Dolomite

Über Dolomite (DOLO)

Was ist Dolomite (DOLO)?

Dolomite ist ein dezentraler Geldmarkt und eine Börse, mit der du Kredite vergeben und aufnehmen, auf Margin handeln und gehebelte Strategien ausführen kannst, ohne darauf zu verzichten, was deine Sicherheiten ohnehin schon einbrachten. DOLO ist der Token des Protokolls und steht im Zentrum eines Designs aus drei Token, neben dem Vote-Escrow-Token veDOLO und einem Optionstoken namens oDOLO.

Wofür Dolomite tatsächlich bekannt ist, ist die breite Unterstützung von Sicherheiten. Die meisten Lending-Protokolle akzeptieren nur eine kurze Liste erstklassiger Assets, weil jedes Listing einem gemeinsamen Pool zusätzliches Risiko hinzufügt. Die Architektur von Dolomite isoliert das Risiko pro Position und pro Asset, wodurch sich renditetragende und strukturierte Assets listen lassen, etwa GMX-Liquiditätspositionen oder Pendle-Principal-Token, und ihre nativen Belohnungen weiter an den Einzahler durchgereicht statt einbehalten werden.

Offizielle Quellen:

• Dolomite
• Dolomite-Dokumentation
• Dolomite auf GitHub
• DOLO auf Etherscan

Wer hat Dolomite gegründet? (Geschichte)

Dolomite begann als Projekt einer dezentralen Börse und wurde um eine Margin-Engine neu aufgebaut, die von den Solo-Margin-Contracts von dYdX abgeleitet ist. Das Team, das unter Dolomite Exchange arbeitet, ließ diesen Kern weitgehend unverändert, gerade weil er bereits auditiert und praxiserprobt war, und setzte sein eigenes modulares System darauf.

Das Protokoll startete auf Arbitrum One und expandierte später auf weitere Netzwerke. Das Token Generation Event von DOLO fand am 24. April 2025 auf Berachain und Ethereum statt, gefolgt von einem Airdrop und einem Governance-Prozess, der seither eine Reihe nummerierter Dolomite Improvement Proposals durchlaufen hat.

So funktioniert Dolomite

Dolomite ist bewusst in zwei Schichten geteilt, und diese Trennung zu verstehen erklärt den Großteil seines Verhaltens.

1. Der unveränderliche Kern Die Core-Contracts von Dolomite Margin sind unveränderlich. Nur ein festgelegter Satz von Konfigurationsparametern kann sich ändern, dokumentiert im Abschnitt über die Admin-Privilegien des Protokolls. Dies ist der von dYdX Solo Margin geerbte Teil, und er kümmert sich um Buchhaltung, Zinsen und Liquidationslogik.

2. Die veränderliche Modulschicht Alles Ausdrucksstarke lebt in Modulen, die mit dem Kern interagieren, indem sie Operationen einreichen, die aus Standardaktionen wie Einzahlen, Abheben, Übertragen und Handeln zusammengesetzt sind. Neue Integrationen und Funktionen erscheinen als Module, ohne die Basis anzutasten, was einen klaren Upgrade-Pfad ergibt, der bestehende Positionen nicht dem Risiko eines Kern-Umbaus aussetzt.

3. Virtuelle Liquidität und Subkonten Statt für jede Operation Token hinein- und herauszubewegen, führt Dolomite die Guthaben intern und kann zwischen Subkonten übertragen oder gegen interne Liquidität handeln. Das ermöglicht es, dass eine Einzahlung zugleich als Sicherheit dient, ihre externe Rendite weiter erwirtschaftet und einen Kredit stützt. Flash Loans sind bei Dolomite kostenlos, und isolierte Subkonten sorgen dafür, dass ein schlechter Ausgang bei einer Strategie nicht auf deine anderen Positionen übergreift.

Das Protokoll unterstützt außerdem einen Effizienzmodus und getrennte Risikoeinstellungen, sodass korrelierte Paare mit höheren Quoten beliehen werden können, während Long-Tail-Assets eingedämmt bleiben.

Zentrale Komponenten des Ökosystems

• Dolomite Margin, der unveränderliche Kern plus die Modulschicht
• Zap, das mehrstufige Positionsänderungen in einer einzigen Transaktion bündelt
• Kreditpositionen und isolierte Subkonten
• dTokens, die zinstragende Darstellung der Guthaben im Protokoll
• Integrationen mit GMX, darunter GM- und GLP-Positionen, Pendle-Principal- und Yield-Token, Berachain Proof of Liquidity, Abracadabra magicGLP, Jones DAO jUSDC, PlutusDAO plvGLP und vested ARB
• Das Token-System aus DOLO, veDOLO und oDOLO
• Ein TypeScript-Client und ein Subgraph für Entwickler

Dolomite Margin wird dokumentiert als Antrieb sowohl der eigenen Anwendung des Protokolls als auch des Frontends der World-Liberty-Financial-Märkte, was ein ungewöhnlich direktes Beispiel dafür ist, dass die Modularchitektur von einem Dritten genutzt wird.

