MUX Protocol

MUX Protocol (MCB) Hakkında

MUX Protocol, kendi zincir üstü işlem havuzlarını, kaldıraçlı pozisyonları GMX ve gTrade gibi diğer perpetual platformlarına yönlendiren bir toplayıcıyla birleştiren, merkeziyetsiz bir perpetual vadeli işlem protokol paketidir. MCB protokolün ana tokenıdır: sahipleri onu kilitleyerek işlem ücreti gelirinden pay ve MUX ödülleri kazandıran veMUX alır. MUX, yalnızca tek bir borsa işletmek yerine perpetual likiditesini toplamak üzerine kurulmuş az sayıdaki projeden biri olduğu için önemlidir; bu yüzden perp DEX'leri ile DEX toplayıcılarının kesişiminde yer alır.

MUX Protocol Nedir?

MUX kendini, merkeziyetsiz bir perpetual işlem toplayıcısı ve "P2Multi-Pool" likidite modeli sunan bir protokol paketi olarak tanımlıyor. Resmi belgelere göre yatırımcılar kripto piyasalarında 100x'e kadar kaldıraçla kaldıraçlı long veya short pozisyonlar açabilir; likidite sağlayıcılar ise yatırımcıların karşısında işlem yaptığı sermayeyi sağlar.

Paket dört ana bileşenden oluşur:

• MUX Perpetual Aggregator: bir yatırımcının pozisyonunu piyasaya, mevcut likiditeye, pozisyon büyüklüğüne ve toplam işlem maliyetine göre bir veya daha fazla entegre likidite kaynağına yönlendirir.
• MUX V3 Trading Protocol: çapraz ve izole marjinli, çok havuzlu likidite tasarımına sahip, oracle tabanlı bir perp borsası.
• MUX V1 Trading Protocol: yatırımcıların MUXLP havuzuna karşı işlem yaptığı, özgün oracle tabanlı perp borsası.
• MUX V1 Degen Protocol: uzun kuyruk varlıklara yönelik, ayrı bir DegenLP havuzunun desteklediği V1 varyantı.

Web sitesi Arbitrum, Avalanche, Optimism ve BNB Chain üzerindeki dağıtımları listeliyor ve MUX özelliklerinin ABD'li kişilere veya diğer kısıtlı kişilere sunulmadığını belirtiyor.

MUX Protocol'ü Kim Kurdu? (Geçmiş)

MCB tokenı ve listeleme slug'ı, projenin önceki kimliği olan MCDEX'e uzanır; özgün GitHub kuruluşu mcdexio artık "legacy" olarak etiketlenmiştir ve güncel kod mux-world altında bulunur. Belgeler, MUX V1'in Ağustos 2022'de yayına girdiğini ve MUX V1 ile toplayıcının Eylül 2024'e kadar 48 milyar doların üzerinde işlem hacmi gerçekleştirdiğini, bunun da yeniden tasarlanan V3 protokolüne yol açtığını belirtiyor.

Belgeler tek tek kurucuları adlandırmak yerine "MUX dev contributors" ifadesini kullanıyor ve incelenen sayfalarda adı verilmiş bir çekirdek ekip listelenmiyor. Protokol sözleşmeleri bir DAO çoklu imzasıyla yönetiliyor.

MUX Protocol Nasıl Çalışır?

MUX, emir defteri yerine oracle tabanlı bir havuz modeli kullanır. İşlemler oracle fiyatlarından gerçekleşir; bu nedenle protokol, likidite sağlayıcıların işlemlerin karşı tarafını aldığı büyük piyasalarda sıfır fiyat etkisi olduğunu duyurur.

Belgelerde anlatılan temel mekanizmalar:

1. Akıllı pozisyon yönlendirme Toplayıcı, entegre protokoller arasındaki "composite trading cost" değerini ücretler, spread, fiyat etkisi, bakım marjı ve mevcut likidite dahil olmak üzere karşılaştırır ve emri en ucuz uygun kaynağa yönlendirir. Büyük emirler tek bir işlemde birkaç platforma bölünebilir.

