Fluid

Sobre Fluid (FLUID)

O que é Fluid (FLUID)?

Fluid é um protocolo DeFi construído em torno de uma Camada de Liquidez compartilhada, um único contrato que retém os fundos enquanto protocolos de empréstimo, crédito e negociação são construídos sobre ele. Em vez de cada aplicativo atrair seus próprios depósitos, seu mercado de empréstimos, seus vaults e sua exchange recorrem ao mesmo pool. Foi criado pela equipe por trás da Instadapp, e FLUID é seu token de governança, convertido um para um a partir do antigo INST. O protocolo roda na Ethereum e foi estendido para Arbitrum, Base e Polygon.

Recursos oficiais:

• Site
• Documentação técnica
• Auditorias e segurança
• Fórum de governança
• Contrato do token na Ethereum
• Código-fonte

Quem fundou a Fluid? (História)

A documentação da Fluid afirma que ela foi construída pela mesma equipe que criou a Instadapp. A Instadapp começou como um projeto de hackathon: um tópico no fórum de governança relembra que a interface original venceu um prêmio na ETHIndia em 2018, e credita Sowmay Jain, Samyak Jain e Satish Nampally como a equipe inicial. Uma proposta de dezembro de 2024 migrou o INST para o FLUID um para um, mantendo o mesmo endereço de contrato e um fornecimento de 100.000.000.

Como a Fluid funciona

A Camada de Liquidez é a base. Ela retém todos os fundos dos usuários e interage apenas com os protocolos construídos sobre ela, eliminando a fragmentação em que cada aplicativo administra seu próprio pool.

O protocolo de empréstimo é o caso de uso mais simples: os usuários depositam e recebem fTokens ERC-4626 que acumulam rendimento. O protocolo de vaults trata da tomada de empréstimos com uma estrutura de garantia única e dívida única, suportando índices de empréstimo sobre valor (loan-to-value) de até 95 por cento. O protocolo DEX adiciona o smart collateral, em que uma posição de liquidez gera taxas enquanto serve como garantia, e o smart debt, em que uma posição tomada emprestada fornece liquidez à exchange e gera taxas que compensam a dívida.

Principais componentes do ecossistema

• A Camada de Liquidez, que custodia os fundos de todos os protocolos na Fluid.
• O protocolo de empréstimo e seus fTokens ERC-4626, além do protocolo de vaults para tomada de empréstimos.
• Fluid DEX e Fluid DEX Lite, que introduzem o smart collateral e o smart debt.
• O protocolo de resgate de stETH para desfazer posições alavancadas na Lido.

Utilidade do token FLUID

FLUID é um token de governança com fornecimento total de 100.000.000. Detentores e delegados votam sobre listagens de mercado, expansão de rede, capacidade de empréstimo, taxas e gastos da tesouraria.

A proposta de dezembro de 2024 também introduziu um programa algorítmico de recompra, a ser ativado quando a Fluid atingir 10 milhões de dólares em receita anualizada. Os tokens recomprados permanecem na tesouraria, e a governança decide se são queimados ou distribuídos.

O que torna a Fluid única?

O smart debt é a ideia que não tem um equivalente próximo em outros lugares. Em um mercado monetário convencional, os fundos emprestados ficam ociosos até serem implantados. Na Fluid, uma posição tomada emprestada pode atuar como liquidez dentro da própria exchange do protocolo e gerar taxas, compensando o custo do empréstimo.

Como a Fluid se diferencia de projetos semelhantes

Aave e Compound são mercados de empréstimo agrupados sem uma exchange própria, de modo que uma posição de LP e um empréstimo vivem em protocolos separados. Uniswap é uma exchange sem mercado de empréstimo. Morpho sobrepõe mercados curados sobre a infraestrutura de empréstimo existente sem fundir a negociação a ela. A Fluid coloca um único pool sob tudo, uma afirmação mais forte de eficiência de capital e um acoplamento mais estreito dos riscos.

Casos de uso da Fluid

• Depositar stablecoins ou ETH no protocolo de empréstimo para obter rendimento por meio dos fTokens.
• Tomar empréstimos contra garantia com alto índice de empréstimo sobre valor e baixas penalidades de liquidação.
• Fornecer liquidez na Fluid DEX enquanto essa posição garante um empréstimo.

Como a Fluid é protegida

A Fluid publica auditorias que cobrem os componentes principais: PeckShield antes do lançamento, StateMind, MixBytes sobre o protocolo de vaults e a Camada de Liquidez, e Cantina sobre a DEX. O módulo de administração separa as funções de governança, autenticação e guardião, com contratos de autorização que controlam parâmetros como taxas e limites.

Riscos e considerações

• A concentração é a contrapartida estrutural. A Camada de Liquidez retém fundos de todos os protocolos na Fluid, então uma falha ali tem um raio de impacto maior do que uma em um mercado isolado.
• A tomada de empréstimos com alto índice de empréstimo sobre valor deixa uma margem reduzida antes da liquidação.
• O risco de listagem já se materializou. Um relatório pós-morte de governança de maio de 2026 registra aproximadamente 21 milhões de dólares em dívida incobrável por um exploit na Resolv, cujo ativo havia sido listado pela Fluid. A Resolv cobriu parte disso, a tesouraria absorveu aproximadamente 8.2 milhões, e a equipe o restante.
• Smart collateral e smart debt trazem perda impermanente além do risco de empréstimo.
• A dependência de oráculos se aplica tanto à avaliação de garantias quanto aos gatilhos de liquidação.

Por que a Fluid importa

A Fluid é uma tentativa séria de derrubar a fronteira entre mercados monetários e exchanges, em vez de sobrepor um ao outro. Se o smart debt funcionar em escala, os custos de empréstimo caem estruturalmente, porque a dívida deixa de ser capital ocioso.

Onde comprar Fluid (FLUID)?

FLUID é negociado em exchanges descentralizadas na Ethereum, incluindo a própria DEX da Fluid, em redes de camada 2 suportadas, e em plataformas centralizadas. Como o token manteve o endereço de contrato original do INST, verifique esse endereço antes de negociar.

Opções de armazenamento após a compra

FLUID é um token ERC-20, então qualquer carteira compatível com Ethereum pode guardá-lo, sendo uma carteira de hardware adequada para posições de longo prazo. A governança é assinada a partir do endereço detentor, então, se você planeja votar, evite deixar o token em uma exchange.

Moedas relacionadas

• Aave (AAVE)
• Morpho (MORPHO)
• Compound (COMP)
• Uniswap (UNI)
• Euler (EUL)