Tether

Über Tether (USDT)

Was ist Tether?

Tether (USDT) ist ein durch Fiatgeld gedeckter Stablecoin, der darauf ausgelegt ist, einen Wert von einem US-Dollar zu halten. Es handelt sich um einen Token, der von einem privaten Unternehmen, Tether, ausgegeben wird, das erklärt, dass jeder USDT im Verhältnis 1:1 an den Dollar gekoppelt und zu 100 % durch seine Reserven gedeckt ist. USDT ist wichtig, weil es das Standard-"Bargeld" der Krypto-Wirtschaft ist: das häufigste Handelspaar an Börsen, ein Weg, um Dollarwerte innerhalb von Minuten über Grenzen hinweg zu bewegen, und ein Dollar-Ersatz für Nutzer, die nicht ohne Weiteres USD bei einer Bank halten können.

Anders als Bitcoin oder Ethereum ist USDT kein dezentrales Netzwerk. Es ist eine Forderung gegenüber einem Unternehmen, die als Token auf öffentlichen Blockchains erfasst wird.

Wer hat Tether gegründet? (Geschichte)

Tether wurde 2014 eingeführt, was es zu einem der ältesten noch aktiven Stablecoins macht. Die frühen Token liefen auf der Omni Layer oberhalb von Bitcoin, und das Design ist im ursprünglichen Tether-Whitepaper festgelegt. Das Unternehmen ist seit Langem mit der Börse Bitfinex verbunden, mit der es sich das Management teilt. Die aktuellen operativen Einheiten, die auf seinen Websites genannt werden, sind Tether Operations, S.A. de C.V. und Tether International, S.A. de C.V.

Aktuelle Meilensteine, die auf offiziellen Seiten bestätigt werden:

• Wechsel der Chains: USDT wurde von Omni auf viele Netzwerke ausgeweitet. Tether erklärt, dass es auf Kusama, Bitcoin Cash SLP, Omni Layer, EOS und Algorand keine Token mehr ausgibt oder zur Einlösung verpflichtet ist.
• Vierteljährliche Reserveberichte: Die Reserveberichte werden vierteljährlich von BDO Italia, einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, erstellt.
• Erste vollständige Prüfung (13. August 2026): KPMG US erteilte ein uneingeschränktes Prüfungsurteil zu Tethers Jahresabschluss für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr, erstellt nach US-GAAP, nach Jahren, in denen Tether lediglich Bestätigungen (Attestationen) statt einer vollständigen Prüfung veröffentlicht hatte.

Wie Tether funktioniert

Das USDT-Angebot verändert sich durch Ausgabe und Einlösung:

1. Prägung (Minting) Ein verifizierter Kunde sendet Dollar an Tether, das dem Konto dieses Kunden dieselbe Menge USDT ausgibt. Tethers Gebührentabelle legt einen Mindestbetrag von 100.000 USD für Erwerb oder Einlösung sowie eine Erwerbsgebühr von 0.1% fest.

2. Einlösung Ein verifizierter Kunde gibt USDT zurück und erhält Dollar; die eingelösten Token werden aus dem Umlauf genommen. Die Einlösungsgebühr beträgt den höheren Betrag von 1.000 USD oder 0.1%, und die Kontoverifizierung kostet 150 USDT (nicht erstattungsfähig, kann aber auf eine Einlösung angerechnet werden).

3. Sekundärmärkte Aufgrund dieser Mindestbeträge haben die meisten Menschen nie direkt mit Tether zu tun. Sie kaufen und verkaufen USDT an Börsen, und die Arbitrage zwischen dem Marktpreis und dem Einlösungswert von einem Dollar ist es, was USDT nahe an seiner Bindung hält.

Jede Chain-Version von USDT ist ein separater Token-Vertrag (zum Beispiel ERC-20 auf Ethereum, TRC-20 auf Tron, SPL auf Solana), der von Tether kontrolliert wird, was auch bedeutet, dass Tether Token an bestimmten Adressen einfrieren kann.

Wichtige Ökosystem-Komponenten

• Unterstützte Netzwerke: Tether listet Ethereum, Avalanche, BNB Smart Chain, Kava, Celo, Kaia, Tron, Liquid, Solana, Polkadot AssetHub, Tezos, Near, TON und Aptos auf.
• Transparenzseite: tether.to/en/transparency veröffentlicht den Umlauf nach Chain und verlinkt zu den Reserveberichten.
• Explorer: der Ethereum-Vertrag auf Etherscan und der Tron-Vertrag auf Tronscan.

Nutzen des USDT-Tokens

USDT ist eine Recheneinheit und ein Abwicklungsvermögenswert. Er wird verwendet, um andere Krypto-Assets zu notieren und zu handeln, um Wert zwischen Trades zu parken, ohne die Börse zu verlassen, um Dollar über Grenzen hinweg zu senden, um Händler und Freelancer dort zu bezahlen, wo er akzeptiert wird, sowie als Sicherheit oder Liquidität in Kreditmärkten und dezentralen Börsen. USDT hat keine Governance-Rechte und zahlt Haltern keine Zinsen; jede Rendite entsteht dadurch, dass er an Dritte verliehen wird, mit den damit verbundenen Risiken.

Was macht Tether einzigartig?

