Hyperliquid

Over Hyperliquid (HYPE)

Wat is Hyperliquid (HYPE)?

Hyperliquid is een Layer 1-blockchain die specifiek is gebouwd voor on-chain trading, vooral bekend om zijn beurs voor perpetual futures en spotmarkten die draaien als volledig on-chain orderboeken. HYPE is de native token van het netwerk: hij wordt gestaked om de chain te beveiligen, gebruikt voor gas en geeft traders kortingen op hun fees. Hyperliquid is belangrijk omdat het aantoont dat een beurs met een centraal limiet-orderboek, waarbij elke order, annulering, trade en liquidatie on-chain wordt vastgelegd, kan draaien met een latency die dicht bij wat traders van een gecentraliseerd platform verwachten.

Anders dan de meeste DeFi-protocollen, die smart contracts zijn op een general-purpose chain, heeft Hyperliquid een eigen L1 geschreven rond de behoeften van een beurs en de HyperEVM toegevoegd, een smart-contractomgeving die hetzelfde consensus deelt.

Officiële bronnen:

• Hyperliquid-app
• Hyperliquid-documentatie
• Hyper Foundation
• Node-software op GitHub

Wie heeft Hyperliquid opgericht? (Geschiedenis)

De kernontwikkeling wordt geleid door Hyperliquid Labs. Volgens de projectdocumentatie wordt het team geleid door Jeff en iliensinc, studiegenoten aan Harvard, met andere leden van Caltech en MIT. Het team deed in 2020 eigen market making in crypto en stapte in de zomer van 2022 over naar DeFi.

Hyperliquid Labs omschrijft zichzelf als volledig zelffinancierend: er is geen venture capital of ander extern kapitaal opgehaald. Dat heeft de tokenlancering gevormd. In plaats van tokens toe te wijzen aan investeerders, voerde Hyperliquid een puntenprogramma voor gebruikers uit. De eerste fase begon op 1 november 2023 en verdeelde 1.000.000 punten per week tot 1 mei 2024; de L1-fase liep van 29 mei 2024 tot november 2024, met 700.000 punten per week. HYPE werd daarna gelanceerd als de native token van de chain, met een maximale voorraad van 1 miljard. De Hyper Foundation ondersteunt het ecosysteem, onder meer met een delegatieprogramma voor validators.

Hoe Hyperliquid werkt

De status van Hyperliquid is opgesplitst in twee delen die één consensus delen:

1. HyperBFT-consensus Hyperliquid gebruikt HyperBFT, een op maat gemaakt proof-of-stake-algoritme geïnspireerd op HotStuff en zijn opvolgers. Blokken worden geproduceerd door validators in verhouding tot de aan hen gedelegeerde HYPE, en een quorum is elke groep validators die meer dan tweederde van de totale stake bezit. Trades krijgen finaliteit na één blok. De documentatie meldt een mediane end-to-end-latency van 0.2 seconden (99e percentiel 0.9 seconden) voor een gecolokeerde client.

2. HyperCore HyperCore bevat de margin- en matching-engine: orderboeken voor perpetual futures, spot-orderboeken, de clearinghouse, oracles, vaults en staking. Het steunt niet op off-chain orderboeken. De documentatie stelt dat het mainnet ongeveer 200.000 orders per seconde aankan, waarbij uitvoering, niet consensus, het knelpunt is.

3. HyperEVM De HyperEVM is geen aparte chain. Ze wordt beveiligd door dezelfde HyperBFT-consensus, zodat Solidity-contracten via precompiles de orderboekprijzen van HyperCore kunnen uitlezen en, via systeemcontracten, orders op HyperCore kunnen plaatsen. Een token kan tegelijk bestaan als ERC-20 op de HyperEVM en als spotasset op HyperCore, zonder dat er een bridge tussen beide nodig is. De documentatie beschrijft een bewust geleidelijke uitrol van de HyperEVM-functies.

