Convex Finance

Sobre Convex Finance (CVX)

O que é Convex Finance (CVX)?

Convex Finance é uma camada de rendimento e governança construída sobre a Curve. Ela permite que provedores de liquidez da Curve ganhem recompensas de CRV turbinadas sem travar CRV por conta própria, e permite que detentores de CRV façam staking mantendo-se líquidos por meio de um depósito tokenizado chamado cvxCRV. CVX é o token da plataforma: fazer staking dele rende uma parcela das taxas do protocolo, e travá-lo para voto controla como a Convex usa a grande posição de voto que acumulou.

Recursos oficiais:

• Site
• Documentação
• Contratos da plataforma no GitHub
• CVX no Etherscan
• Governança no Snapshot

Quem fundou a Convex Finance? (História)

A Convex foi lançada em maio de 2021 e as pessoas por trás dela são pseudônimas; a equipe não é identificada publicamente na documentação oficial. O mais próximo de uma lista pública é a composição do multisig indicada na documentação, que cita C2tP e Winthorpe da Convex Finance ao lado de Benny da Llama Airforce, Tommy da Votium e Sam da Frax Finance. A Convex se tornou uma das maiores detentoras de poder de voto veCRV.

Como a Convex Finance funciona

A Curve paga recompensas maiores a provedores de liquidez que travam CRV como veCRV, e o veCRV também vota nos pesos dos gauges, que determinam para onde fluem as emissões de CRV. Quando um usuário deposita CRV, ele é travado permanentemente como veCRV e o usuário recebe cvxCRV na proporção de um para um; a conversão é de mão única, então sair significa vender cvxCRV em um mercado secundário. Provedores de liquidez depositam tokens LP da Curve e recebem uma taxa turbinada sem travar nada por conta própria.

Componentes principais do ecossistema

• cvxCRV, o depósito tokenizado de veCRV, que pode ser colocado em staking para receber as admin fees da Curve em crvUSD, taxas da plataforma em CRV e recompensas em CVX
• vlCVX, o CVX travado para voto, que direciona como a Convex vota com seu veCRV e seu veFXS
• Um multisig 3 de 5 que executa os resultados das votações e administra um conjunto fixo de parâmetros
• O tesouro da Convex, ao qual foram alocados 9.7 por cento do fornecimento de CVX, com vesting ao longo de um ano

Utilidade do token CVX

O CVX é cunhado proporcionalmente para cada CRV resgatado por provedores de liquidez da Curve na Convex, e a proporção de cunhagem diminui a cada 100.000 CVX emitidos. O fornecimento máximo é de 100 milhões, alocados como 50 por cento para recompensas dos LPs da Curve, 25 por cento para liquidity mining ao longo de quatro anos, 10 por cento para a equipe, 9.7 por cento para o tesouro, 3.3 por cento para investidores e dois airdrops de 1 por cento para detentores de veCRV.

O CVX em staking recebe uma parcela das taxas da plataforma pagas em cvxCRV. Travar para voto exige no mínimo dezesseis semanas, em épocas semanais que começam às quintas-feiras às 00:00 UTC, e o vlCVX recebe taxas adicionais. Do lado da Curve, a Convex cobra 17 por cento sobre a receita em CRV dos LPs da Curve: 10 por cento para quem faz staking de cvxCRV, 4.5 por cento para quem faz staking de CVX, 2 por cento para o tesouro e 0.5 por cento para quem chama o harvest, sempre dentro de faixas fixadas no código e limitadas a 20 por cento.

O que torna a Convex Finance única?

A Convex transformou o poder de governança em algo que pode ser alugado. Ao agrupar veCRV e emitir vlCVX contra os direitos de voto, criou um mercado líquido para o direito de direcionar as emissões da Curve, e protocolos que precisavam de liquidez profunda em stablecoins acharam mais barato adquirir vlCVX ou pagar bribes por ele do que acumular CRV diretamente.

Como a Convex Finance se diferencia de projetos semelhantes

A Curve é a exchange subjacente; a Convex é uma camada em cima dela e não pode existir sem ela. A Yearn é um agregador de cofres de uso geral que roteia capital por muitos protocolos, ao passo que a Convex é especializada em sistemas de vote-escrow, e a Aura Finance aplica essencialmente o mesmo desenho à Balancer e ao veBAL. O que distingue a Convex é que ela agrega peso de governança, e não apenas rendimento.

Casos de uso da Convex Finance

• Fornecer liquidez na Curve a uma taxa de CRV turbinada sem travar CRV
• Fazer staking de CRV por meio do cvxCRV para manter uma posição líquida e transferível
• Travar CVX para voto e direcionar as emissões dos gauges da Curve para um pool específico

Como a Convex Finance é protegida

Os contratos da plataforma foram auditados pela MixBytes em abril de 2021, com auditorias posteriores da PeckShield cobrindo a integração com a Frax, a implantação em sidechain e o staking wrapper, da Nomoi em janeiro de 2023 e da ChainSecurity em abril de 2023. O multisig 3 de 5 pode ajustar taxas dentro de faixas fixadas no código e pausar depósitos, e a documentação afirma que ele não tem acesso direto aos depósitos dos usuários.

Riscos e considerações

A Convex se apoia diretamente na Curve e na Frax, então herda todos os riscos que esses protocolos carregam, além do seu próprio risco de smart contract. A conversão para cvxCRV é permanente, a única saída é o mercado secundário, e o cvxCRV pode ser negociado abaixo do CRV. Travar para voto é um compromisso de iliquidez de dezesseis semanas sem saída antecipada, e tokens destravados e ociosos podem ser expulsos do locker mediante uma recompensa.

Por que a Convex Finance importa

Uma grande parcela do poder de voto da Curve é intermediada pela Convex, o que faz da governança da Convex parte efetiva de como a liquidez de stablecoins e de liquid staking é alocada no DeFi.

Onde comprar Convex Finance (CVX)?

O CVX está listado nas principais exchanges centralizadas, incluindo Binance, Coinbase Exchange, Kraken, OKX, KuCoin, HTX e MEXC, e on-chain os locais mais profundos são a própria Curve e a Uniswap v3 no Ethereum.

Opções de armazenamento após a compra

O CVX é um ERC-20 implantado apenas no Ethereum, então qualquer carteira compatível com EVM consegue guardá-lo, com uma carteira de hardware para saldos relevantes e um multisig como o Safe para posições compartilhadas.

Moedas relacionadas

• Curve DAO Token (CRV)
• Aura Finance (AURA)
• yearn.finance (YFI)
• Balancer (BAL)
• Pendle (PENDLE)