Nutzen des DOLO-Tokens

Das Token-Design besteht aus drei Teilen, die zusammenwirken:

• DOLO ist ein schlichter übertragbarer ERC-20. Er stellt Börsenliquidität bereit, dient als Einstieg in das System und ist das Asset, das du umwandelst, um Governance-Rechte zu erhalten.
• veDOLO ist Vote-Escrow-DOLO. Das Sperren von DOLO erzeugt veDOLO, das Stimmrecht über die Governance des Protokolls, Asset-Listings und Upgrades trägt und einen Anteil an den Protokollgebühren erhalten kann, falls und sobald die DAO das aktiviert.
• oDOLO ist ein Optionstoken, der als Anreiz verteilt wird. Inhaber kombinieren oDOLO mit DOLO, um veDOLO mit Rabatt zu kaufen, was bedeutet, dass das Einlösen des Anreizes den Kauf von DOLO erfordert, statt die Belohnung einfach zu verkaufen.

Der beabsichtigte Kreislauf ist, dass oDOLO Nachfrage nach DOLO erzeugt, veDOLO-Käufe protokolleigene Liquidität aufbauen, tiefere Liquidität Kreditnehmer anzieht und Einnahmen dann per DAO-Beschluss an veDOLO-Inhaber zurückgeleitet werden können. Die Governance hat diesen Mechanismus bereits genutzt, mit Vorschlägen zu sofortigem oDOLO-Exit, Emissionen über Chains und Assets hinweg, Rabatten auf Kreditgebühren und einer oDOLO-Ausführungsuntergrenze.

Was macht Dolomite einzigartig?

Das klarste Unterscheidungsmerkmal ist, dass Dolomite die Produktivität deiner Sicherheiten nicht besteuert. Wenn du ein Asset einzahlst, das anderswo Belohnungen erwirtschaftet, ist Dolomite darauf ausgelegt, diese Belohnungen durchzureichen, statt sie abzuschöpfen, was die Dokumentation als nicht rentensuchendes Modell darstellt.

Das zweite ist die Breite der Sicherheiten, getragen von Isolation statt von Optimismus. Ein volatiles oder strukturell komplexes Asset zu listen ist für das Protokoll sicher, weil das Risiko eingedämmt ist, sodass die Asset-Liste weit länger sein kann, als ein Shared-Pool-Design es erlauben würde.

Das dritte ist die Entscheidung für Unveränderlichkeit. Den Buchhaltungskern einzufrieren und nur in Modulen weiterzuentwickeln ist ein echter Kompromiss: langsamere Auslieferung von Funktionen im Tausch gegen eine Basisschicht, die sich nicht unbemerkt ändern lässt.

Wie sich Dolomite von ähnlichen Chains unterscheidet

Gegenüber gepoolten Kreditmärkten liegt der Unterschied in der Risikoarchitektur. Ein Shared-Pool-Design muss bei Listings konservativ sein, weil jedes Asset zum Risiko jedes Kreditgebers beiträgt. Die Isolation von Dolomite erlaubt es, großzügig zu sein, ohne dieses Risiko zu sozialisieren.

Gegenüber Lending-Protokollen mit isolierten Märkten fügt Dolomite eine native Börse und Margin-Engine hinzu, sodass Leihen, Tauschen und Hebeln innerhalb eines einzigen Buchhaltungssystems stattfinden statt über getrennte Handelsplätze hinweg.

Gegenüber Börsen für Perpetual Futures bietet Dolomite spot-besicherte Margin statt synthetischer Perpetual-Exposure, was Funding, Liquidation und die Dynamik der Sicherheiten erheblich verändert.

Gegenüber Protokollen, die renditetragende Assets wrappen, integriert Dolomite sie als erstklassige Sicherheiten, statt einen Wrapper zu verlangen, der die zugrunde liegende Rendite abschöpft.

Anwendungsfälle von Dolomite

• Stablecoins gegen produktive Sicherheiten leihen, ohne dass die Sicherheiten aufhören, Erträge zu bringen
• Eine Yield-Position loopen oder hebeln, mit Isolation auf Positionsebene
• Margin- und Spot-Handel gegen interne Liquidität
• Ein Portfolio absichern, ohne es zu liquidieren
• Kostenlose Flash Loans für Arbitrage, Sicherheitentausch und Liquidationen
• Als Lending- und Margin-Backend für das Frontend einer anderen Anwendung dienen

So ist Dolomite abgesichert

Die Core-Contracts wurden zu mehreren Zeitpunkten ihrer Laufzeit unabhängig auditiert, zuerst als dYdX Solo Margin durch Zeppelin Solutions und Bramah Systems, dann durch SECBIT Labs vor dem Start auf Arbitrum One und zuletzt durch Cyfrin für die jüngsten Updates. Das Modul-Repository, das aktiv weiterentwickelt wird, wurde von Zokyo und Guardian Audits auditiert. Das Protokoll betreibt außerdem ein Bug Bounty und veröffentlicht eine Incident-Response-Vereinbarung mit Chainalysis.

