Minswap

Informazioni su Minswap (MIN)

Cos'è Minswap (MIN)?

Minswap è un exchange decentralizzato su Cardano. Permette a chiunque di scambiare token nativi di Cardano e di fornire liquidità per guadagnare una quota delle commissioni di trading, senza che un intermediario abbia la custodia dei fondi. È una delle sedi di scambio più grandi dell'ecosistema e una delle prime a rilasciare un automated market maker funzionante sul modello UTxO esteso di Cardano.

MIN è il token di governance e di ricompensa del protocollo: i detentori possono metterlo in staking per ricevere ADA generati dall'attività di trading, usarlo per ottenere sconti sulle commissioni di trading e votare nella governance.

MIN è un asset nativo di Cardano, non un token di smart contract. Il suo policy ID è 29d222ce763455e3d7a09a665ce554f00ac89d2e99a1a83d267170c6 e il nome del suo asset è MIN, hex 4d494e. Quel policy ID compare nella documentazione di Minswap stessa ed è stato confermato da una query diretta on-chain il 12 settembre 2026, che ha restituito l'impronta dell'asset asset1d9v7aptfvpx7we2la8f25kwprkj2ma5rp6uwzv, sei decimali e una prima transazione di coniazione datata 10 ottobre 2021.

Fonti ufficiali:

• Minswap
• Documentazione di Minswap
• Whitepaper (MIP-1)
• GitHub
• Asset MIN su Cexplorer

Chi ha fondato Minswap? (Storia)

Minswap è sviluppato da Minswap Labs. I principali collaboratori sono in gran parte pseudonimi, e il progetto è stato fin dall'inizio orientato alla community, senza vendita privata e senza allocazione di venture capital per MIN.

1. T3 2021: deployment su testnet e FISO, un Fair Initial Stake Offering che ha distribuito MIN ai delegatori degli stake pool Cardano partecipanti anziché ad acquirenti privati.

2. T1 2022: lancio su mainnet l'8 marzo 2022, dopo un audit di sicurezza di Tweag. Il lancio ha utilizzato il Meteor Liquidity Bootstrapping Event, che ha raccolto 25 milioni di ADA; metà dei token del pool di liquidità MIN/ADA risultante è andata alla tesoreria della DAO come liquidità di proprietà del protocollo.

3. T4 2022: prima implementazione della governance della DAO di Minswap e introduzione del Fee Switch.

4. 2023: piani di emissione dinamici e finanziamento Catalyst per uno stableswap open source, un LBE V2 open source e l'audit di Minswap V2.

5. 10 luglio 2024: Minswap V2 è entrato in funzione, riscritto in Aiken anziché in Plutus V1, portando il throughput a 36 ordini di swap per batch.

Come funziona Minswap

Il modello UTxO esteso di Cardano non ha uno stato di account mutabile condiviso, quindi un AMM non può lasciare che ogni utente scriva su un unico contratto di pool nello stesso blocco. Minswap risolve il problema con un design a ordini e batch.

1. Invio dell'ordine Un utente firma una transazione che blocca il proprio input a un indirizzo di script con un datum che descrive lo swap, incluso un output minimo accettabile. Questo è un ordine, non un'esecuzione immediata.

2. Raggruppamento in batch Agenti off-chain chiamati batcher raccolgono gli ordini in attesa e ne regolano molti contro il pool pertinente in un'unica transazione. Il validatore on-chain impone la correttezza, quindi un batcher non può dare a un utente meno del minimo indicato né prelevare dal pool. I batcher ricevono una commissione di batcher in ADA.

3. Prezzi dei pool I pool standard usano una curva a prodotto costante. I pool stabili usano una curva invariante per asset che dovrebbero scambiarsi vicino alla parità, con uno slippage molto inferiore; vengono creati manualmente anziché in modo permissionless, perché ciascuno richiede parametri codificati in modo fisso e decimali del token accurati per restare sano.

Poiché Cardano richiede un importo minimo di ADA insieme a qualsiasi token nativo in un UTxO, gli swap comportano un deposito in ADA che viene restituito con l'output. È una proprietà di Cardano, non una commissione di Minswap.

