A Kalshi é uma exchange americana de mercados de previsão, regulada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), onde as pessoas negociam contratos Sim/Não sobre eventos do mundo real. Cada contrato é negociado entre $0.01 e $0.99 e paga $1.00 se o evento acontecer, então seu preço pode ser lido como a probabilidade estimada pelo mercado. A Kalshi foi fundada em 2018, é um Designated Contract Market autorizado pela CFTC desde novembro de 2020, abriu para usuários de mais de 140 países em outubro de 2025 e adicionou perpetual futures em 2026.
A Kalshi em resumo (atualizado em 23 de setembro de 2026)
| Pergunta | Resposta |
|---|---|
| O que é a Kalshi? | Uma exchange regulada pela CFTC (Designated Contract Market) para contratos de eventos, operada pela KalshiEX LLC |
| Quem fundou? | Tarek Mansour (CEO) e Luana Lopes Lara, em 2018; a empresa tem sede em Nova York |
| Como funciona uma operação? | Você compra Sim ou Não entre $0.01 e $0.99; um contrato certo paga $1.00, um errado paga $0 |
| O que você pode negociar? | Cerca de 13.200 eventos abertos: metade é esportes, depois eleições, entretenimento, política, finanças e economia |
| Quanto custam as taxas? | Taxa taker = 0.07 x contratos x preço x (1 - preço), arredondada para cima: no máximo $1.75 a cada 100 contratos |
| Qual é o depósito mínimo? | $10 por banco, cartão, PayPal, Venmo ou cripto; $1.000 por transferência internacional (wire) |
| Quem pode usar? | Adultos a partir de 18 anos nos EUA e em muitos outros países; 55 jurisdições, incluindo Reino Unido, Canadá e Austrália, são restritas |
Este guia explica como a Kalshi funciona, o que você pode negociar, quanto custa, como o dinheiro entra e sai, onde está disponível, sua situação legal nos EUA e o que mudou em 2025 e 2026. Para um passo a passo, leia Como Usar a Kalshi. Para o panorama legal estado por estado, leia A Kalshi É Legal no Meu Estado?, e para comparar a Kalshi com sua rival mais conhecida, leia Kalshi vs Polymarket.
O Que É a Kalshi?
A Kalshi é uma exchange regulada para contratos de eventos: contratos que pagam de acordo com a ocorrência ou não de um evento específico do mundo real. A exchange é operada pela KalshiEX LLC, que a CFTC designou como contract market em novembro de 2020. É o mesmo tipo de licença federal que bolsas de futuros como a CME possuem. As operações são compensadas pela Kalshi Klear LLC, a própria câmara de compensação da Kalshi, que a CFTC registrou como derivatives clearing organization em 29 de agosto de 2024.
A Kalshi foi fundada em 2018 por Tarek Mansour e Luana Lopes Lara, que se conheceram no MIT, e passou pela Y Combinator em 2019. Mansour é o CEO, a empresa tem sede em Nova York. Em maio de 2026, a Kalshi captou $1 bilhão em uma avaliação de $22 bilhões e afirmou processar mais de 90% da atividade de mercados de previsão nos EUA.
Três fatos explicam como o negócio funciona:
- Você negocia contra outras pessoas, não contra a Kalshi. A exchange combina compradores de Sim com compradores de Não e afirma não ter interesse financeiro em nenhum resultado.
- A Kalshi ganha dinheiro com taxas de negociação. Nas palavras da própria Kalshi: "diferente de um cassino, a Kalshi não ganha quando nossos clientes perdem."
- Os contratos de eventos liquidam em dólares americanos e são pagos integralmente antecipados. Comprar Sim a $0.40 custa $0.40 mais a taxa, e esse é o máximo que você pode perder nesse contrato.
Para Que Serve a Kalshi?
As pessoas usam a Kalshi de três formas principais:
- Para negociar uma opinião sobre resultados esportivos, eleições, dados econômicos, clima, entretenimento, preços de cripto e mais.
- Para proteger um risco real (hedge), como uma decisão de juros, uma tempestade ou uma mudança de política que custaria dinheiro a elas. A central de ajuda da Kalshi lista quem faz hedge junto com traders direcionais e market makers.