Belangrijke ecosysteemonderdelen

• Perpetual futures: het vlaggenschipproduct, met cross- en isolated margin, portfolio margin, TP/SL-orders, funding en automatische deleveraging.
• Spothandel: toestemmingsvrije listings onder HIP-1, een tokenstandaard met een vaste maximale voorraad. Deployers winnen een ticker via een 31 uur durende Nederlandse veiling met een bodem van 500 HYPE.
• HIP-2 (Hyperliquidity): een operatorloze, door Uniswap geïnspireerde strategie die is ingebouwd in de blokovergangslogica en een prijsbereik quoteert voor nieuwe HIP-1-tokens tegenover USDC.
• HIP-3 (door builders ingezette perpetuals): iedereen die 500.000 HYPE staket (minstens 183 dagen aangehouden) kan een eigen perp-DEX inzetten, de oracle en contractspecificaties ervan bepalen en een fee-aandeel vaststellen.
• HIP-4 (outcome-markten): volledig gedekte contracten die binnen een vaste bandbreedte afwikkelen, bruikbaar voor voorspellingsmarkten. De eerste markt is een terugkerend dagelijks binair event op BTC dat om 06:00 UTC afwikkelt; markten met meerdere uitkomsten staan gepland, maar maakten geen deel uit van de eerste release.
• HLP (Hyperliquidity Provider): een door de community bezeten protocol-vault die market maakt, liquidaties uitvoert en een deel van de handelsfees verdient, met een depositoblokkade van 4 dagen.
• Native USDC: USDC wordt native geminét op Hyperliquid door Circle. De legacy Arbitrum-bridge houdt nu minder dan 10% van de USDC op HyperCore aan.
• Buildercodes: externe frontends, wallets en tradingbots kunnen orders routeren en hun eigen fee in rekening brengen.

Nut van de HYPE-token

• Staking: HYPE wordt gedelegeerd aan validators in een delegated-proof-of-stake-systeem. Beloningen komen uit een toekomstige emissiereserve, lopen elke minuut op, worden dagelijks samengesteld en volgen een tarief dat omgekeerd evenredig is met de vierkantswortel van de totale stake (de documentatie noemt ongeveer 2.37% per jaar bij 400 miljoen gestakete HYPE).
• Gas: HYPE betaalt transacties op de HyperEVM; een canonieke wrapped versie (WHYPE) staat op een systeemadres.
• Fee-kortingen: staking-tiers van Wood (meer dan 10 HYPE) tot Diamond (meer dan 500.000 HYPE) verlagen de handelsfees met 5% tot 40%.
• Deployment: HIP-1-tickerveilingen worden betaald in HYPE, en HIP-3-deployers moeten het staken.
• Buyback en burn: handelsfees gaan naar de community (HLP, het Assistance Fund en deployers). Het Assistance Fund zet fees automatisch om in HYPE als onderdeel van de L1-uitvoering, en de HYPE die daar wordt aangehouden, wordt verbrand, waardoor die zowel uit de circulerende als uit de totale voorraad verdwijnt.

Wat maakt Hyperliquid uniek?

• Een volledig on-chain centraal limiet-orderboek in plaats van een AMM of een off-chain matching-engine met on-chain afwikkeling.
• Eén chain die zowel een exchange-engine als een general-purpose EVM huisvest met directe toegang tot de liquiditeit ervan.
• Geen venture-investeerders; fees vloeien naar de community en naar HYPE-terugkopen in plaats van naar een bedrijfskas.
• Toestemmingsvrije listing van spot-tokens, perpetual-markten en outcome-markten via HIP's.

Hoe Hyperliquid verschilt van vergelijkbare chains

Vergeleken met perp-DEX's op general-purpose chains, zoals GMX op Arbitrum, gebruikt Hyperliquid een orderboek in plaats van een liquiditeitspool als tegenpartij. Vergeleken met dYdX, dat ook naar een eigen chain is verhuisd, houdt Hyperliquid het orderboek in de consensusstatus en voegt het een native EVM toe. Vergeleken met high-throughput general-purpose L1's zoals Solana, waar beurzen applicaties zijn die concurreren om blokruimte, bouwt Hyperliquid de beurs rechtstreeks in het protocol in.