Über Audits hinaus ist die Unveränderlichkeit selbst hier eine Sicherheitseigenschaft. Die Teile des Systems, die die buchhalterische Wahrheit halten, lassen sich nicht aktualisieren, und die Teile, die sich aktualisieren lassen, sind jene mit begrenztem Schadensradius. Admin-Privilegien und Admin-Transaktionen sind öffentlich dokumentiert, und so sollten Nutzer sehen können, was ein privilegierter Schlüssel tatsächlich vermag.

Risiken und Überlegungen

• Long-Tail-Sicherheitenrisiko. Breite Listings bedeuten, dass Assets mit dünner Liquidität vertreten sind. Isolation begrenzt die Ansteckung, beseitigt aber nicht das Risiko einer schlechten Liquidation in einem bestimmten Markt.
• Orakelabhängigkeit. Komplexe Sicherheiten wie Liquiditätspositionen und Principal-Token zu bepreisen ist schwieriger als Spot-Assets zu bepreisen, und ein Orakelausfall ist ein realistischer Angriffsvektor.
• Angriffsfläche der Module. Die veränderliche Schicht ist der Ort, an dem die meisten Integrationen leben, und sie ändert sich häufig.
• Cross-Chain-Mechanik. DOLO wird mit dem Cross-Chain Interoperability Protocol von Chainlink nach einem Burn-and-Mint-Modell zwischen Netzwerken bewegt, was Bridge- und Konfigurationsrisiko mit sich bringt.
• Angebotsbeschreibung versus Contract-Realität. Die Dokumentation beschreibt ein festes Gesamtangebot von einer Milliarde DOLO und beschreibt im selben Abschnitt einen Inflationsplan, der im vierten Jahr mit 3 Prozent pro Jahr beginnt. Am 11. September 2026 live auf dem Ethereum-Mainnet gelesen, bietet der DOLO-Contract eine Mint-Funktion mit Owner-Schutz, ein Minter-Register, burn und burnFrom sowie einen Chainlink-CCIP-Admin und bietet überhaupt keine cap- oder maxSupply-Funktion. DOLO hat daher auf Contract-Ebene keine harte Obergrenze. Betrachte eine Milliarde als anfängliche Ausgabe und Governance-Zusage, nicht als durchgesetzte Obergrenze.
• Governance-Konzentration. Vote-Escrow-Systeme belohnen langfristige Locker, wodurch sich der Einfluss bei frühen und großen Teilnehmern konzentriert.
• Verfügbarkeit von Funktionen je Netzwerk. Die Dokumentation stellt klar, dass eine Contract-Bereitstellung allein nicht bedeutet, dass ein Netzwerk in der Anwendung unterstützt wird, und dass Assets, Zinssätze und Fähigkeiten je nach Netzwerk variieren.

Warum Dolomite wichtig ist

Der Großteil des DeFi-Lendings hat sich zu einer Form entwickelt, in der Sicherheit daraus entstand, Assets abzulehnen. Dolomite ist ein ernsthafter Versuch, die andere Antwort zu geben, bei der Sicherheit aus der Architektur entsteht, sodass das Protokoll zu weit mehr Sicherheiten Ja sagen kann, ohne Einzahler einem gemeinsamen Pool voller Überraschungen auszusetzen. Das ist wichtig, weil es brachliegende strukturierte Positionen in nutzbare Sicherheiten verwandelt, genau die Kapitaleffizienz, die On-Chain-Finanzen immer wieder versprechen. Dass eine andere Organisation ihre Märkte auf Dolomite Margin betreibt, ist ein Beleg dafür, dass der Modularitätsanspruch mehr ist als Marketing.

Wo kann man Dolomite (DOLO) kaufen?

DOLO wird an zentralisierten Börsen und an dezentralen Handelsplätzen gehandelt, wobei die anfängliche Liquidität auf Kodiak auf Berachain und auf Uniswap auf Ethereum aufgebaut wurde. Da DOLO unter derselben Adresse in mehreren Netzwerken existiert, solltest du prüfen, welches Netzwerk eine Plattform für Ein- und Auszahlungen verwendet. Die Verfügbarkeit variiert je nach Rechtsgebiet.

Wichtige zentralisierte Börsen (CEX)

DOLO ist üblicherweise verfügbar bei:

• Bybit
• KuCoin
• Gate
• Bitget
• MEXC

Paare werden, wo unterstützt, üblicherweise gegen USDT notiert.

Aufbewahrungsmöglichkeiten nach dem Kauf

Nach dem Kauf kann DOLO aufbewahrt werden:

• Auf einer Börse, was verwahrend ist
• In jeder EVM-kompatiblen Self-Custody-Wallet auf Ethereum, Arbitrum oder Berachain
• Als veDOLO gesperrt, wenn du an der Governance teilnehmen möchtest
• Hinter einer Hardware-Wallet, gekoppelt mit kompatibler Wallet-Software

Prüfe vor jeder Überweisung das Netzwerk und verwende nur die Contract-Adressen, die in der offiziellen Dokumentation veröffentlicht sind.

Verwandte Coins

Du kannst DOLO auf Coinrithm mit verwandten Lending- und DeFi-Protokollen vergleichen:

• Aave (AAVE)
• Morpho (MORPHO)
• Compound (COMP)
• GMX (GMX)
• Berachain (BERA)