2. Kaldıraç artırma Altta yatan bir protokol kaldıracı yatırımcının istediğinin altında sınırladığında, toplayıcı kendi havuzundan ek marj ekleyerek etkin kaldıracı 100x'e kadar yükseltebilir ve tasfiye eşiğini düşürür. Bunun için bir artırma ücreti ve saatlik artırma fonlama ücreti alır.

3. Pozisyon kapsayıcıları Her toplanmış pozisyon, kullanıcılar arasında riski yalıtan kendi akıllı sözleşme kapsayıcısında tutulur.

4. Çoklama katmanı Hızlı fiyatlama ve zincirler arası likidite yönetimi sunmak için bir karanlık oracle ve bir broker modülü zincir dışında çalışır. Belgeler, bu katmanın şu anda zincir dışında olduğunu ve ileride merkeziyetsizleştirilmesinin planlandığını açıkça belirtiyor.

Temel Ekosistem Bileşenleri

• MUX3LP havuzları (V3): farklı teminat türlerine (stabil coinler, getiri sağlayan tokenlar, oynak varlıklar, restaking tokenları) ve her piyasa için ayrı long ve short maruziyetine sahip birden fazla "elemental pool".
• MUXLP (V1): V1'in likidite tokenı; Arbitrum, BNB Chain, Avalanche ve Fantom üzerinde basılabilir, arz sınırı yoktur (yatırımda basılır, çekimde yakılır).
• veMUX: MCB veya MUX kilitlenerek oluşturulan, devredilemez yönetişim ve gelir paylaşımı pozisyonu.
• MUX ödül tokenı: Arbitrum üzerinde devredilemez bir ödül tokenı.
• Entegre platformlar: belgeler, MUX'un kendi protokollerinin yanında GMX V1, GMX V2 ve gTrade'i likidite kaynakları olarak listeliyor.

MCB Token Faydası

MCB, sistemdeki devredilebilir tokendır. Belgelenen kullanımları:

• veMUX için kilitleme: MCB (veya MUX) 2 haftadan 4 yıla kadar kilitlenebilir. 4 yıl kilitlenen bir token 1 veMUX, 1 yıl kilitlenen 0.25 veMUX verir; yani daha uzun kilitler daha fazla ağırlık taşır.
• Gelir paylaşımı: veMUX sahipleri protokol gelirinin bir kısmını ETH olarak alır. V3 ve V1 işlem protokolleri için belgeler veMUX adına Total Protocol Income x (85% x POR + 15%) formülünü veriyor (POR, protokolün sahip olduğu likidite oranıdır) ve buna ek olarak entegre protokollerden elde edilen yönlendirme iadelerinin %100'ünü de içeriyor.
• Yönetişim ağırlığı: veMUX yönetişim tokenı olarak tanımlanıyor; oylamanın kademeli olarak getirilmesi planlanıyor.

Tokenomics sayfasındaki arz bilgileri: MCB arz sınırı 4.803.144'tür ve bunun 1.000.000'u MUX'un ileride MCB'ye vesting ile dönüşmesi için ayrılmıştır. MUX'un sınırı 1.000.000'dur, günlük emisyonu 1.000'dir ve bir yıl boyunca doğrusal vesting ile MCB'ye dönüşür. Sınırlardan herhangi birini artırmak, kabul edilmiş bir yönetişim önerisi ve 14 günlük bir timelock gerektirir. MCB; Ethereum, Arbitrum (aynı sözleşme adresi 0x4e352cF164E64ADCBad318C3a1e222E9EBa4Ce42) ve BNB Chain üzerinde bulunur, ancak staking Arbitrum üzerinde yapılır.

MUX Protocol'ü Benzersiz Kılan Nedir?

Çoğu perp DEX'i likiditeyi kendi havuzlarında tutmak için rekabet eder. MUX ise kendi havuzlarını işletirken aynı zamanda birkaç perp platformunun üzerinde bir yönlendirme katmanı olarak konumlanır. Toplayıcının marjı tamamlayarak bir yatırımcının altta yatan platformun sınırını aşabilmesini sağladığı kaldıraç artırma özelliği ayırt edici bir tasarımdır. V3'ün çok havuzlu yapısı, LP'lerin tek bir karışık sepet tutmak yerine teminatı ve yönlü maruziyeti seçmesine de olanak tanır.

MUX Protocol Benzer Zincirlerden Nasıl Ayrılır?

