Pangolin

Informazioni su Pangolin (PNG)

Cos'è Pangolin?

Pangolin è un exchange decentralizzato (DEX) lanciato su Avalanche a febbraio 2021, e PNG è il suo token di governance su Avalanche. Gli utenti scambiano token e forniscono liquidità direttamente dai propri wallet, senza un operatore centrale che detenga fondi. Pangolin è stato uno dei primi grandi DEX dell'ecosistema Avalanche e da allora si è esteso a Hedera, Flare e Songbird, con contratti documentati anche per Monad.

L'app ufficiale si trova su app.pangolin.exchange, con la documentazione su docs.pangolin.exchange e il codice sorgente su GitHub.

Chi ha fondato Pangolin? (Storia)

La documentazione di Pangolin afferma che è stato lanciato nel 2021 da Ava Labs, l'azienda dietro Avalanche. Il design originale era un fork di Uniswap V2, adattato alla C-Chain di Avalanche.

Tappe principali:

1. Febbraio 2021: lancio PNG è stato lanciato con un'offerta massima di 538 milioni di token e un piano di emissione di 28 anni. Il 95 % era destinato ai fornitori di liquidità e il 5 % a un airdrop per i possessori di UNI e SUSHI, usando una formula leggermente sub-lineare scelta per distribuire i token in modo più uniforme verso i possessori più piccoli.

2. Novembre 2021: tokenomics di Pangolin V2 Una proposta di governance ha ridotto l'offerta massima a 230 milioni di PNG fermando le emissioni sul 57 % di tutti i token e ha accorciato il piano a 48 mesi da febbraio 2021.

3. Espansione multichain Pangolin è stato distribuito su Flare, Songbird e Hedera, ciascuna con il proprio token di governance (PFL, PSB e PBAR).

4. Pangolin V3 L'ultima versione è passata alla liquidità concentrata con commissioni dinamiche.

Secondo la documentazione, PNG ha ora raggiunto la sua offerta massima di 230 milioni, quindi non viene coniato nuovo PNG.

Come funziona Pangolin

Pangolin è un automated market maker (AMM). Invece di un order book, i trader scambiano contro pool di due token forniti da fornitori di liquidità (LP), che in cambio guadagnano commissioni di trading.

Pangolin V3 cambia il modo in cui funzionano questi pool:

• Liquidità concentrata: gli LP scelgono l'intervallo in cui la loro liquidità è attiva, il che migliora l'efficienza del capitale e riduce lo slippage per i trader.
• Commissioni dinamiche: anziché soli livelli di commissione fissi, le commissioni possono essere regolate entro parametri definiti in base alle condizioni di mercato, salendo nei periodi volatili per compensare gli LP della perdita impermanente e scendendo quando i mercati sono calmi.
• Posizioni non fungibili: ogni posizione di liquidità V3 è rappresentata da un NFT perché ogni posizione ha il proprio intervallo.
• Farming in-range: incentivi aggiuntivi vanno alla liquidità che resta dentro l'intervallo premiato, non semplicemente a qualsiasi liquidità depositata.

Componenti chiave dell'ecosistema

• Interfaccia di swap: la principale app di trading, più front end beta e legacy.
• Pool e farm: pool V2, pool concentrati V3 e farming in-range.
• Superpool: pool V3 che possono pagare ricompense doppie, per esempio PNG insieme ad AVAX o a un token di un partner.
• Staking SAR: il design di staking a lato singolo "Sunshine and Rainbows" usato per PFL, PSB e PBAR su altre chain.
• Portale di governance: dove i possessori di token votano le proposte.

Utilità del token PNG

PNG è il token di governance di Pangolin su Avalanche. Viene usato per:

• votare modifiche del protocollo come aggiornamenti, impostazioni delle commissioni e programmi di incentivi;
• fornire liquidità nei pool PNG;
• fare staking in programmi di staking a lato singolo.

