Numeraire

Über Numeraire (NMR)

Was ist Numeraire (NMR)?

Numeraire ist der Staking-Token von Numerai, einem quantitativen marktneutralen Hedgefonds, der seine Modelle an ein Netzwerk anonymer Datenwissenschaftler auslagert. Numerai veröffentlicht einen kostenlosen, verschleierten Datensatz mit Aktienmerkmalen, die Teilnehmer modellieren ihn, und ihre Vorhersagen bilden ein nach Einsatz gewichtetes Meta-Modell, mit dem der Fonds handelt. NMR ist das, was Teilnehmer auf ihre Einreichungen setzen: gute Ergebnisse bringen mehr NMR ein, schlechte Ergebnisse verbrennen einen Teil des Einsatzes.

Offizielle Ressourcen:

• Website: numer.ai
• Dokumentation: docs.numer.ai
• Whitepaper: numer.ai/whitepaper.pdf
• Signals-Turnier: signals.numer.ai
• Quellcode: github.com/numerai

Wer hat Numeraire gegründet? (Geschichte)

Numerai wurde Ende 2015 in San Francisco von Richard Craib gegründet, der das Unternehmen weiterhin leitet. Das Whitepaper von 2017 wird Craib, Geoffrey Bradway und Xander Dunn zugeschrieben, zusammen mit Joey Krug. Die Website nennt keine Unternehmensführung, gibt aber an, dass das Unternehmen von Union Square Ventures und einem Mitgründer von Renaissance Technologies unterstützt wird. Der Token startete 2017 auf Ethereum ohne öffentlichen Verkauf und wurde an Datenwissenschaftler verteilt, die bereits an den Turnieren teilnahmen.

Wie Numeraire funktioniert

Numerai läuft in einem wöchentlichen Zyklus. Jede Zeile des Datensatzes ist eine Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt, gruppiert in wöchentliche Eras, wobei die Merkmale verschleiert sind, damit Teilnehmer das Unternehmen nicht identifizieren können. Modelle werden nach ihrer Korrelation mit dem Zielwert und nach dem Meta Model Contribution bewertet, der misst, wie stark ein Modell das Aggregat verbessert, statt es nur zu wiederholen.

Hier kommt das Staking ins Spiel. Ein Teilnehmer hinterlegt NMR für ein Modell, und die Auszahlung ergibt sich aus den Ergebnissen dieses Modells, skaliert mit einem Auszahlungsfaktor. Die alte Formel begrenzt Auszahlung und Verbrennung auf plus oder minus fünf Prozent pro Runde, und der Auszahlungsfaktor sinkt, wenn der insgesamt riskierte Einsatz steigt. Numerai migriert dies derzeit on chain als Atomic Blockchain Staking.

Wichtige Ökosystem-Komponenten

• Das Numerai Tournament, der ursprüngliche Wettbewerb auf dem verschleierten Aktien-Datensatz.
• Numerai Signals, bei dem Teilnehmer eigene Signale zu echten Tickern einbringen.
• Numerai Crypto, das dieselbe Struktur auf Krypto-Assets anwendet.
• Das Stake-Weighted Meta Model, das aggregierte Signal, mit dem der Fonds handelt.

Nutzen des NMR-Tokens

NMR hat eine Aufgabe: Es ist das Asset, das ein Datenwissenschaftler bei einer Einreichung riskiert, wobei positive Ergebnisse mehr auszahlen und negative Ergebnisse einen Teil des Einsatzes verbrennen.

Daraus ergeben sich zwei Eigenschaften. Das Verbrennen ist endgültig, da NMR an eine Null-Adresse gesendet und damit für jeden, auch für Numerai selbst, unbrauchbar gemacht werden kann. Die Dokumentation nennt dies den eigentlichen Grund, überhaupt einen Token zu verwenden: Eine Strafe, die Wert vernichtet statt ihn zu übertragen, bedeutet, dass niemand vom Verlust eines Teilnehmers profitiert. Die Menge ist begrenzt, und NMR ist ausdrücklich kein Eigenkapital, es gewährt weder Eigentums- noch Stimmrechte.

