Kalshi, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından denetlenen bir ABD tahmin piyasası borsasıdır; kullanıcılar burada gerçek dünya olaylarına dayalı Evet/Hayır kontratları işlem yapar. Her kontrat $0.01 ile $0.99 arasında işlem görür ve olay gerçekleşirse $1.00 öder, bu yüzden fiyatı piyasanın olasılık tahmini gibi okunabilir. Kalshi 2018'de kuruldu, Kasım 2020'den beri CFTC tarafından atanmış bir Designated Contract Market'tir, Ekim 2025'te 140'tan fazla ülkedeki kullanıcılara açıldı ve 2026'da perpetual futures ekledi.
Bir Bakışta Kalshi (23 Eylül 2026 itibarıyla güncellendi)
| Soru | Yanıt |
|---|---|
| Kalshi nedir? | KalshiEX LLC tarafından işletilen, etkinlik kontratları için CFTC denetimli bir borsa (Designated Contract Market) |
| Kim kurdu? | Tarek Mansour (CEO) ve Luana Lopes Lara, 2018'de; şirket New York merkezlidir |
| Bir işlem nasıl çalışır? | $0.01 ile $0.99 arasında Evet veya Hayır alırsınız; doğru kontrat $1.00, yanlış kontrat $0 öder |
| Neler işlem görebilir? | Yaklaşık 13.200 açık etkinlik: yarısı spor, ardından seçimler, eğlence, siyaset, finans ve ekonomi |
| Ücretler ne kadar? | Taker ücreti = 0.07 x kontrat x fiyat x (1 - fiyat), yukarı yuvarlanır: 100 kontrat başına en fazla $1.75 |
| Minimum yatırım nedir? | Banka, kart, PayPal, Venmo veya kripto ile $10; havale ile $1.000 |
| Kimler kullanabilir? | ABD'de ve birçok başka ülkede 18 yaş ve üzeri yetişkinler; Birleşik Krallık, Kanada ve Avustralya dahil 55 yargı alanı kısıtlıdır |
Bu rehber Kalshi'nin nasıl çalıştığını, neler işlem yapabileceğinizi, maliyetini, paranın nasıl giriş çıkış yaptığını, nerelerde kullanılabildiğini, ABD'deki yasal durumunu ve 2025-2026'da neler değiştiğini ele alır. Adım adım bir rehber için Kalshi Nasıl Kullanılır yazısını okuyun. Eyalet bazında yasal duruma bakmak için Kalshi Eyaletimde Yasal mı? yazısını okuyun, Kalshi'yi en bilinen rakibiyle karşılaştırmak için ise Kalshi vs Polymarket yazısını okuyun.
Kalshi Nedir?
Kalshi, etkinlik kontratları için denetimli bir borsadır: bu kontratlar, belirli bir gerçek dünya olayının gerçekleşip gerçekleşmediğine göre ödeme yapar. Borsayı, CFTC'nin Kasım 2020'de contract market olarak atadığı KalshiEX LLC işletir. Bu, CME gibi vadeli işlem borsalarının sahip olduğu türden aynı federal lisanstır. İşlemler, CFTC'nin 29 Ağustos 2024'te derivatives clearing organization olarak tescil ettiği Kalshi'nin kendi takas kurumu Kalshi Klear LLC üzerinden takas edilir.
Kalshi, 2018'de MIT'te tanışan Tarek Mansour ve Luana Lopes Lara tarafından kuruldu ve 2019'da Y Combinator'dan geçti. Mansour CEO'dur, şirket New York merkezlidir. Mayıs 2026'da Kalshi, $22 milyar değerlemeyle $1 milyar topladı ve ABD tahmin piyasası aktivitesinin %90'ından fazlasını işlediğini açıkladı.
Üç gerçek, iş modelinin nasıl çalıştığını açıklıyor:
- Kalshi'ye karşı değil, diğer insanlara karşı işlem yaparsınız. Borsa, Evet alıcılarını Hayır alıcılarıyla eşleştirir ve herhangi bir sonuçta finansal çıkarı olmadığını belirtir.
