Hydration

Over Hydration (HDX)

Wat is Hydration (HDX)?

Hydration is een op Substrate gebaseerde chain voor gedecentraliseerde financiën in het Polkadot-ecosysteem, waarvan het bepalende kenmerk de Omnipool is: één handelspool met alle genoteerde assets, in plaats van de liquiditeit over tokenparen te verdelen. Eromheen zitten een geldmarkt, een overgecollateraliseerde stablecoin genaamd HOLLAR en een ingebouwde Ethereum Virtual Machine. HDX is het native token, gebruikt voor governance en staking en teruggekocht met een deel van de inkomsten. Het project draaide als HydraDX totdat een referendum in 2024 de naamswijziging goedkeurde.

Officiële bronnen:

• Website: https://hydration.net
• Documentatie: https://docs.hydration.net
• Blockexplorer: https://hydration.subscan.io
• Broncode: https://github.com/galacticcouncil
• Nieuwsbrief: https://hydration.substack.com
• Telegram: https://t.me/hydration_net

Wie heeft Hydration opgericht? (Geschiedenis)

Hydration begon als HydraDX, mede-opgericht door Jakub Gregus en Jakub Panik, zijn technisch directeur, met ontwikkeling door de Galactic Council. Het grootste deel van de geschiedenis van het project verliep via on-chain governance: een crowdloan leverde een parachain-slot op, de Omnipool ging live, en referendum 126 in 2024 keurde de geldmarkt, HOLLAR en de rebranding goed. Via governance werd ook het maximale aanbod verlaagd naar 6.5 miljard HDX.

Hoe Hydration werkt

In een conventionele geautomatiseerde market maker heeft elk paar zijn eigen pool, waardoor de liquiditeit versnipperd is. De Omnipool koppelt daarentegen elk genoteerd asset aan een hub-asset, in de huidige documentatie H2O genoemd, en leidt alle trades erdoorheen. Elk genoteerd token kan daardoor in één transactie voor elk ander worden geruild, en aanbieders kunnen één enkel asset storten in plaats van een in balans zijnd paar.

De geldmarkt is gebaseerd op de codebase van Aave v3. Gebruikers storten onderpand zoals DOT, ETH, USDT en WBTC, lenen daartegen of slaan HOLLAR bij tegen assetspecifieke loan-to-value-verhoudingen, waarbij liquidaties bij elk blok gedeeltelijk worden uitgevoerd. Een EVM in de runtime laat Solidity-contracts de Omnipool rechtstreeks bereiken.

Belangrijkste onderdelen van het ecosysteem

• De Omnipool, de AMM met één pool waar alle trades doorheen lopen
• De geldmarkt, gebaseerd op de codebase van Aave v3
• HOLLAR, de overgecollateraliseerde stablecoin, en de bijbehorende stabiliteitsmodule
• GIGAHDX-staking, een ontvangsttoken dat inwisselbaar is voor een groeiende hoeveelheid HDX
• On-chain governance met referenda en een technisch comité

Nut van het HDX-token

Wie HDX houdt, heeft een stem in de Hydration DAO over noteringen, parameters, uitgaven van de treasury en liquiditeit die eigendom is van het protocol. Staking slaat GIGAHDX bij, dat geen apart beloningstoken uitkeert maar na verloop van tijd inwisselbaar wordt voor meer HDX naarmate protocolinkomsten binnenkomen, gefinancierd door kosten voor handel, lenen, liquidaties en stablecoin in plaats van door inflatie. De documentatie stelt dat 50 procent van de assetkosten naar HDX-terugkopen gaat.

Wat maakt Hydration uniek?

De Omnipool is een echt ander AMM-ontwerp en geen parameteraanpassing, en liquiditeit aan één kant haalt een echte drempel voor stortende partijen weg. Het diepere verschil is integratie: handel, lenen, uitgifte van stablecoins en een EVM delen één runtime en één toestand.

Waarin Hydration verschilt van vergelijkbare projecten

Ten opzichte van Curve en andere Ethereum-AMM's is Hydration een eigen chain waarin de AMM deel uitmaakt van de runtime, wat circuit breakers op protocolniveau mogelijk maakt. Ten opzichte van Osmosis bundelt het alle assets in één pool in plaats van in vele achter een router. Ten opzichte van Polkadot is HDX een claim op één applicatiechain en geen asset van de basislaag.

Toepassingen van Hydration

• Ruilen tussen assets uit het Polkadot-ecosysteem tegen gebundelde diepte
• Liquiditeit verschaffen met één asset, niet met een in balans zijnd paar
• Lenen tegen DOT, ETH, BTC-representaties en stablecoins
• HOLLAR bijslaan voor on-chain dollarblootstelling
• HDX staken om protocolinkomsten te verdienen en in de DAO te stemmen

Hoe Hydration wordt beveiligd

Naast consensus steunt het protocol op gedocumenteerde risicocontroles. Elk asset heeft een plafond voor de vergrendelde waarde, dat lager ligt voor riskantere assets, oracles bewaken de prijzen, opnamekosten schalen mee met het verschil tussen spot- en oracleprijs, handelingen worden gepauzeerd als dat verschil meer dan 1 procent bedraagt, en per blok is niet meer dan de helft van de liquiditeit van een asset verhandelbaar. Runtime Verification heeft de Omnipool-pallet in september 2022 geauditeerd, BlockScience voerde in maart 2022 een economische audit uit, en op Immunefi loopt een bugbounty.

Risico's en aandachtspunten

Alle assets in één pool concentreren, concentreert naast liquiditeit ook risico, en daarom bestaan de plafonds en circuit breakers. De geldmarkt en de stablecoin voegen lening-, oracle- en liquidatierisico toe, en HOLLAR is overgecollateraliseerd in plaats van door fiat gedekt, dus de peg hangt onder stress af van de kwaliteit van het onderpand. Liquiditeit aan één kant verdeelt de impermanent loss anders, ze neemt die niet weg.

Waarom Hydration ertoe doet

Hydration is de belangrijkste liquiditeitsplek in het Polkadot-ecosysteem en een van de weinige plekken waar handel, lenen en een stablecoin binnen één runtime draaien in plaats van als losse contracts, en waar grotendeels per referendum wordt besloten.

Waar kun je Hydration (HDX) kopen?

HDX is beschikbaar op diverse gecentraliseerde beurzen en wordt native verhandeld in de eigen Omnipool van Hydration, waar de diepste on-chain liquiditeit zit. Kopen daar vereist een Polkadot-compatibele wallet, en het is verstandig het officiële domein te controleren, want DeFi-frontends zijn een doelwit voor phishing.

Bewaaropties na aankoop

HDX is een Substrate-native asset dat wordt bewaard in wallets zoals Talisman, SubWallet, Nova Wallet of de Polkadot.js-extensie, en kan worden beveiligd met een Ledger-apparaat. Voor staking en stemmen is eigen beheer nodig, dus tokens die op een beurs blijven staan, kunnen niet meedoen.

Gerelateerde coins

• Polkadot (DOT)
• Osmosis (OSMO)
• Curve DAO Token (CRV)
• Kusama (KSM)
• Astar (ASTR)