Raydium

Sobre Raydium (RAY)

O que é Raydium (RAY)?

A Raydium é um formador de mercado automatizado na Solana e um dos principais locais onde as negociações de tokens da Solana são liquidadas. Começou como um AMM que também direcionava liquidez para um livro de ordens central com limite, de modo que os provedores ganhavam tanto com o fluxo do livro de ordens quanto com os swaps. Hoje opera vários tipos de pool, uma interface de futuros perpétuos e uma plataforma de lançamento, e direciona uma parcela fixa de cada taxa de negociação para a compra de RAY.

Recursos oficiais:

• Aplicativo da Raydium
• Documentação
• Token RAY no Solscan
• Raydium no X

Quem fundou a Raydium? (História)

A Raydium foi lançada em 21 de fevereiro de 2021. A equipe fundadora é pseudônima, conhecida pelos apelidos AlphaRay, XRay e GammaRay, com experiência em negociação algorítmica. Isso aparece na decisão original de direcionar a liquidez do AMM para o livro de ordens da Serum; depois que a Serum foi abandonada na sequência do colapso da FTX, a Raydium passou a se integrar ao fork OpenBook. O Raydium Perps, movido pela Orderly Network, foi lançado em 9 de janeiro de 2025, e o LaunchLab veio em 16 de abril de 2025.

Como a Raydium funciona

Os pools padrão do AMM v4 são pools legados de produto constante, com taxa de swap fixa de 0.25 por cento. Os pools CPMM são a implementação mais recente de produto constante, com faixas de 0.01, 0.25 e 1 por cento. Os pools CLMM são pools de liquidez concentrada em que o provedor escolhe uma faixa de preço, com níveis de 0.01, 0.05, 0.25 e 1 por cento.

A distribuição das taxas é onde está a economia do token. Para os pools CLMM e CPMM, 84 por cento da taxa de negociação vai para os provedores de liquidez, 12 por cento para recompras de RAY e 4 por cento para a tesouraria; no AMM v4 são 88 por cento e 12 por cento, sem parcela para a tesouraria. Essas são parcelas da taxa, não da operação: em uma taxa de 0.25 por cento, a parcela de recompra equivale a 0.03 por cento do valor negociado. As taxas de recompra são coletadas automaticamente assim que valem 10 dólares americanos e usadas para comprar RAY.

Principais componentes do ecossistema

• Farms e staking, em que os provedores fazem staking de posições de LP e os detentores de RAY fazem staking de RAY para receber recompensas em RAY.
• LaunchLab, em que um token é lançado em uma curva de bonding com taxa de 1 por cento na compra e na venda, e depois migra para um pool AMM completo ao se formar.
• AcceleRaytor, a plataforma de lançamento curada anterior.
• Raydium Perps, a interface de futuros perpétuos movida pela Orderly Network.

Utilidade do token RAY

O RAY tem oferta máxima de 555.000.000, com a autoridade de emissão desativada, de modo que nenhuma oferta adicional pode ser criada. A alocação foi de 34 por cento para a reserva de mineração, 30 por cento para parcerias e ecossistema, 20 por cento para a equipe, 8 por cento para liquidez, 6 por cento para comunidade e rodada seed e 2 por cento para conselheiros, com o vesting da equipe e da seed concluído em fevereiro de 2024. A documentação da Raydium afirma que o RAY não é necessário para fazer swaps, fornecer liquidez, criar pools ou negociar perpétuos.

O que torna a Raydium única?

O desenho da recompra é mecânico, e não discricionário: 12 por cento fixos de cada taxa de negociação são convertidos em RAY e mantidos em um endereço público, de modo que a ligação entre uso e demanda pelo token é verificável on-chain. A Raydium também está posicionada onde os tokens da Solana são lançados, já que os tokens do LaunchLab se formam dentro de seus pools, captando fluxo de taxas cedo na vida de um token.

Como a Raydium se diferencia de projetos semelhantes

A Jupiter é um agregador que roteia entre vários locais, competindo pelo usuário enquanto busca liquidez na Raydium. Orca e Meteora competem diretamente como AMMs na Solana. A Uniswap tem um modelo de liquidez concentrada comparável no Ethereum, mas manteve seu fee switch desligado, de modo que o UNI não tem equivalente à recompra automática da Raydium.

Casos de uso da Raydium

• Trocar tokens em pools de produto constante e de liquidez concentrada na Solana.
• Fornecer liquidez para ganhar taxas de negociação, em faixa completa ou dentro de uma banda.
• Fazer staking de posições de LP em farms, ou staking de RAY para receber recompensas em RAY.
• Lançar um token em uma curva de bonding pelo LaunchLab.

Como a Raydium é protegida

Os programas de pool da Raydium são contratos inteligentes da Solana, então execução e liquidação herdam o consenso da Solana. Em 16 de dezembro de 2022, um atacante obteve o controle da autoridade de proprietário do pool do AMM v4 e drenou cerca de 4.4 milhões de dólares americanos. A Raydium atribuiu o caso ao comprometimento da chave privada do proprietário, e não a uma falha na matemática do pool. Em quatro horas a autoridade foi revogada e a propriedade foi movida para uma carteira de hardware.

Riscos e considerações

A equipe é pseudônima, e o incidente de 2022 mostrou que chaves privilegiadas, e não apenas a lógica do contrato, fazem parte da superfície de ataque. Os provedores de liquidez enfrentam perda impermanente, amplificada em posições concentradas, já que uma posição que sai de sua faixa deixa de render taxas e acaba concentrada em um único ativo. A receita de taxas acompanha a atividade da Solana, boa parte dela vinda de lançamentos especulativos de vida curta, e as plataformas de lançamento podem construir seus próprios AMMs para manter o fluxo de formação em casa. O RAY também não tem direito direto sobre as taxas; as recompras acumulam tokens em um endereço em vez de distribuí-los aos detentores.

Por que a Raydium importa

A Raydium é uma das maiores fontes de liquidez on-chain na Solana e um destino padrão para os tokens lançados por lá, com uma divisão de taxas de leitura incomumente clara.

Onde comprar Raydium (RAY)?

O RAY está listado em muitas grandes exchanges centralizadas e é negociado na própria Raydium e em outros locais da Solana. Verifique o endereço de mint 4k3Dyjzvzp8eMZWUXbBCjEvwSkkk59S5iCNLY3QrkX6R antes de fazer swap on-chain, já que tokens imitadores reutilizando o ticker são comuns.

Opções de armazenamento após a compra

O RAY pode ser mantido em qualquer carteira da Solana, incluindo Phantom, Solflare e Backpack, com um Ledger para saldos maiores. A autocustódia é necessária para fazer staking de RAY ou fornecer liquidez.

Criptomoedas relacionadas

• Jupiter (JUP)
• Orca (ORCA)
• Meteora (MET)
• Uniswap (UNI)