MEZO

À propos de MEZO (MEZO)

MEZO est le jeton natif de Mezo, une blockchain compatible EVM construite autour de Bitcoin : le BTC y sert de jeton de gas et de principal collatéral, et les utilisateurs peuvent emprunter contre lui un stablecoin adossé à Bitcoin (MUSD) à taux fixe. Le jeton MEZO ne remplace pas Bitcoin dans ce système. Il est plutôt verrouillé sous forme de veMEZO pour renforcer le pouvoir de vote, ainsi que pour orienter les émissions hebdomadaires de la chaîne et en partager les fruits. Il compte parce qu'il s'agit de l'une des tentatives les plus précisément spécifiées de bâtir une économie de prêt et de frais au-dessus des avoirs en Bitcoin.

Qu'est-ce que Mezo ?

Le site officiel décrit Mezo comme « Bitcoin's economic layer » : une application et une chaîne où l'on peut emprunter, épargner et dépenser en utilisant du Bitcoin sans le vendre. Le produit central est une ligne de crédit en MUSD, un stablecoin arrimé au dollar que Mezo décrit comme adossé à 100 pour cent à des réserves de Bitcoin.

Mezo est une chaîne distincte et non une couche de contrats intelligents sur Bitcoin lui-même. La documentation pour les développeurs la qualifie de « a Bitcoin-first blockchain designed for user ownership, reliable bridging with tBTC, BTC for gas, dual staking model, and EVM compatibility. »

Qui a fondé Mezo ? (Historique)

Mezo est construit par Thesis, que le site décrit comme une équipe forte de plus de dix ans de travail sur des produits Bitcoin et créatrice de tBTC, Fold et Taho. Le client de référence de la chaîne, mezod, est un fork de la version LGPL d'Evmos, fortement modifié.

La documentation publie un calendrier d'émission des jetons qui débute le 2 avril 2026, avec des distributions hebdomadaires chaque jeudi à 00:00 UTC. Les pages que nous avons consultées ne dressent pas la liste complète des investisseurs.

Comment fonctionne Mezo

• Conception de la chaîne. Mezo utilise le Cosmos SDK avec le consensus CometBFT et une couche d'exécution EVM, de sorte que les outils et contrats Ethereum y fonctionnent. Le gas se paie en BTC, avec une comptabilité du gas compatible EVM.
• Ponts. Le BTC arrive sur Mezo via tBTC et le pont Mezo ; la conservation de tBTC est assurée par le Threshold Network.
• Emprunter du MUSD. Les utilisateurs déposent du BTC et émettent du MUSD. La conception suit de près le modèle de Liquity : chaque position doit rester au-dessus de 110 pour cent de collatéralisation, le système passe en Recovery Mode si la collatéralisation totale tombe sous 150 pour cent, un Stability Pool absorbe la dette liquidée, et tout détenteur de MUSD peut échanger du MUSD contre du collatéral. Un taux d'intérêt global unique s'applique aux nouveaux prêts et reste fixe pendant toute la durée de chaque prêt ; un refinancement est possible moyennant des frais.
• Mezo Earn (vote-escrow). Verrouiller du BTC crée un NFT veBTC (de 1 jour à 28 jours, avec une décroissance linéaire), qui perçoit une part des frais de la chaîne et des ponts et peut voter pour décider où vont les émissions. Verrouiller du MEZO crée un NFT veMEZO (de 1 semaine à 4 ans).

Principaux composants de l'écosystème

1. MUSD Le stablecoin adossé à Bitcoin au cœur du produit d'emprunt.

2. Mezo Earn Le système de vote-escrow (veBTC, veMEZO, gauges) qui oriente les frais et les émissions.

3. Mezo Pools et Vaults Des pools d'échange et des vaults d'épargne, dont un vault d'épargne en MUSD. La page d'accueil mentionne des vaults de rendement propulsés par Upshift Finance.

4. Mezo Passport Outils de compte et de connexion de portefeuille pour les utilisateurs et les dapps.

5. Validateurs Des opérateurs qui font tourner les nœuds de la chaîne Mezo et reçoivent une part fixe des émissions.

Utilité du jeton MEZO

Selon la documentation du jeton MEZO, MEZO « influences the direction of incentives and captures value generated by the chain » :

• Renforcer veBTC : veMEZO peut multiplier jusqu'à 5 fois le poids de vote d'une position veBTC.
• Rebases : les détenteurs de veMEZO reçoivent des rebases anti-dilution issus des émissions hebdomadaires.
• MEZO Gauges : veMEZO vote sur les boost gauges et les MEZO Gauges.

veMEZO ne porte aucun poids de gouvernance propre et ne peut pas voter sur les staking gauges sans veBTC.