- Para ler probabilidades. Como os preços se movem com as expectativas do mercado, muitas pessoas acompanham as odds da Kalshi como uma previsão ao vivo sem negociar.
Se mercados de previsão são novidade para você, comece com O Que São Mercados de Previsão em Cripto?.
Como Funciona a Kalshi?
Cada mercado da Kalshi é uma pergunta com dois lados, Sim e Não. Os preços vão de $0.01 a $0.99, e um preço de Sim mais o preço correspondente de Não somam $1.00, por isso um preço pode ser lido como uma probabilidade.
- Escolha um lado. Compre Sim se você acha que o evento vai acontecer, e Não se acha que não vai.
- Pague o preço mais a taxa. Você pode aceitar o melhor preço disponível imediatamente ou colocar uma ordem limitada e esperar alguém aceitá-la.
- Mantenha ou venda antecipadamente. Você pode vender antes do fechamento do mercado pelo preço que outros traders estiverem dispostos a pagar, travando um ganho ou uma perda.
- Liquidação. Assim que o resultado é confirmado pela fonte indicada nas regras do mercado, cada contrato vencedor paga $1.00 e cada contrato perdedor paga $0. A Kalshi afirma que a maioria dos mercados liquida em poucas horas, geralmente cerca de três.
Exemplo prático. Um mercado pergunta: "O Fed vai cortar os juros na próxima reunião?", e Sim é negociado a $0.60, o que significa que o mercado estima cerca de 60% de probabilidade de um corte.
- Comprar 100 contratos Sim custa $60.00 mais $1.68 de taxa taker, totalizando $61.68.
- Se o Fed cortar, você recebe $100.00, um lucro de $38.32.
- Se não cortar, os contratos pagam $0 e você perde $61.68.
- A operação oposta, 100 contratos Não a $0.40, custa $40.00 mais a mesma taxa de $1.68 e paga $100.00 se o Fed mantiver os juros.
Leia as regras primeiro. Cada mercado indica sua fonte de liquidação, horário de fechamento e momento do pagamento. O horário de fechamento mostrado em um mercado nem sempre é o momento em que ele liquida, e os mercados se resolvem de acordo com suas regras escritas, não com a aparência de um resultado nas manchetes. Para saber mais, leia Como os Mercados de Previsão São Resolvidos e Como Funcionam as Probabilidades nos Mercados de Previsão.
A Kalshi funciona 24 horas por dia, exceto por uma janela de manutenção semanal às quintas-feiras, das 3h às 5h no horário de Nova York (ET).
O Que Você Pode Negociar na Kalshi?
A Kalshi agrupa seus mercados em Eleições, Política, Esportes, Cultura, Cripto, Commodities, Clima, Economia, Menções, Finanças e Tech & Ciência. Para mostrar a mistura real, o CoinRithm consultou a API pública de mercados da Kalshi em 23 de setembro de 2026: ela listava 13.217 eventos abertos, dos quais 6.602 (50%) eram esportivos.
| Categoria (API da Kalshi) | Eventos abertos, 23 set. 2026 | Exemplos abertos naquele dia |
|---|---|---|
| Esportes | 6.602 | Campeão da Premier League 2026-27, vencedor da Copa do Mundo FIFA 2030, Grand Slams de tênis 2027 |
| Eleições | 3.396 | Governador do Texas, equilíbrio de poder no Congresso após as midterms de 2026, distribuição de votos em uma eleição suplementar no Reino Unido |
| Entretenimento | 723 | Vencedor e eliminações semanais do Big Brother temporada 28, os Daytime Emmy Awards, detalhes do lançamento de GTA VI |
| Política | 669 | O próximo líder do G7 a deixar o cargo, um referendo pela independência do País de Gales |
| Financeiro | 618 | Se a OpenAI ou a Anthropic abrirá capital primeiro, marcos do S&P 500 |
| Economia | 547 | Taxa de juros do Fed, inflação do CPI, preços da gasolina por estado |
| Clima e tempo | 195 | 2 graus Celsius de aquecimento global antes de 2050, um terremoto de magnitude 8.0 na Califórnia antes de 2035 |
| Ciência e tecnologia | 146 | Fusão nuclear, humanos em Marte |
| Cripto | 106 | Marcos de preço do Bitcoin, preços de fim de ano de XRP e Solana |
| Empresas, menções, commodities | 186 | O que executivos dizem em earnings calls, preços de tokens de modelos de IA |
Os 29 eventos abertos restantes ficavam em categorias menores, como saúde e assuntos mundiais. Os números mudam diariamente conforme mercados abrem e liquidam, e um evento pode conter muitos mercados individuais, um para cada resultado ou nível de preço.