• Langlebigkeit: in Betrieb seit 2014, über mehrere Marktzyklen und Bankbeziehungen hinweg.
• Liquidität und Reichweite: das am weitesten verbreitete Stablecoin-Paar an zentralisierten Börsen, verfügbar auf mehr als einem Dutzend Netzwerken.
• Chains mit niedrigen Gebühren: die starke Nutzung auf Tron und anderen kostengünstigen Netzwerken hat USDT zu einer verbreiteten Zahlungsschiene in Schwellenländern gemacht.
• Reservenmix: Tether erklärt, dass seine Reserven traditionelle Währungen, Zahlungsmitteläquivalente und andere Vermögenswerte umfassen, einschließlich Forderungen aus Krediten, die Tether an Dritte vergeben hat.

Wie sich Tether von ähnlichen Chains unterscheidet

Im Vergleich zu USDC, einem durch Fiatgeld gedeckten Stablecoin eines anderen Emittenten, der sich um eine regulierte Ausgabe positioniert, hat USDT historisch stärker auf Reichweite und Liquidität als auf regulatorische Positionierung gesetzt. Krypto-besicherte oder synthetische Dollar wie Dai und Ethena USDe verlassen sich auf On-Chain-Sicherheiten oder abgesicherte Positionen anstelle der Bank- und Treasury-Bestände eines Unternehmens, was das Emittentenrisiko beseitigt, aber Smart-Contract- und Marktrisiken hinzufügt. Andere durch Fiatgeld gedeckte Coins wie PayPal USD folgen einem ähnlichen Verwahrungsmodell mit einem anderen Emittenten.

Anwendungsfälle von Tether

• Handelspaar und Cash-Position an Börsen.
• Grenzüberschreitende Überweisungen und Geschäftszahlungen.
• Halten von Dollar in Ländern mit Inflation oder Kapitalverkehrskontrollen.
• Sicherheit und Liquidität in DeFi.
• Schnelles Bewegen von Werten zwischen Börsen auf Chains mit niedrigen Gebühren.

Wie Tether abgesichert ist

Die On-Chain-Sicherheit hängt von der Blockchain ab, die jede USDT-Version trägt: Ethereum-USDT erbt die Sicherheit von Ethereum, Tron-USDT die von Tron, und so weiter. Der Dollarwert hängt von etwas anderem ab: Tethers Reserven, Verwahrungsvereinbarungen und Bereitschaft zur Einlösung. Tether veröffentlicht vierteljährliche Reserveberichte und inzwischen einen geprüften Jahresabschluss. Es kann Token auch einfrieren oder, in seinen eigenen Worten, "beschlagnahmen und vernichten", als Reaktion auf Forderungen von Regierungen oder Strafverfolgungsbehörden, eine Kontrolle, die gegen Betrug und sanktionierte Adressen eingesetzt wird.

Risiken und Überlegungen

• Emittenten- und Reserverisiko: Die Bindung hängt von Tethers Vermögenswerten ab, einschließlich nicht liquider Positionen wie Kredite, sowie von seinen Bankpartnern.
• Zugang zur Einlösung: Die direkte Einlösung ist auf verifizierte Kunden über 100.000 USD beschränkt; alle anderen sind auf die Marktliquidität angewiesen.
• Zensur und Einfrieren: Token können nach Ermessen des Emittenten oder auf rechtliche Anordnung eingefroren werden.
• Regulierung: Stablecoin-Regeln werden in vielen Rechtsordnungen strenger und können beeinflussen, wo USDT gelistet werden kann.
• Wahl des Netzwerks: USDT auf einer Chain zu senden, die von Ihrer Wallet oder Börse nicht unterstützt wird, oder eine gebrückte Kopie zu verwenden, kann zum Verlust von Geldern führen.
• Eingestellte Chains: USDT auf eingestellten Netzwerken kann bei Tether nicht mehr eingelöst werden.

Warum Tether wichtig ist

USDT ist die Infrastruktur, die Krypto-Märkte mit dem Dollar verbindet. Ein Großteil des Börsenhandels und ein großer Teil der On-Chain-Zahlungen wird in USDT bepreist oder abgewickelt, weshalb seine Reserven, Berichterstattung und regulatorische Stellung weit über seine eigenen Halter hinaus von Bedeutung sind.

Wo kann man Tether kaufen?

USDT ist auf nahezu jeder zentralisierten Börse, über Peer-to-Peer-Plattformen und über Swaps auf dezentralen Börsen auf jeder unterstützten Chain verfügbar. Prüfen Sie immer, welches Netzwerk eine Plattform verwendet, bevor Sie einzahlen.

Große zentralisierte Börsen (CEX)

Die meisten großen zentralisierten Börsen listen USDT und verwenden es als Notierungswährung für Spot- und Derivatemärkte. Die Unterstützung für Ein- und Auszahlungen unterscheidet sich je nach Netzwerk, daher sollten Sie das Netzwerk (zum Beispiel Ethereum oder Tron) auf beiden Seiten einer Überweisung abgleichen.

Aufbewahrungsoptionen nach dem Kauf

• Self-Custody-Wallets, die die jeweilige Chain unterstützen (und deren native Coin für Gebühren enthalten).
• Hardware-Wallets für größere Guthaben auf unterstützten Netzwerken.
• Börsenkonten für aktive Trader, unter Inkaufnahme des Verwahrungsrisikos.

Verwandte Coins

• USDC (USDC)
• Dai (DAI)
• Ethena USDe (USDe)
• PayPal USD (PYUSD)
• TRON (TRX)