- Kalshi parasını işlem ücretlerinden kazanır. Kalshi'nin kendi ifadesiyle: "bir kumarhaneden farklı olarak, müşterilerimiz kaybettiğinde Kalshi kazanmaz."
- Etkinlik kontratları ABD doları cinsinden takas edilir ve tamamen peşin ödenir. $0.40'tan Evet almak $0.40 artı ücret tutarındadır ve bu kontratta kaybedebileceğiniz en fazla miktar budur.
Kalshi Ne İşe Yarar?
İnsanlar Kalshi'yi başlıca üç şekilde kullanır:
- Bir görüş üzerinden işlem yapmak için: spor sonuçları, seçimler, ekonomik veriler, hava durumu, eğlence, kripto fiyatları ve daha fazlası üzerine.
- Gerçek bir riski hedge etmek için: kendilerine para kaybettirecek bir faiz kararı, fırtına veya politika değişikliği gibi. Kalshi'nin yardım merkezi, hedge yapanları yönlü işlem yapan traderlar ve piyasa yapıcılarla birlikte listeler.
- Olasılıkları okumak için. Fiyatlar kitlenin beklentileriyle hareket ettiğinden, birçok kişi Kalshi oranlarını hiç işlem yapmadan canlı bir tahmin olarak takip eder.
Tahmin piyasaları sizin için yeniyse Kriptoda Tahmin Piyasaları Nedir? yazısıyla başlayın.
Kalshi Nasıl Çalışır?
Her Kalshi piyasası, Evet ve Hayır olmak üzere iki taraflı bir sorudur. Fiyatlar $0.01 ile $0.99 arasında değişir, ve bir Evet fiyatı artı karşılık gelen Hayır fiyatı $1.00 eder; bu yüzden bir fiyat olasılık olarak okunabilir.
- Bir taraf seçin. Olayın gerçekleşeceğini düşünüyorsanız Evet, gerçekleşmeyeceğini düşünüyorsanız Hayır alın.
- Fiyat artı ücreti ödeyin. Mevcut en iyi fiyatı hemen alabilir veya bir limit emri girip birinin karşılamasını bekleyebilirsiniz.
- Tutun veya erken satın. Piyasa kapanmadan önce diğer traderların ödemeye razı olduğu fiyattan satabilir, böylece bir kazanç veya kaybı kesinleştirebilirsiniz.
- Uzlaşma. Piyasa kurallarında belirtilen kaynak sonucu onayladığında, kazanan her kontrat $1.00, kaybeden her kontrat $0 öder. Kalshi, piyasaların çoğunun birkaç saat içinde, genellikle yaklaşık üç saatte sonuçlandığını belirtir.
Uygulamalı örnek. Bir piyasa şunu soruyor: "Fed bir sonraki toplantısında faiz indirir mi?" ve Evet $0.60'tan işlem görüyor; bu, piyasanın indirim olasılığını yaklaşık %60 olarak gördüğü anlamına gelir.
- 100 Evet kontratı almak $60.00 artı $1.68 taker ücreti, yani toplam $61.68 tutar.
- Fed indirirse $100.00 alırsınız, yani $38.32 kâr.
- İndirmezse kontratlar $0 öder ve $61.68 kaybedersiniz.
- Ters işlem, $0.40'tan 100 Hayır kontratı, $40.00 artı aynı $1.68 ücreti tutar ve Fed faizi sabit tutarsa $100.00 öder.
Önce kuralları okuyun. Her piyasa, uzlaşma kaynağını, kapanış saatini ve ödeme zamanlamasını belirtir. Bir piyasada gösterilen kapanış saati her zaman uzlaşma anı değildir, ve piyasalar manşetlerde bir sonucun nasıl göründüğüne değil, yazılı kurallarına göre sonuçlanır. Daha fazlası için Tahmin Piyasaları Nasıl Sonuçlanır ve Tahmin Piyasası Olasılıkları Nasıl Çalışır? yazılarını okuyun.
Kalshi, Perşembe günleri ET saatiyle 03:00 ile 05:00 arasındaki haftalık bakım penceresi dışında 7/24 işlem görür.
Kalshi'de Neler İşlem Görebilir?