Além dos Contratos Simples Sim/Não
- Combos. Um combo reúne vários resultados (por exemplo, três resultados de jogos) em um único contrato com seu próprio livro de ofertas. Ele paga até $1.00 somente se cada parte vencer, e seu preço vem de um sistema de solicitação de cotação (RFQ), no qual outros traders oferecem um preço a você.
- Perpetual futures. Em 2026 a Kalshi adicionou perpetual futures, que nunca expiram, em 20 mercados: 18 ativos cripto mais ouro e prata. A alavancagem chega a 6x no Bitcoin, os pagamentos de funding trocam de mãos a cada 8 horas, e usuários dos EUA precisam solicitar acesso. Contas de varejo para perpetuals passam pela Kalshi Prime, uma futures commission merchant registrada. A CFTC aprovou o contrato perpetual de Bitcoin da Kalshi em 29 de maio de 2026.
- Kalshi Pro. Um terminal de negociação para desktop gratuito, lançado em beta em 13 de julho de 2026, para traders ativos que acompanham muitos mercados ao mesmo tempo.
- Juros sobre saldos. Contas elegíveis nos EUA com pelo menos $250 ganham um APY variável de 3.25% sobre caixa e posições abertas.
Para navegar pelas odds da Kalshi ao vivo sem conta, use o hub da Kalshi do CoinRithm. Para aprofundamentos por categoria, veja Mercados de Previsão Esportivos, Mercados de Previsão Eleitorais e Mercados de Previsão Econômicos e do Fed.
Taxas da Kalshi Explicadas
A Kalshi cobra uma taxa de negociação apenas quando uma ordem é executada, e a taxa depende do preço do contrato. Segundo a tabela oficial de taxas (em vigor desde 7 de julho de 2026, sem mudanças anunciadas até setembro de 2026), a taxa taker na maioria dos mercados é:
Taxa = arredondada para cima (0.07 x C x P x (1 - P)), onde C é o número de contratos e P é o preço em dólares.
| Preço por contrato | Custo de 100 contratos | Taxa taker em 100 contratos | Taxa como % do custo |
|---|---|---|---|
| $0.10 | $10.00 | $0.63 | 6.3% |
| $0.30 | $30.00 | $1.47 | 4.9% |
| $0.50 | $50.00 | $1.75 (o máximo) | 3.5% |
| $0.70 | $70.00 | $1.47 | 2.1% |
| $0.90 | $90.00 | $0.63 | 0.7% |
O que essa tabela significa na prática:
- A taxa em dólares atinge o pico em um preço de $0.50 e diminui em direção a $0.01 e $0.99, mas como porcentagem do que você paga, os contratos baratos e de baixa probabilidade custam mais.
- Ordens em espera (maker) são gratuitas na maioria dos mercados. Uma lista de séries, principalmente esportes e os principais mercados econômicos, cobra dos makers 0.0175 x C x P x (1 - P), um quarto da taxa taker, e na maioria dos combos os makers pagam metade da taxa taker. Cancelar uma ordem em espera é gratuito.
- Alguns mercados não cobram nenhuma taxa de negociação, como a série de faixa de preço do Bitcoin de fim de ano.
- Não há taxa de liquidação nem taxa de associação.
- Depósitos: transferência bancária (ACH) é gratuita; cartões de débito custam até 2%; o primeiro depósito via PayPal ou Venmo é gratuito, depois podem se aplicar taxas de até 2%; depósitos via Cash App têm taxa; a Kalshi não cobra taxa sobre transferências internacionais (wire), embora seu banco possa cobrar; depósitos em cripto podem ter taxas de rede e do provedor.
- Saques: a Kalshi não cobra nada para sacar via banco, cartão de débito, PayPal, Venmo ou cripto (qualquer taxa de um processador de cripto terceirizado é exibida antes da confirmação).
- Perpetual futures usam uma tabela separada, escalonada por volume, que começa em 0.12% para takers e 0.05% para makers.
