Raydium

Informazioni su Raydium (RAY)

Che cos'è Raydium (RAY)?

Raydium è un market maker automatizzato su Solana e una delle principali sedi in cui vengono regolate le operazioni sui token Solana. È nato come AMM che indirizzava anche liquidità verso un order book centrale a limite, così che i fornitori guadagnassero sia dal flusso dell'order book sia dagli swap. Oggi gestisce diversi tipi di pool, un front end per i futures perpetui e una piattaforma di lancio, e destina una quota fissa di ogni commissione di trading all'acquisto di RAY.

Risorse ufficiali:

• App di Raydium
• Documentazione
• Token RAY su Solscan
• Raydium su X

Chi ha fondato Raydium? (Storia)

Raydium è stato lanciato il 21 febbraio 2021. Il team fondatore è pseudonimo, noto con i nomi AlphaRay, XRay e GammaRay, con un passato nel trading algoritmico. Lo si vede nella scelta iniziale di indirizzare la liquidità dell'AMM verso l'order book di Serum; dopo l'abbandono di Serum in seguito al crollo di FTX, Raydium si è integrato con il fork OpenBook. Raydium Perps, basato su Orderly Network, è stato lanciato il 9 gennaio 2025, e LaunchLab è arrivato il 16 aprile 2025.

Come funziona Raydium

I pool standard AMM v4 sono pool legacy a prodotto costante con una commissione di swap fissa dello 0.25 per cento. I pool CPMM sono l'implementazione più recente del prodotto costante, con livelli dello 0.01, 0.25 e 1 per cento. I pool CLMM sono pool a liquidità concentrata in cui il fornitore sceglie un intervallo di prezzo, con livelli dello 0.01, 0.05, 0.25 e 1 per cento.

La distribuzione delle commissioni è il punto in cui si colloca l'economia del token. Per i pool CLMM e CPMM, l'84 per cento della commissione di trading va ai fornitori di liquidità, il 12 per cento ai riacquisti di RAY e il 4 per cento alla tesoreria; per l'AMM v4 si tratta dell'88 per cento e del 12 per cento, senza quota per la tesoreria. Si tratta di quote della commissione, non dell'operazione: su una commissione dello 0.25 per cento, la quota destinata ai riacquisti equivale allo 0.03 per cento dell'importo scambiato. Le commissioni destinate ai riacquisti vengono riscosse automaticamente una volta raggiunto un valore di 10 dollari statunitensi e utilizzate per acquistare RAY.

Componenti chiave dell'ecosistema

• Farm e staking, dove i fornitori mettono in staking posizioni LP e i detentori di RAY mettono in staking RAY per ottenere ricompense in RAY.
• LaunchLab, dove un token viene lanciato su una bonding curve con una commissione dell'1 per cento in acquisto e in vendita, per poi migrare in un pool AMM completo al momento della graduation.
• AcceleRaytor, la precedente launchpad curata.
• Raydium Perps, l'interfaccia per i futures perpetui basata su Orderly Network.

Utilità del token RAY

RAY ha un'offerta massima di 555.000.000, con la mint authority disabilitata, così che non possa essere creata ulteriore offerta. L'allocazione era del 34 per cento alla riserva di mining, del 30 per cento a partnership ed ecosistema, del 20 per cento al team, dell'8 per cento alla liquidità, del 6 per cento a comunità e round seed e del 2 per cento agli advisor, con il vesting di team e seed concluso nel febbraio 2024. La documentazione di Raydium afferma che RAY non è necessario per fare swap, fornire liquidità, creare pool o negoziare perpetui.

Cosa rende unico Raydium?

Il meccanismo di riacquisto è automatico e non discrezionale: un 12 per cento fisso di ogni commissione di trading viene convertito in RAY e conservato a un indirizzo pubblico, così che il legame tra utilizzo e domanda del token sia verificabile on-chain. Raydium si trova inoltre nel punto in cui i token Solana vengono lanciati, poiché i token di LaunchLab fanno la graduation nei suoi pool, catturando il flusso di commissioni nella fase iniziale della vita di un token.

In che cosa Raydium si differenzia da progetti simili

Jupiter è un aggregatore che instrada gli ordini tra più sedi, competendo per l'utente mentre attinge liquidità da Raydium. Orca e Meteora competono direttamente come AMM su Solana. Uniswap ha un modello di liquidità concentrata paragonabile su Ethereum, ma ha lasciato il proprio fee switch disattivato, quindi UNI non ha alcun equivalente del riacquisto automatico di Raydium.

Casi d'uso di Raydium

• Scambiare token tra pool a prodotto costante e a liquidità concentrata su Solana.
• Fornire liquidità per guadagnare commissioni di trading, su tutto l'intervallo o entro una fascia.
• Mettere in staking posizioni LP nelle farm, oppure mettere in staking RAY per ottenere ricompense in RAY.
• Lanciare un token su una bonding curve tramite LaunchLab.

Come è protetto Raydium

I programmi dei pool di Raydium sono smart contract su Solana, quindi esecuzione e regolamento ereditano il consenso di Solana. Il 16 dicembre 2022 un attaccante ha ottenuto il controllo della owner authority del pool AMM v4 e ha sottratto circa 4.4 milioni di dollari statunitensi. Raydium ha attribuito l'episodio alla compromissione della chiave privata del proprietario, non a un difetto nella matematica del pool. Entro quattro ore l'authority è stata revocata e la proprietà è stata spostata su un wallet hardware.

Rischi e considerazioni

Il team è pseudonimo, e l'incidente del 2022 ha mostrato che le chiavi privilegiate, e non solo la logica del contratto, fanno parte della superficie di attacco. I fornitori di liquidità affrontano l'impermanent loss, amplificata nelle posizioni concentrate, poiché una posizione che esce dal proprio intervallo smette di guadagnare commissioni e finisce per essere composta da un solo asset. I ricavi da commissioni seguono l'attività su Solana, in gran parte legata a lanci speculativi di breve durata, e le piattaforme di lancio possono costruire AMM propri per trattenere internamente il flusso di graduation. RAY inoltre non ha alcun diritto diretto sulle commissioni; i riacquisti accumulano token a un indirizzo anziché distribuirli ai detentori.

Perché Raydium è importante

Raydium è una delle maggiori fonti di liquidità onchain su Solana e una destinazione predefinita per i token lanciati lì, con una ripartizione delle commissioni insolitamente leggibile.

Dove acquistare Raydium (RAY)?

RAY è quotato su molti grandi exchange centralizzati ed è scambiato su Raydium stesso e su altre piattaforme Solana. Verifica l'indirizzo del mint 4k3Dyjzvzp8eMZWUXbBCjEvwSkkk59S5iCNLY3QrkX6R prima di effettuare uno swap on-chain, dato che i token imitativi che riutilizzano il ticker sono frequenti.

Opzioni di custodia dopo l'acquisto

RAY può essere conservato in qualsiasi wallet Solana, tra cui Phantom, Solflare e Backpack, con un Ledger per importi più consistenti. L'autocustodia è necessaria per mettere in staking RAY o fornire liquidità.

Criptovalute correlate

• Jupiter (JUP)
• Orca (ORCA)
• Meteora (MET)
• Uniswap (UNI)