Secondo la tokenomics V2, l'offerta di 230 milioni è suddivisa come segue: 15.4 % ai fornitori di liquidità nelle Farms V1, 68.3 % ai fornitori di liquidità nelle Farms V2, 3.3 % per l'airdrop reclamato e 13 % alla tesoreria. Pangolin sottolinea di non aver avuto alcuna allocazione per insider o consulenti. Il contratto PNG su Avalanche è 0x60781C2586D68229fde47564546784ab3fACA982, consultabile su Snowtrace.

Cosa rende unico Pangolin?

I tratti distintivi di Pangolin sono la sua distribuzione fortemente orientata alla community (nessuna allocazione a team o investitori al lancio), un piano di emissione completato che lascia a PNG un'offerta fissa, e una presenza su diverse reti fuori dalla famiglia Ethereum, tra cui Hedera e Flare. Il modello di commissioni dinamiche di V3 si discosta inoltre dai DEX che si basano solo su livelli di commissione fissi.

In cosa Pangolin differisce da chain simili

Pangolin è un'applicazione, non una chain. I suoi pari più vicini sono altri AMM:

• Trader Joe (JOE) è l'altro DEX di lunga data di Avalanche e usa un proprio design Liquidity Book.
• Uniswap ha fatto da pioniere sia del modello V2 che Pangolin ha forkato sia del modello di liquidità concentrata su cui si basa V3, ma è incentrato su Ethereum e sui suoi layer 2.
• SushiSwap e PancakeSwap sono AMM multichain con una presenza più ampia sulle chain EVM, mentre Pangolin copre anche Hedera e Flare.

Casi d'uso di Pangolin

• Scambiare token di Avalanche, Hedera, Flare e Songbird senza un exchange centralizzato.
• Guadagnare commissioni e ricompense di farming fornendo liquidità.
• Avviare liquidità per nuovi token tramite il processo di listing dei token.
• Partecipare alla governance del protocollo con PNG.

Come è protetto Pangolin

I contratti V2 di Pangolin derivano da Uniswap V2 e sono stati sottoposti ad audit da Halborn, con report raccolti nel repository exchange-contracts. Pangolin V3 è stato sottoposto ad audit da Paladin, che copre le modifiche rispetto a Uniswap V3 incluse le commissioni dinamiche. Il progetto gestisce inoltre un bug bounty. La sicurezza su ciascuna rete dipende inoltre dalla chain sottostante, come l'insieme di validatori di Avalanche.

Rischi e considerazioni

• Rischio da smart contract: gli audit riducono ma non eliminano la possibilità di bug.
• Perdita impermanente: gli LP possono ritrovarsi con meno valore rispetto al semplice detenere, in particolare con intervalli V3 stretti.
• Concorrenza: Avalanche e altre chain hanno diversi DEX concorrenti.
• Influenza della governance: le modifiche alle commissioni in V3 sono fatte dal team Pangolin entro parametri definiti, il che è un punto di fiducia.
• Offerta fissa, incentivi fissi: con le emissioni completate, i futuri incentivi per gli LP dipendono da fondi della tesoreria, partner e commissioni.

Perché Pangolin è importante

Pangolin fa parte della storia DeFi di Avalanche ed è uno dei pochi DEX ad aver esteso lo stesso prodotto a Hedera e alle reti Flare. Il suo token interamente distribuito e non più inflazionistico ne fa un chiaro caso di studio di tokenomics di DEX con la community al primo posto.

Dove si può comprare Pangolin?

PNG può essere scambiato su Pangolin stesso su Avalanche, ed è disponibile anche su altri DEX di Avalanche e su alcuni exchange centralizzati. Controlla sempre l'indirizzo del contratto indicato sopra prima di operare.

Opzioni di custodia dopo l'acquisto

PNG è un token della C-Chain di Avalanche, quindi può essere conservato in wallet come Core, MetaMask (con Avalanche aggiunta) o Rabby, e in hardware wallet come Ledger tramite un'interfaccia compatibile.

Monete correlate

• Trader Joe (JOE)
• Avalanche (AVAX)
• BENQI (QI)
• Uniswap (UNI)
• SushiSwap (SUSHI)