Para mais exemplos práticos, leia Taxas da Kalshi Explicadas, ou compare plataformas em Comparação de Taxas de Mercados de Previsão.
Como Depositar e Sacar na Kalshi
Para abrir uma conta, você precisa ter pelo menos 18 anos e verificar sua identidade com um documento oficial com foto (carteira de motorista ou passaporte) e uma foto ao vivo dele tirada no aplicativo. Caixas postais e endereços comerciais não são aceitos. A partir daí, o dinheiro se move assim:
| Método | Depósitos | Saques | Quem pode usar |
|---|---|---|---|
| Transferência bancária (ACH) | Gratuita, mínimo $10, liquida totalmente em cerca de 5 dias úteis (parte costuma ser creditada de imediato) | Gratuito, chega em poucos dias úteis | Somente EUA |
| Cartão de débito, Apple Pay, Google Pay | Até 2%, mínimo $10, geralmente instantâneo | Gratuito, tipicamente em poucas horas | EUA e internacional |
| PayPal, Venmo | Mínimo $10, primeiro depósito gratuito, depois até 2% | Gratuito | Somente EUA, nem todos os estados |
| Cash App | Mínimo $10, uma taxa se aplica | Não disponível | Somente EUA |
| Cripto | Taxas de rede e do provedor, cerca de 30 minutos | Gratuito, cerca de 30 minutos, exige um depósito em cripto anterior | EUA e internacional |
| Transferência internacional (wire) | Mínimo $1.000, sem taxa da Kalshi | Somente para valores a partir de $500.000 | EUA e internacional |
Clientes de bancos dos EUA também podem enviar depósitos RTP (pagamentos em tempo real) instantâneos, que segundo a Kalshi chegam em minutos, sem taxa da Kalshi.
Duas regras explicam a maioria das dúvidas do tipo "por que não consigo sacar?":
- Depósitos podem ficar retidos por um curto período. Se você sacar por um método diferente do que usou para depositar, o dinheiro pode ficar retido por até 2 dias após a liquidação do depósito. Depósitos via PayPal, Venmo, cripto e transferência internacional não têm retenção.
- Dinheiro em posições abertas não pode ser sacado até que você venda ou o mercado liquide. Os ganhos se tornam sacáveis assim que viram caixa liquidado.
Guias passo a passo: Como Depositar na Kalshi e Como Sacar da Kalshi.
Onde a Kalshi Está Disponível?
A Kalshi está disponível nos Estados Unidos e, desde 10 de outubro de 2025, para usuários ao redor do mundo: a Kalshi afirma que pessoas em mais de 140 países podem participar, todas em um único pool de liquidez compartilhado. As exceções estão na Seção VI do Kalshi Member Agreement: a versão datada de 20 de setembro de 2026 nomeia 55 jurisdições restritas onde não é permitido negociar contratos de eventos, além de qualquer lugar sob sanções nacionais ou regionais dos EUA.
| Região | Jurisdições restritas (Member Agreement, 20 de setembro de 2026) |
|---|---|
| Europa (14) | Bielorrússia, Bélgica, Bulgária, França, Hungria, Irlanda, Itália, Mônaco, Polônia, Portugal, Rússia, Suíça, Ucrânia, Reino Unido |
| Américas (6) | Bolívia, Canadá, Cuba, Haiti, Nicarágua, Venezuela |
| Ásia-Pacífico (11) | Afeganistão, Austrália, China, Índia, Laos, Mianmar, Nova Zelândia, Coreia do Norte, Singapura, Taiwan, Tailândia |
| Oriente Médio e Norte da África (8) | Argélia, Irã, Iraque, Líbano, Líbia, Síria, Emirados Árabes Unidos, Iêmen |
| África Subsaariana (16) | Angola, Burkina Faso, Camarões, República Centro-Africana, Costa do Marfim, República Democrática do Congo, Etiópia, Quênia, Mali, Moçambique, Namíbia, Níger, Somália, Sudão do Sul, Sudão, Zimbábue |
O que isso significa na prática:
- Pessoas no Reino Unido, Canadá, Austrália, Índia, Irlanda, Nova Zelândia e Singapura não podem negociar contratos de eventos da Kalshi, e nem podem pessoas na França, Itália, Suíça ou Polônia. Portugal também está na lista.