Kalshi, piyasalarını Seçimler, Siyaset, Spor, Kültür, Kripto, Emtialar, İklim, Ekonomi, Bahisler/Anmalar, Finans ve Teknoloji & Bilim olarak gruplandırır. Gerçek dağılımı göstermek için CoinRithm, 23 Eylül 2026'da Kalshi'nin herkese açık piyasa API'sini inceledi: 13.217 açık etkinlik listeleniyordu ve bunların 6.602'si (%50) spordu.
| Kategori (Kalshi API) | Açık etkinlik, 23 Eyl. 2026 | O gün açık örnekler |
|---|---|---|
| Spor | 6.602 | 2026-27 Premier Lig şampiyonu, 2030 FIFA Dünya Kupası galibi, 2027 tenis Grand Slamleri |
| Seçimler | 3.396 | Teksas valisi, 2026 ara seçimlerinden sonra Kongre'deki güç dengesi, Birleşik Krallık'ta bir ara seçimde oy dağılımı |
| Eğlence | 723 | Big Brother 28. sezon galibi ve haftalık elemeler, Daytime Emmy Ödülleri, GTA VI çıkış detayları |
| Siyaset | 669 | Görevi bırakacak bir sonraki G7 lideri, Galler'de bir bağımsızlık referandumu |
| Finansal | 618 | OpenAI mi Anthropic mi önce halka açılacak, S&P 500 kilometre taşları |
| Ekonomi | 547 | Fed faiz oranı, TÜFE enflasyonu, eyaletlere göre benzin fiyatları |
| İklim ve Hava Durumu | 195 | 2050'den önce 2 derece Celsius küresel ısınma, 2035'ten önce Kaliforniya'da 8.0 büyüklüğünde deprem |
| Bilim ve Teknoloji | 146 | Nükleer füzyon, Mars'ta insanlar |
| Kripto | 106 | Bitcoin fiyat kilometre taşları, yıl sonu XRP ve Solana fiyatları |
| Şirketler, Anmalar, Emtialar | 186 | Yöneticilerin kazanç görüşmelerinde söyledikleri, yapay zeka modeli token fiyatları |
Kalan 29 açık etkinlik, sağlık ve dünya olayları gibi daha küçük kategorilerdeydi. Piyasalar açılıp sonuçlandıkça sayılar her gün değişir, ve bir etkinlik, her sonuç veya fiyat seviyesi için bir tane olmak üzere birçok ayrı piyasa içerebilir.
Tekli Evet/Hayır Kontratlarının Ötesinde
- Combolar. Bir combo, birden fazla sonucu (örneğin üç maç sonucunu) kendi emir defteri olan tek bir kontratta birleştirir. Yalnızca her bacak kazanırsa en fazla $1.00 öder, ve fiyatı diğer traderların size bir fiyat teklif ettiği bir teklif isteme (RFQ) sisteminden gelir.
- Perpetual futures. Kalshi 2026'da hiç vadesi dolmayan perpetual futures'ı 20 piyasada ekledi: 18 kripto varlık artı altın ve gümüş. Kaldıraç Bitcoin'de 6x'e kadar çıkar, funding ödemeleri her 8 saatte bir el değiştirir, ve ABD kullanıcılarının erişim için başvurması gerekir. Perakende perpetuals hesapları, tescilli bir futures commission merchant olan Kalshi Prime üzerinden işler. CFTC, Kalshi'nin Bitcoin perpetual kontratını 29 Mayıs 2026'da onayladı.
- Kalshi Pro. 13 Temmuz 2026'da beta olarak yayınlanan, aynı anda birçok piyasayı izleyen aktif traderlar için ücretsiz bir masaüstü işlem terminali.
- Bakiyelerde faiz. En az $250 tutan uygun ABD hesapları, nakit ve açık pozisyonlar üzerinde değişken %3.25 yıllık getiri (APY) kazanır.
Hesap açmadan Kalshi oranlarına canlı göz atmak için CoinRithm'ın Kalshi hub'ını kullanın. Kategoriye göre derinlemesine incelemeler için Spor Tahmin Piyasaları, Seçim Tahmin Piyasaları ve Ekonomi ve Fed Tahmin Piyasaları yazılarına bakın.