Toepassingen van Hyperliquid

• Gehefboomd handelen in perpetual futures, inclusief markten van derden die via HIP-3 zijn ingezet.
• Spothandel in HYPE en HIP-1-tokens.
• Liquiditeit leveren via HLP of door gebruikers beheerde vaults.
• Bouwen van DeFi-applicaties op de HyperEVM die afwikkelen tegen de liquiditeit van HyperCore.
• Handelen in outcome-contracten onder HIP-4 en HYPE staken voor beloningen en fee-kortingen.

Hoe Hyperliquid wordt beveiligd

De beveiliging komt van HyperBFT proof of stake. Een node draaien is toestemmingsvrij; de actieve validatorset bestaat uit de 27 validators met de meeste stake. Elke validator heeft een zelfdelegatie van 10.000 HYPE nodig, een jaar lang vergrendeld. Delegaties hebben een lockup van 1 dag, en het verplaatsen van HYPE van staking terug naar spot doorloopt een unstaking-wachtrij van 7 dagen. Validators kunnen stemmen om peers die te traag reageren te jailen; er is momenteel geen automatische slashing, die is voorbehouden aan aantoonbaar kwaadwillig gedrag zoals dubbel ondertekenen. Het legacy bridge-contract is geaudit door Zellic, en er loopt een bug bounty via de Hyper Foundation.

Risico's en overwegingen

• Derivatenrisico: hefboom, liquidatiecascades en automatische deleveraging kunnen tot snelle verliezen leiden.
• Validatorconcentratie: de actieve set is klein (27), en de Foundation delegeert stake aan validators, wat invloed concentreert.
• Nog geen automatische slashing, waardoor de beveiliging deels leunt op reacties van de sociale laag.
• Oracle- en marktontwerprisico, vooral bij HIP-3-markten van derden waarvan de deployers de oracles en parameters bepalen.
• Vaultrisico: HLP neemt de andere kant van trades en kan geld verliezen in gestreste markten.
• Toegang: de eigen programma's van de Foundation sluiten beperkte jurisdicties uit, waaronder de VS en Ontario.
• Kortere operationele geschiedenis dan oudere L1's.

Waarom Hyperliquid ertoe doet

Hyperliquid is de duidelijkste test of een speciaal daarvoor gebouwde chain een echte beurs volledig on-chain kan hosten, met elke order zichtbaar en verifieerbaar. De zelffinanciering en de door de community gestuurde fees bieden bovendien een alternatief voor door venture capital gesteunde beurzen.

Waar kun je Hyperliquid (HYPE) kopen?

HYPE wordt native verhandeld tegen USDC op het spot-orderboek van Hyperliquid. Het staat ook genoteerd op gecentraliseerde beurzen; de beschikbaarheid hangt af van jouw jurisdictie.

Belangrijke gecentraliseerde exchanges (CEX)

HYPE-spotparen staan genoteerd op:

• Coinbase (HYPE/USD)
• Kraken (HYPE/USD)
• OKX (HYPE/USDT)
• Bybit (HYPE/USDT)
• KuCoin (HYPE/USDT)

Bewaaropties na aankoop

• Op Hyperliquid zelf staat HYPE in je spotaccount, gecontroleerd door je verbonden wallet, en kan het worden verplaatst naar het stakingaccount.
• Op de HyperEVM wordt HYPE aangehouden in elke EVM-compatibele wallet die is verbonden met het HyperEVM-netwerk.
• Op een gecentraliseerde beurs (custodial), met het gebruikelijke tegenpartijrisico.

Je kunt saldi en overboekingen controleren op de Hyperliquid-explorer, op Hypurrscan of, voor de HyperEVM, op HyperEVMScan. Bevestig altijd of je stort op HyperCore of op de HyperEVM voordat je geld verstuurt.

Gerelateerde coins

• GMX (GMX)
• dYdX (DYDX)
• Aster (ASTER)
• Jupiter (JUP)
• Solana (SOL)