- Países que não estão na lista não são restritos pelo acordo. A Kalshi ainda pode conceder, limitar ou recusar associação a seu critério, e afirma que cada usuário é responsável por verificar se negociar é legal onde ele mora.
- Reguladores nacionais podem bloquear a Kalshi mesmo onde o acordo não o faz. Em abril de 2026 o Brasil determinou o bloqueio do site da Kalshi, junto com outros mercados de previsão, e em maio de 2026 o regulador de jogos de azar da Espanha (a DGOJ) abriu um processo sancionador e determinou um bloqueio cautelar do site da Kalshi na Espanha.
- A regra segue onde você mora e onde você está. O acordo cobre qualquer pessoa "domiciliada, constituída ou localizada" em uma jurisdição restrita, então uma VPN não torna a negociação permitida, e a Kalshi pode suspender ou revogar o acesso.
- Contas internacionais podem depositar via cartão de débito, cripto ou transferência internacional, e sacar via cartão de débito ou cripto. Transferências bancárias, PayPal, Venmo e Cash App são exclusivos dos EUA, assim como juros sobre saldos e, por enquanto, perpetual futures.
Nota para leitores no Brasil: o Brasil não está na lista de 55 jurisdições restritas do Member Agreement da Kalshi, mas o governo brasileiro determinou o bloqueio do site da Kalshi em 2026. Em abril de 2026, o Conselho Monetário Nacional (CMN), pela Resolução 5.298, proibiu contratos de eventos esportivos, políticos e de entretenimento e determinou o bloqueio do acesso ao site da Kalshi no Brasil. Ou seja, o bloqueio no Brasil não vem do Member Agreement da própria Kalshi, e sim de uma decisão regulatória brasileira separada, assim como aconteceu com a Espanha por um motivo diferente.
Para o panorama completo por país, consulte a disponibilidade de mercados de previsão por país do CoinRithm, Mercados de Previsão no Reino Unido e Mercados de Previsão na Europa. Se a Kalshi está indisponível para você, Alternativas à Kalshi cobre outras opções.
A Kalshi É Legal nos EUA?
Sim, em nível federal. A Kalshi é um Designated Contract Market regulado pela CFTC desde 2020, e em 2024 começou a listar contratos eleitorais dos EUA depois de vencer um processo contra a CFTC sobre mercados relacionados ao controle do Congresso. O que está em disputa em 2026 é se os estados podem tratar alguns de seus contratos, principalmente os esportivos, como jogos de azar não autorizados:
- As cortes de apelação federais estão divididas. Em abril de 2026, a Third Circuit decidiu a favor da Kalshi em Nova Jersey. Em 28 de agosto de 2026, a Ninth Circuit decidiu 3 a 0 a favor de Nevada que contratos esportivos de eventos não são swaps regulados federalmente, uma divisão que, segundo a CNBC, provavelmente levará a uma disputa na Suprema Corte.
- Nevada e Michigan: uma ordem judicial de Nevada de abril de 2026 exige que a Kalshi aplique geofencing a contratos esportivos, eleitorais e de entretenimento para pessoas em Nevada, e o Gaming Control Board do estado considera as operações da Kalshi lá ilegais. Uma liminar de Michigan de setembro de 2026 exige que a Kalshi mantenha o geofencing dos contratos esportivos para pessoas em Michigan, com multa de $500.000 por dia em caso de violação.
- Nova York: a procuradora-geral do estado processou a Kalshi em 31 de julho de 2026, buscando interromper todos os seus contratos de eventos em todo o país e pedindo mais de $36 bilhões em indenização. Em 11 de agosto, a CFTC usou sua autoridade de emergência para ordenar que a Kalshi continuasse operando sob as regras federais.
- A CFTC está defendendo sua jurisdição. Sob o presidente Michael S. Selig, ela processou nove estados: Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, Novo México, Nova York, Rhode Island e Wisconsin.
- A posição da Kalshi, declarada em seu FAQ, é que seus contratos se enquadram na lei federal, o Commodity Exchange Act, e não na lei estadual de jogos de azar.