Kalshi Ücretleri Açıklaması
Kalshi, yalnızca bir emir gerçekleştiğinde işlem ücreti alır, ve ücret kontrat fiyatına bağlıdır. Resmi ücret tarifesine göre (7 Temmuz 2026'dan beri yürürlükte, Eylül 2026 itibarıyla duyurulmuş bir değişiklik yok), çoğu piyasada taker ücreti şöyledir:
Ücret = yukarı yuvarlanmış (0.07 x C x P x (1 - P)), burada C kontrat sayısı ve P dolar cinsinden fiyattır.
| Kontrat başına fiyat | 100 kontratın maliyeti | 100 kontratta taker ücreti | Maliyetin yüzdesi olarak ücret |
|---|---|---|---|
| $0.10 | $10.00 | $0.63 | %6.3 |
| $0.30 | $30.00 | $1.47 | %4.9 |
| $0.50 | $50.00 | $1.75 (maksimum) | %3.5 |
| $0.70 | $70.00 | $1.47 | %2.1 |
| $0.90 | $90.00 | $0.63 | %0.7 |
Bu tarifenin pratikte anlamı:
- Dolar cinsinden ücret $0.50 fiyatta zirve yapar ve $0.01 ile $0.99'a doğru azalır, ama ödediğinizin yüzdesi olarak en pahalıya mal olan, düşük olasılıklı ucuz kontratlardır.
- Bekleyen (maker) emirler çoğu piyasada ücretsizdir. Öncelikle spor ve önemli ekonomik piyasalar olmak üzere listelenmiş bir seri grubu, makerlardan taker oranının dörtte biri olan 0.0175 x C x P x (1 - P) alır, ve çoğu comboda makerlar taker ücretinin yarısını öder. Bekleyen bir emri iptal etmek ücretsizdir.
- Birkaç piyasada hiç işlem ücreti yoktur, örneğin yıl sonu Bitcoin fiyat aralığı serisi gibi.
- Uzlaşma ücreti veya üyelik ücreti yoktur.
- Yatırımlar: banka havalesi (ACH) ücretsizdir; banka kartları %2'ye kadar ücret alır; ilk PayPal veya Venmo yatırımı ücretsizdir, sonrasında %2'ye kadar ücret uygulanabilir; Cash App yatırımları ücret taşır; Kalshi havalelere ücret eklemez, ancak bankanız ekleyebilir; kripto yatırımları ağ ve sağlayıcı ücretleri taşıyabilir.
- Çekimler: Kalshi banka, banka kartı, PayPal, Venmo veya kripto ile çekim için hiçbir şey almaz (üçüncü taraf bir kripto işlemcisinin ücreti varsa onaylamadan önce gösterilir).
- Perpetual futures, taker için %0.12'den ve maker için %0.05'ten başlayan, hacme göre kademeli ayrı bir tarife kullanır.
Daha fazla uygulamalı örnek için Kalshi Ücretleri Açıklaması yazısını okuyun, veya platformları Tahmin Piyasaları Ücret Karşılaştırması yazısında karşılaştırın.
Kalshi'ye Para Yatırma ve Çekme
Hesap açmak için en az 18 yaşında olmanız ve resmi fotoğraflı bir kimlikle (ehliyet veya pasaport) ve uygulama içinde çekilen canlı bir fotoğrafla kimliğinizi doğrulamanız gerekir. Posta kutuları ve işyeri adresleri kabul edilmez. Bundan sonra para şöyle hareket eder:
| Yöntem | Yatırımlar | Çekimler | Kimler kullanabilir |
|---|---|---|---|
| Banka havalesi (ACH) | Ücretsiz, minimum $10, yaklaşık 5 iş gününde tamamen işlenir (bir kısmı genellikle hemen hesaba geçer) | Ücretsiz, birkaç iş günü içinde ulaşır | Yalnızca ABD |
| Banka kartı, Apple Pay, Google Pay | %2'ye kadar, minimum $10, genellikle anında | Ücretsiz, tipik olarak birkaç saat içinde | ABD ve uluslararası |
| PayPal, Venmo | Minimum $10, ilk yatırım ücretsiz, sonra %2'ye kadar | Ücretsiz | Yalnızca ABD, her eyalette değil |
| Cash App | Minimum $10, bir ücret uygulanır | Kullanılamaz | Yalnızca ABD |
| Kripto | Ağ ve sağlayıcı ücretleri, yaklaşık 30 dakika | Ücretsiz, yaklaşık 30 dakika, önceden bir kripto yatırımı gerektirir | ABD ve uluslararası |
| Havale (wire) | Minimum $1.000, Kalshi ücreti yok | Yalnızca $500.000 veya üzeri tutarlar için | ABD ve uluslararası |
ABD'li banka müşterileri, Kalshi'ye göre ücretsiz olarak dakikalar içinde ulaşan anlık RTP (gerçek zamanlı ödeme) yatırımları da gönderebilir.