Componenti chiave dell'ecosistema

• Pool AMM V1 e V2, più pool stabili per coppie dal prezzo vicino.
• La rete di batcher che esegue gli ordini in coda, con una quota delle commissioni di batcher indirizzata a un wallet della DAO.
• Yield farming sui token dei pool di liquidità e staking di MIN, in un contratto a livelli di nove mesi oppure in un'opzione liquida.
• La tesoreria della DAO e la sua liquidità di proprietà del protocollo, proveniente dal LBE Meteor, dalle commissioni del Launch Bowl, dall'accumulo storico del Fee Switch e dalle commissioni dei batcher.
• Il Launch Bowl, che offre Classical Listing, LBE as a Service e Collective Zap-in, ciascuno progettato perché un progetto finisca per possedere la propria liquidità.
• Un aggregatore che instrada tra i pool di Minswap e altre sedi di Cardano per ottenere un prezzo migliore.
• Governance on-chain con forum, proposte e voto tramite snapshot.

Utilità del token MIN

1. Staking per un rendimento reale in ADA. Ogni swap comporta una commissione dello 0.3 per cento, di cui lo 0.05 per cento è il Fee Switch. Gli ADA raccolti tramite esso vanno agli staker di MIN, si accumulano per un mese e vengono distribuiti il mese successivo. Gli staker scelgono tra un contratto a livelli di nove mesi, che paga di più ma penalizza le ricompense maturate in caso di riscatto anticipato, e lo staking liquido, prelevabile in qualsiasi momento a fronte di un rendimento inferiore.

2. Sconti sulle commissioni di trading. Detenere MIN, o token del pool di liquidità MIN/ADA, riduce le commissioni della piattaforma.

3. Governance. MIN vota le decisioni del protocollo, incluso a chi vengono delegati gli ADA presenti nei pool di liquidità di Minswap e come votano in Project Catalyst. Uno snapshot dei wallet viene effettuato ogni giorno alle 07:00 UTC, e il potere di voto è identico sia che MIN sia liquido, in token LP, in farming o in staking, così gli utenti non devono sciogliere le proprie posizioni per votare.

La tokenomics pubblicata da Minswap fissa un'offerta massima di 5 miliardi di MIN, rilasciata gradualmente e non preconiata per intero. Una query on-chain della policy di coniazione il 12 settembre 2026 ha mostrato 3.000.000.000 di MIN coniati finora in tre transazioni di coniazione, con un burn registrato sulla policy. Le allocazioni documentate comprendono il 6 per cento alla tesoreria della DAO, di cui il 2 per cento ha finanziato il Liquidity Bootstrapping Event, e il 10 per cento a un fondo di sviluppo; i token del team centrale sono stati bloccati per sei mesi dopo il lancio, poi maturano in modo lineare nell'arco di due anni e mezzo.

Le emissioni sono gestite attivamente e non sono fisse. Dopo le fasi di bootstrapping e "Minimax", una proposta di governance ha stabilito un intervallo dinamico con un limite inferiore di 333.333 MIN al giorno e un limite superiore di 1.000.000 di MIN al giorno, regolato ogni due settimane di non oltre il 10 per cento.

Cosa rende unico Minswap?

La distribuzione è davvero insolita. Non c'è stata alcuna vendita privata né allocazione ai VC. Il FISO ha pagato i delegatori degli stake pool Cardano, e il LBE Meteor ha lasciato che fosse il mercato a fissare il prezzo iniziale MIN/ADA, consegnando metà della liquidità risultante alla DAO anziché agli insider.

In cosa Minswap si differenzia da altri DEX simili

Rispetto agli AMM di Ethereum come Uniswap o Curve, la differenza strutturale è il modello di esecuzione eUTxO. Gli ordini vengono messi in coda e raggruppati anziché eseguiti all'invio, il che cambia le aspettative di latenza ma elimina alcune categorie di front-running per transazione, dato che l'ordinamento è imposto dai validatori e dagli incentivi dei batcher e non da un'asta del mempool.