A maioria dos processos estaduais se concentra em contratos esportivos, mas a ordem de Nevada também cobre contratos eleitorais e de entretenimento, e o processo de Nova York atinge todos os contratos de eventos da Kalshi, então o que você pode negociar pode variar por estado e mudar rapidamente. Isto não é aconselhamento jurídico: leia A Kalshi É Legal no Meu Estado? e Os Mercados de Previsão São Legais nos EUA? para o panorama completo.
O Que Mudou na Kalshi em 2025 e 2026
- Junho de 2025: rodada Série C a uma avaliação de $2 bilhões.
- 10 de outubro de 2025: uma Série D de $300 milhões a uma avaliação de $5 bilhões, e a Kalshi abre para usuários de mais de 140 países.
- 2 de dezembro de 2025: uma Série E de $1 bilhão a uma avaliação de $11 bilhões, liderada pela Paradigm.
- 24 de abril de 2026: o Brasil proíbe contratos de eventos esportivos, políticos e de entretenimento e determina o bloqueio do site da Kalshi, junto com outros mercados de previsão.
- 7 de maio de 2026: uma Série F de $1 bilhão a uma avaliação de $22 bilhões, liderada pela Coatue. A Kalshi reportou volume de negociação anualizado de $178 bilhões, ante $52 bilhões seis meses antes.
- 26 de maio de 2026: o regulador de jogos de azar da Espanha abre um processo sancionador contra a Kalshi e determina um bloqueio cautelar de seu site na Espanha.
- 29 de maio de 2026: a CFTC aprova o contrato perpetual de Bitcoin da Kalshi. Até setembro, a oferta cobre 18 ativos cripto mais ouro e prata.
- 7 de julho de 2026: a tabela de taxas atual entra em vigor.
- 13 de julho de 2026: a Kalshi Pro, um terminal de negociação para desktop, é lançada em beta.
- 31 de julho de 2026: a procuradora-geral de Nova York processa a Kalshi. Em 11 de agosto, a CFTC emite uma ordem de emergência mantendo a exchange em operação.
- 28 de agosto de 2026: a Ninth Circuit decide a favor de Nevada sobre contratos esportivos, divergindo da Third Circuit.
- Setembro de 2026: uma liminar de Michigan exige que a Kalshi mantenha o geofencing dos contratos esportivos para pessoas em Michigan.
- 20 de setembro de 2026: um Member Agreement atualizado lista 55 jurisdições restritas.
- 22 de setembro de 2026: a câmara de compensação da Kalshi pede à CFTC para permitir margem em contratos de eventos para membros qualificados que fazem autocompensação e cumprem exigências de capital. Hoje, todo contrato de evento precisa ser pago integralmente antecipado.
Kalshi vs Polymarket e Outros Mercados de Previsão
A rival mais conhecida da Kalshi é a Polymarket, e em 2026 as duas diferem principalmente na estrutura, não no tipo de eventos que listam:
- A Kalshi é uma exchange regulada pela CFTC que liquida em dólares americanos, aceita financiamento via banco, cartão, PayPal, Venmo, cripto e transferência internacional, e atende residentes dos EUA além de usuários em muitos outros países.
- A Polymarket.com é uma plataforma internacional baseada em cripto cujos saldos são mantidos em pUSD, um token lastreado 1:1 em USDC, desde 28 de abril de 2026. Não está aberta a residentes dos EUA, que usam o aplicativo separado Polymarket US.
O mesmo evento costuma ser negociado em várias plataformas a preços diferentes. A página de comparação do CoinRithm coloca-as lado a lado, e os detalhes completos estão em Kalshi vs Polymarket, Alternativas à Kalshi e Melhores Mercados de Previsão em 2026.
Como Pesquisar Mercados da Kalshi no CoinRithm
O CoinRithm é uma plataforma independente de pesquisa e paper trading. Não é a Kalshi, não é uma corretora e não é afiliado à Kalshi, e nada que você faça no CoinRithm movimenta dinheiro real.
- Hub da Kalshi: odds da Kalshi ao vivo e volume de 24 horas, contagem de mercados abertos e um arquivo com mais de 390.000 mercados da Kalshi já liquidados (em 23 de setembro de 2026), sem precisar de conta na Kalshi.
- Página de comparação: o mesmo evento precificado em diferentes plataformas.