• Kendi likiditesini işleten GMX ve Gains Network ile karşılaştırıldığında MUX, kendi havuzlarının yanı sıra bu platformlara da yönlendirme yapabilir.
• dYdX veya Hyperliquid gibi emir defterli perp platformlarıyla karşılaştırıldığında MUX, düşük spread'leri oracle'lara ve LP sermayesine bağımlılıkla takas ederek havuzlara karşı oracle fiyatlarından işlem gerçekleştirir.
• MUX bir uygulama protokolüdür, zincir değildir; Arbitrum gibi mevcut ağlar üzerinde çalışır.

MUX Protocol Kullanım Alanları

• Maliyet temelli yönlendirmeyle kripto piyasalarında kaldıraçlı long veya short pozisyonlar açmak.
• İşlem ücreti kazanmak için seçilen teminat ve piyasa maruziyetiyle V3 havuzlarına likidite sağlamak.
• Protokol gelirinden pay almak için MCB'yi veMUX karşılığında kilitlemek.
• MUX API üzerinden entegrasyon yapmak.

MUX Protocol Nasıl Güvence Altına Alınır?

Denetim sayfası, V3 sözleşmelerinin Guardian, toplayıcı sözleşmelerinin SolidProof ve V1 sözleşmelerinin CertiK tarafından denetlendiğini listeliyor. Genel protokol değişiklikleri 48 saatlik bir timelock'tan geçer; acil durum işlemleri (güvenlik olayı sırasında duraklatma gibi) ise DAO çoklu imzası tarafından hemen yürütülebilir. Bir bug bounty sayfası da yayımlanmıştır.

Riskler ve Dikkat Edilecek Noktalar

• Zincir dışı bileşenler: karanlık oracle ve broker zincir dışında çalışır, bu nedenle işlem yürütme ekibin altyapısına bağlıdır.
• LP'ler için karşı taraf: likidite sağlayıcılar yatırımcı pozisyonlarının karşı tarafını alır ve yatırımcılar kazandığında para kaybedebilir.
• Birleştirilebilirlik riski: dış protokollere yönlendirme, onların akıllı sözleşme ve oracle risklerini de ekler.
• Bugün merkezi yönetişim: değişiklikler bir çoklu imza tarafından yürütülür; token oylaması gelecekteki bir aşama olarak tanımlanıyor.
• Yüksek kaldıraç: 100x'e kadar pozisyonlar hızla tasfiye edilebilir.
• Erişim kısıtlamaları: hizmet ABD'li kişilere ve diğer kısıtlı kişilere sunulmuyor.

MUX Protocol Neden Önemli?

Perpetual vadeli işlemler DeFi'nin en çok kullanılan ürünleri arasındadır ve likidite birçok platforma ve zincire dağılmıştır. MUX, spot DEX toplayıcılarının takaslar için yaptığı gibi bu likiditeyi toplamaya yönelik erken bir girişimdir ve MCB, sahiplerine bu faaliyetin ürettiği ücretlerin bir kısmı üzerinde doğrudan hak verir.

MUX Protocol Nereden Satın Alınır?

MUX belgeleri MCB edinmek için Arbitrum üzerindeki 1inch'i gösteriyor; token bunun dışında Arbitrum, Ethereum ve BNB Chain üzerindeki merkeziyetsiz platformlarda işlem görüyor. Takas yapmadan önce sözleşme adresini her zaman resmi belgelerden doğrulayın ve stakingin Arbitrum üzerinde MCB gerektirdiğini unutmayın.

Satın Aldıktan Sonra Saklama Seçenekleri

MCB standart bir ERC-20 tokenıdır (BNB Chain üzerinde BEP-20), bu yüzden MetaMask, Rabby gibi herhangi bir EVM cüzdanı veya Ledger gibi bir donanım cüzdanı onu tutabilir. MCB'yi veMUX için kilitlemeyi planlıyorsanız Arbitrum üzerinde tutun; belgeler taşımak için cBridge'i veya resmi Arbitrum köprüsünü öneriyor. Sözleşme adresleri Arbiscan ve Etherscan üzerinden kontrol edilebilir.

İlgili Coinler

• GMX
• Gains Network
• dYdX
• Hyperliquid
• Avantis