Was macht Numeraire einzigartig?

Numeraire adressiert ein Problem, das spezifisch für Machine-Learning-Wettbewerbe ist: absichtliches Overfitting. Ein Wettbewerb, der auf historischer Performance auszahlt, belohnt Modelle, die auf alten Daten gut aussehen und bei neuen Daten versagen. Das Whitepaper argumentiert, dass ein verbrennbarer Einsatz Teilnehmer zwingt, echtes Vertrauen in Ergebnisse außerhalb der Stichprobe offenzulegen.

Wie sich Numeraire von ähnlichen Projekten unterscheidet

Bittensor zahlt ebenfalls für maschinelle Intelligenz, aber die Belohnungen stammen aus Protokoll-Emissionen statt aus einem Fonds, der die Ergebnisse handelt. Ocean Protocol ist ein Markt für Datensätze statt ein Wettbewerb, der ein aggregiertes Signal erzeugt. Pyth Network und DIA verteilen Finanzdaten on chain, während Numerai Daten privat konsumiert und nur Ergebnisse veröffentlicht.

Anwendungsfälle von Numeraire

• Staking auf ein Turniermodell, um Auszahlungen aus dessen Ergebnis zu erhalten.
• Teilnahme an Numerai Signals mit einem extern bezogenen Aktiensignal.
• Teilnahme an Numerai Crypto mit einem Krypto-Prognosemodell.
• Aufbau einer öffentlichen Erfolgsbilanz außerhalb der Stichprobe.

Wie Numeraire abgesichert ist

NMR ist ein ERC-20-Token auf Ethereum, daher gelten für Guthaben und Transfers die Sicherheitsgarantien von Ethereum. Staking und Verbrennung werden durch den Smart Contract erzwungen und nicht durch ein Versprechen, weshalb Numerai betont, dass selbst das Unternehmen verbrannte NMR nicht zurückholen kann.

Risiken und Überlegungen

Das Staking von NMR ist keine passive Rendite. Bei einem Modell mit negativer Bewertung wird ein Teil des Einsatzes vernichtet. Wer einen Einsatz als Sparanlage betrachtet, versteht den Mechanismus falsch.

Die Nachfrage ist an das Turnier eines einzigen Unternehmens gebunden. Sinkt die Teilnahme oder ändert der Fonds seine Ausrichtung, verschwindet auch der primäre Nutzen des Tokens. Der Auszahlungsfaktor sinkt, wenn der Gesamteinsatz steigt, was die Renditen genau dann komprimiert, wenn das Turnier wächst. Der Fonds ist privat, sodass Teilnehmer in ein System investieren, das sie nicht vollständig prüfen können.

Warum Numeraire wichtig ist

Numerai ist eines der ältesten Krypto-Projekte, das noch immer das tut, wofür es gegründet wurde, und eines der wenigen, bei denen der Token tatsächlich tragend statt nur schmückend ist. Es beantwortet eine echte Frage: wie man ehrliche Vertrauenssignale von anonymen Beitragenden gewinnt.

Wo kann man Numeraire (NMR) kaufen?

NMR wird auf einer Reihe zentralisierter Börsen gehandelt und ist als ERC-20-Token auch auf dezentralen Börsen wie Uniswap verfügbar. Die Contract-Adresse ist in der Dokumentation veröffentlicht, daher sollte man jeden Swap dagegen und nicht nur anhand des Tickers prüfen.

Aufbewahrungsmöglichkeiten nach dem Kauf

NMR ist ein Standard-ERC-20-Token, daher kann jede Ethereum-Wallet ihn verwahren, bei größeren Beträgen empfiehlt sich eine Hardware-Wallet. Das Staking findet auf dem Ethereum-Mainnet statt, daher benötigt man den Token in einer selbst kontrollierten Wallet sowie ETH für die Gasgebühren. Eine Repräsentation existiert zudem im Energi-Netzwerk, einer anderen Chain.

Verwandte Coins

• Bittensor (TAO)
• Ocean Protocol (OCEAN)
• Pyth Network (PYTH)
• UMA (UMA)
• DIA (DIA)