ihre eigene Mindestoutput-Bedingung, die der Validator durchsetzt, sodass ein bösartiger Batcher keinen schlechteren Trade ausführen kann, als der Nutzer akzeptiert hat. Die zentrale Vertrauensannahme betrifft daher die Verfügbarkeit und nicht die Sicherheit: Wenn Batcher aufhören zu laufen, werden Orders eingereiht statt ausgeführt, und die Gelder bleiben durch Stornierung der Order wiederherstellbar.

Risiken und Überlegungen

• Das Smart-Contract-Risiko bleibt trotz Audits bestehen. Die Validator-Logik ist komplex, und Audits verringern dieses Risiko, beseitigen es aber nie.
• Die Verfügbarkeit der Batcher ist eine operative Abhängigkeit. Überlastung oder Ausfälle verzögern die Ausführung.
• Die MIN-Emissionen laufen innerhalb der gesteuerten Spanne weiter, sodass Inhaber, die weder staken noch farmen, mit der Zeit verwässert werden.
• Die Fee-Switch-Einnahmen skalieren mit dem Handelsvolumen, daher sinkt die ADA-Rendite für Staker in ruhigen Märkten.
• Die Liquidität im Cardano-Ökosystem ist kleiner als die von Ethereum, was den Slippage bei größeren Trades beeinflusst, und Listings sind permissionless, weshalb der Verifizierungsstatus eines Tokens eine Rolle spielt.

Warum Minswap wichtig ist

Minswap ist der klarste Beweis dafür, dass ein voll ausgestatteter AMM auf dem erweiterten UTxO-Modell funktioniert. Das war 2021 eine offene Frage, und die Antwort hat geprägt, wie DeFi auf Cardano anschließend aufgebaut wurde.

Wo kann man MIN kaufen?

Der naheliegende Handelsplatz ist Minswap selbst, mit jeder Cardano-Wallet, die dApp-Verbindungen unterstützt. Für den Tausch von ADA gegen MIN werden nur ADA für den Swap, die Batcher-Gebühr und die rückerstattbare Mindest-ADA-Einlage benötigt. Bestätigen Sie vor dem Tausch die oben genannte Policy-ID, da Cardano-Asset-Namen allein nicht eindeutig sind.

Wichtige zentralisierte Börsen (CEX)

MIN ist an einer Reihe internationaler zentralisierter Börsen gelistet, wobei Verfügbarkeit und Paare je nach Handelsplatz und Rechtsraum variieren. Da MIN ein natives Cardano-Asset ist, muss eine Auszahlung an eine Cardano-Adresse gesendet werden, und es gibt keine ERC-20-Version, mit der es verwechselt werden könnte.

Aufbewahrungsmöglichkeiten nach dem Kauf

MIN wird in jeder Cardano-Wallet gehalten, die native Assets unterstützt. Eternl, Lace, Vespr und Typhon verbinden sich alle direkt mit der Minswap-Anwendung, und Ledger- oder Trezor-Hardware-Wallets funktionieren für größere Bestände über diese Frontends. Jedes native Asset in einer Wallet erfordert nach Cardanos Minimum-UTxO-Regel einen kleinen begleitenden ADA-Betrag, halten Sie daher zusätzliche ADA bereit.

Verwandte Coins

• Cardano
• Indigo Protocol
• World Mobile Token
• Uniswap
• Curve DAO Token