Offre et distribution (distribution du jeton) : une offre de genèse de 1 000 000 000 MEZO, répartie à raison de 40 pour cent pour la communauté, 30 pour cent pour les investisseurs et partenaires, 20 pour cent pour l'équipe et 10 pour cent pour la fondation. Les allocations de la communauté et de la fondation sont débloquées lors de l'événement de génération du jeton. Les allocations de l'équipe et des investisseurs ont un cliff d'un an suivi de déblocages mensuels linéaires, l'ensemble du vesting étant achevé en 36 mois.

Émissions (documentation sur les émissions) : l'inflation démarre à 25 pour cent et est divisée par deux environ tous les deux ans, pour atteindre un taux terminal de 2 pour cent à partir de l'année 8. Les émissions sont réparties à 20 pour cent pour les validateurs et à 80 pour cent pour l'écosystème, les votants veBTC orientant l'essentiel de la part de l'écosystème.

Qu'est-ce qui rend Mezo unique ?

• Le BTC, et non un jeton distinct, est l'actif de gas et de collatéral.
• Un emprunt à taux fixe contre du Bitcoin, alors que de nombreux marchés de prêt DeFi utilisent des taux variables.
• Un double modèle de vote-escrow qui lie la valeur de MEZO à l'activité de ceux qui verrouillent du BTC, plutôt que de donner à MEZO un pouvoir de gouvernance autonome.

En quoi Mezo diffère des chaînes similaires

Comparé à Stacks, qui se règle sur Bitcoin et utilise son propre jeton STX pour les frais, Mezo utilise le BTC pour le gas et se concentre sur le prêt et les stablecoins. Comparé à Core et BounceBit, qui sont centrés sur le staking de BTC pour sécuriser une chaîne, Mezo est centré sur l'emprunt de MUSD et sur un système de vote-escrow qui partage les frais. Comparé à Liquity sur Ethereum, MUSD repose sur un mécanisme similaire, mais avec le BTC comme collatéral et un taux fixe plutôt que des frais uniques à l'emprunt.

Cas d'usage de Mezo

• Emprunter des dollars contre du BTC sans le vendre.
• Gagner des frais et des incitations en verrouillant du BTC sous forme de veBTC.
• Renforcer et orienter les récompenses en verrouillant du MEZO sous forme de veMEZO.
• Créer des applications EVM qui se règlent avec un gas libellé en BTC.

Comment Mezo est sécurisé

La chaîne fonctionne avec un consensus en preuve d'enjeu CometBFT et un ensemble de validateurs rémunéré à hauteur de 20 pour cent des émissions. Le BTC ponté dépend de la sécurité de tBTC et du pont Mezo. La page d'audits de Mezo recense des revues réalisées par Quantstamp, Thesis Defense, Halborn, Cantina et OtterSec, portant sur mezod, MUSD, Mezo Earn, le pont et les contrats de l'application. À noter que Thesis Defense fait partie de la même organisation que celle qui construit Mezo.

Risques et points d'attention

• Risque de pont et de conservation : le BTC sur Mezo est ponté et non natif ; une défaillance du pont affecterait donc le collatéral.
• Risque de liquidation : une forte baisse du prix du BTC peut entraîner la clôture forcée de positions MUSD ; les remboursements peuvent aussi réduire le collatéral d'un emprunteur.
• Déblocages de jetons et inflation : les jetons de l'équipe et des investisseurs sont acquis progressivement sur 36 mois et les émissions démarrent à un niveau élevé.
• L'utilité dépend de ceux qui verrouillent du BTC : la valeur de veMEZO est liée à l'activité de veBTC.
• Système jeune : les mécanismes et les paramètres peuvent changer ; consultez la documentation.

Pourquoi Mezo compte

La plupart des détenteurs de Bitcoin ne peuvent pas utiliser leur BTC à autre chose que le conserver ou le vendre. Mezo est une tentative sérieuse et bien documentée d'offrir du crédit à taux fixe et une économie de frais bâtie autour du BTC, et le jeton MEZO est la couche de coordination qui décide où vont les incitations de ce système.

Où acheter MEZO ?

MEZO existe sur la chaîne Mezo ainsi que sous forme d'ERC-20 sur Ethereum et Base. Il peut s'échanger sur des plateformes décentralisées de ces réseaux (dont Mezo Pools) et sur les plateformes centralisées qui le cotent. Confirmez l'adresse de contrat à l'aide de la référence officielle des contrats avant d'échanger.

Options de stockage après l'achat

• Tout portefeuille EVM configuré pour le réseau Mezo, Ethereum ou Base.
• Les portefeuilles matériels via une interface compatible EVM.
• Les positions veMEZO sont des NFT ; conservez-les donc dans un portefeuille qui affiche les jetons ERC-721.

Explorateur : explorer.mezo.org.

Cryptomonnaies liées

• Stacks
• Core
• BounceBit
• Threshold
• Liquity