Rispetto ad altri DEX di Cardano, Minswap si differenzia per profondità di liquidità, ampiezza della gamma di prodotti e per il suo aggregatore, che instrada attraverso sedi concorrenti quando queste offrono un prezzo migliore. È insolito per un DEX che è anche il più grande della propria chain. E rispetto ai DEX il cui token di governance esiste soprattutto per raccogliere emissioni, MIN ha un diritto diretto sui ricavi del protocollo tramite il Fee Switch.

Casi d'uso di Minswap

• Scambiare token nativi di Cardano, incluse coppie di stablecoin tramite pool stabili.
• Fare yield farming con token dei pool di liquidità per le emissioni di MIN, oppure mettere in staking MIN per ricevere ADA generati dalle commissioni della piattaforma.
• Lanciare un nuovo token Cardano con liquidità avviata e di proprietà del protocollo tramite il Launch Bowl.
• Partecipare alla governance su emissioni, commissioni, delega e voto Catalyst.

Come è protetto Minswap

Minswap eredita le garanzie di regolamento del proof-of-stake Ouroboros di Cardano. La sua sicurezza propria poggia su script di validazione open source che hanno superato audit di terze parti, tra cui l'audit di Tweag prima del lancio su mainnet e un audit di V2 finanziato da Catalyst.

Il modello eUTxO elimina alcune classi di rischio che colpiscono le chain basate su account. Non esiste uno stato mutabile globale che un attacco di reentrancy possa sfruttare, e l'ordine di un utente porta con sé un proprio vincolo di output minimo che il validatore impone, così un batcher malevolo non può eseguire un'operazione peggiore di quella accettata dall'utente. Il principale presupposto di fiducia riguarda quindi la disponibilità e non la sicurezza: se i batcher smettono di funzionare, gli ordini restano in coda anziché essere eseguiti, e i fondi restano recuperabili annullando l'ordine.

Rischi e considerazioni

• Il rischio degli smart contract rimane nonostante gli audit. La logica del validatore è complessa, e gli audit lo riducono ma non lo eliminano mai.
• La disponibilità dei batcher è una dipendenza operativa. Congestione o downtime ritardano l'esecuzione.
• Le emissioni di MIN proseguono entro l'intervallo governato, quindi i detentori che non fanno staking né farming vengono diluiti nel tempo.
• I ricavi del Fee Switch scalano con il volume di trading, per cui il rendimento in ADA per gli staker scende nei mercati poco attivi.
• La liquidità dell'ecosistema Cardano è inferiore a quella di Ethereum, il che incide sullo slippage nelle operazioni di maggiore entità, e il listing è permissionless, quindi lo stato di verifica di un token conta.

Perché Minswap è importante

Minswap è la dimostrazione più chiara che un AMM completo funziona sul modello UTxO esteso. Era una questione aperta nel 2021, e la risposta ha plasmato il modo in cui la DeFi su Cardano è stata costruita in seguito.

Dove si può comprare MIN?

La sede naturale è Minswap stesso, usando qualsiasi wallet Cardano che supporti le connessioni con le dApp. Scambiare ADA con MIN richiede solo ADA per lo swap, la commissione di batcher e il deposito minimo in ADA restituibile. Conferma il policy ID indicato sopra prima di effettuare lo swap, poiché i nomi degli asset di Cardano non sono univoci di per sé.

Principali exchange centralizzati (CEX)

MIN è quotato su diversi exchange centralizzati internazionali, con disponibilità e coppie che variano per sede e giurisdizione. Poiché MIN è un asset nativo di Cardano, un prelievo deve essere inviato a un indirizzo Cardano, e non esiste una versione ERC-20 con cui confonderlo.

Opzioni di conservazione dopo l'acquisto

MIN si conserva in qualsiasi wallet Cardano che supporti gli asset nativi. Eternl, Lace, Vespr e Typhon si collegano tutti direttamente all'applicazione Minswap, e gli hardware wallet Ledger o Trezor funzionano tramite queste interfacce per saldi più consistenti. Ogni asset nativo in un wallet richiede un piccolo importo di ADA di accompagnamento secondo la regola dell'UTxO minimo di Cardano, quindi tieni ADA di riserva.

Monete correlate

• Cardano
• Indigo Protocol
• World Mobile Token
• Uniswap
• Curve DAO Token