- Relatório de calibração: quão próximos os preços de cada plataforma ficaram dos resultados reais.
- Hub de mercados de previsão: todas as plataformas acompanhadas pelo CoinRithm em um só lugar.
Pratique antes de comprometer dinheiro. Você pode fazer paper trading em muitos eventos listados na Kalshi com USD fictício através do paper trading do CoinRithm (mínimo de 10 USD fictícios por posição), ou deixar um agente de IA fazer paper trading em mercados de previsão para você, em uma conta de 50.000 mUSD via agentic trading. A Kalshi também mantém seu próprio site de demonstração com fundos fictícios. Resultados simulados não preveem resultados reais.
Riscos Para Entender Antes de Negociar
A regulação torna a Kalshi responsável perante autoridades, não livre de riscos.
- Você pode perder toda a sua aposta. Um contrato que se resolve contra você paga $0, e um favorito com 70% de chance ainda falha cerca de 3 em cada 10 vezes.
- A liquidação segue as regras escritas, que podem diferir da sua leitura das notícias.
- Mercados com pouca liquidez podem ser difíceis de sair a um preço justo antes da liquidação, e a diferença entre o melhor preço de Sim e de Não é um custo adicional além da taxa.
- Perpetual futures usam alavancagem. A Kalshi observa que, com alavancagem de 6x, um movimento de cerca de 17% contra você pode zerar sua margem.
- O acesso pode mudar. Decisões judiciais podem alterar quais contratos estão disponíveis no seu estado ou país, às vezes em poucas semanas.
- Risco de plataforma. A Kalshi é uma exchange centralizada, e qualquer exchange pode enfrentar interrupções ou falhas.
A Kalshi oferece ferramentas de negociação responsável, incluindo um limite mensal pessoal de depósito, pausas de negociação e autoexclusão voluntária.
Perguntas Frequentes
O que é a Kalshi e para que serve?
A Kalshi é uma exchange americana regulada pela CFTC onde as pessoas negociam contratos Sim/Não sobre eventos reais, de esportes e eleições até inflação, clima e entretenimento. Cada contrato custa de $0.01 a $0.99 e paga $1.00 se o evento acontecer. As pessoas a usam para negociar uma opinião, proteger um risco como uma decisão de juros, ou simplesmente acompanhar a probabilidade ao vivo que o mercado atribui a um resultado.
A Kalshi é atualmente legal nos EUA?
Sim, em nível federal. A Kalshi é um Designated Contract Market regulado pela CFTC desde novembro de 2020. Vários estados contestam alguns de seus contratos: a Third Circuit decidiu a favor da Kalshi em abril de 2026, a Ninth Circuit a favor de Nevada em agosto de 2026, e ordens judiciais mantêm contratos esportivos com geofencing em Nevada e Michigan. Nova York também processou em julho de 2026. Quais contratos você pode negociar pode variar por estado.
Dá para usar a Kalshi no Brasil, no Reino Unido ou no Canadá?
O Brasil não está na lista de 55 jurisdições restritas do Member Agreement da Kalshi, mas o governo brasileiro determinou o bloqueio do site da Kalshi em abril de 2026, então o acesso a partir do Brasil está impedido na prática. O Reino Unido e o Canadá estão entre as 55 jurisdições oficialmente restritas, junto com Portugal, Índia, Irlanda, Nova Zelândia e Singapura. A Kalshi aceita usuários de mais de 140 países, mas a regra vale conforme onde você mora e onde está, então uma VPN não muda isso.
Quanto custam as taxas da Kalshi?
A taxa taker da Kalshi é 0.07 x contratos x preço x (1 - preço), arredondada para cima, segundo a tabela em vigor desde 7 de julho de 2026. Isso equivale a no máximo $1.75 a cada 100 contratos a um preço de $0.50, e $0.63 a cada 100 a $0.10 ou $0.90. Ordens maker em espera são gratuitas na maioria dos mercados. Não há taxas de liquidação nem de associação, depósitos bancários são gratuitos, assim como saques via banco, cartão, PayPal, Venmo ou cripto.
Qual é o depósito mínimo na Kalshi?
O depósito mínimo na Kalshi é $10 por transferência bancária, cartão de débito, PayPal, Venmo, Cash App e cripto, e $1.000 por transferência internacional (wire). Transferências bancárias são gratuitas mas levam até cerca de cinco dias úteis para liquidar totalmente, enquanto depósitos por cartão de débito costumam ser instantâneos e podem custar até 2%. Usuários internacionais podem depositar via cartão de débito, cripto ou transferência internacional.
Quanto tempo demora um saque na Kalshi?
Saques por cartão de débito costumam chegar em poucas horas, saques em cripto em cerca de 30 minutos, e saques bancários (ACH) em poucos dias úteis. A Kalshi não cobra taxa de saque por banco, cartão de débito, PayPal, Venmo ou cripto. Dinheiro depositado recentemente pode ficar retido por até 2 dias após a liquidação se você sacar por um método diferente, e dinheiro em posições abertas não pode ser sacado.
A Kalshi é segura?
A Kalshi é uma exchange regulada federalmente: envia toda operação à CFTC, liquida através da sua própria câmara de compensação registrada na CFTC, proíbe negociação com informação privilegiada e exclui membros do Congresso e altos funcionários. Isso a torna responsável perante autoridades, não livre de riscos. Contratos que se resolvem contra você pagam $0, mercados com pouca liquidez podem ser difíceis de sair, e decisões judiciais podem mudar quais contratos estão disponíveis onde você mora.
A Kalshi é a mesma coisa que apostas esportivas?
Não estruturalmente. Uma casa de apostas assume o lado oposto da sua aposta, enquanto a Kalshi combina você com outro trader e ganha uma taxa, então não lucra quando os clientes perdem. Esportes continuam sendo a maior categoria da Kalshi, cerca de metade dos eventos abertos em setembro de 2026, e vários estados argumentam que seus contratos esportivos são jogos de azar. As cortes de apelação federais estão atualmente divididas sobre essa questão.
A Kalshi tem aplicativo?
Sim. A Kalshi funciona na web em kalshi.com e por aplicativos oficiais para iPhone e Android, todos com a mesma conta e saldo. Traders ativos também podem usar a Kalshi Pro, um terminal de desktop gratuito lançado em beta em julho de 2026. A Kalshi mantém um site de demonstração separado com fundos fictícios, e você pode navegar pelos mercados da Kalshi sem conta no hub da Kalshi do CoinRithm.
Qual é a diferença entre Kalshi e Polymarket?
A Kalshi é uma exchange regulada pela CFTC que liquida em dólares americanos e atende residentes dos EUA além de usuários em muitos outros países. A Polymarket.com é uma plataforma internacional baseada em cripto cujos saldos são mantidos em pUSD, um token lastreado 1:1 em USDC, e não está aberta a residentes dos EUA, que usam o aplicativo separado Polymarket US. Ambas listam mercados de esportes, política, economia e cultura.
Conclusão
A Kalshi é uma exchange regulada pela CFTC onde contratos Sim/Não sobre eventos reais são negociados entre $0.01 e $0.99 e pagam $1.00 quando acertam. Até setembro de 2026, a Kalshi havia crescido de contratos econômicos e políticos para esportes, entretenimento, cripto e perpetual futures, tinha aberto para usuários de mais de 140 países, alcançado uma avaliação de $22 bilhões, e se tornado o centro de uma disputa judicial sobre se os estados podem regular seus contratos esportivos.
Seus próximos passos:
- Navegue pelas odds ao vivo no hub da Kalshi do CoinRithm.
- Confira custos e depósito em Taxas da Kalshi Explicadas e Como Depositar na Kalshi.
- Confirme sua elegibilidade com a lista de países acima e A Kalshi É Legal no Meu Estado?.
- Veja como a Kalshi se compara a outras plataformas no diretório de fontes de mercados de previsão.
- Pratique com USD fictício no paper trading antes de comprometer dinheiro real em qualquer lugar.
Última atualização: 23 de setembro de 2026
Aviso: Mercados de previsão envolvem risco financeiro. Este guia é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro, jurídico ou de investimento. Os termos, taxas, lista de países e disponibilidade por estado da Kalshi mudam, então confirme-os diretamente com a Kalshi antes de participar. O CoinRithm é uma plataforma de pesquisa e paper trading, não é afiliado à Kalshi e não oferece negociação com dinheiro real. Negocie apenas dinheiro que você pode perder.