İki kural, "neden para çekemiyorum?" sorularının çoğunu açıklar:
- Yatırımlar kısa süreliğine tutulabilir. Yatırdığınızdan farklı bir yöntemle çekim yaparsanız, para yatırımın işlenmesinden sonra en fazla 2 gün tutulabilir. PayPal, Venmo, kripto ve havale yatırımlarında bekleme süresi yoktur.
- Açık pozisyonlardaki para, siz satana veya piyasa sonuçlanana kadar çekilemez. Kazançlar, işlenmiş nakit haline geldiğinde çekilebilir hale gelir.
Adım adım rehberler: Kalshi'ye Nasıl Para Yatırılır ve Kalshi'den Nasıl Para Çekilir.
Kalshi Nerelerde Kullanılabilir?
Kalshi Amerika Birleşik Devletleri'nde ve 10 Ekim 2025'ten beri dünya çapındaki kullanıcılar için kullanılabilir: Kalshi, 140'tan fazla ülkedeki insanların katılabildiğini, hepsinin aynı paylaşılan likidite havuzunda işlem yaptığını belirtir. İstisnalar Kalshi Member Agreement'ın VI. Bölümü'nde yer alır: 20 Eylül 2026 tarihli sürüm, insanların etkinlik kontratı işlem yapamayacağı 55 kısıtlı yargı alanını, artı ülke çapında veya bölgesel ABD yaptırımları altındaki her yeri adlandırır.
| Bölge | Kısıtlı yargı alanları (Member Agreement, 20 Eylül 2026) |
|---|---|
| Avrupa (14) | Belarus, Belçika, Bulgaristan, Fransa, Macaristan, İrlanda, İtalya, Monako, Polonya, Portekiz, Rusya, İsviçre, Ukrayna, Birleşik Krallık |
| Amerika (6) | Bolivya, Kanada, Küba, Haiti, Nikaragua, Venezuela |
| Asya-Pasifik (11) | Afganistan, Avustralya, Çin, Hindistan, Laos, Myanmar, Yeni Zelanda, Kuzey Kore, Singapur, Tayvan, Tayland |
| Orta Doğu ve Kuzey Afrika (8) | Cezayir, İran, Irak, Lübnan, Libya, Suriye, Birleşik Arap Emirlikleri, Yemen |
| Sahra Altı Afrika (16) | Angola, Burkina Faso, Kamerun, Orta Afrika Cumhuriyeti, Fildişi Sahili, Kongo Demokratik Cumhuriyeti, Etiyopya, Kenya, Mali, Mozambik, Namibya, Nijer, Somali, Güney Sudan, Sudan, Zimbabve |
Bunun pratikte anlamı:
- Birleşik Krallık, Kanada, Avustralya, Hindistan, İrlanda, Yeni Zelanda ve Singapur'daki kişiler Kalshi etkinlik kontratları işlem yapamaz, aynı şekilde Fransa, İtalya, İsviçre veya Polonya'daki kişiler de yapamaz.
- Listede olmayan ülkeler anlaşma tarafından kısıtlanmamıştır. Kalshi yine de kendi takdirine göre üyelik verebilir, sınırlayabilir veya reddedebilir, ve her kullanıcının yaşadığı yerde işlem yapmanın yasal olup olmadığını kontrol etmekle sorumlu olduğunu belirtir.
- Ulusal düzenleyiciler, anlaşmanın yapmadığı yerlerde bile Kalshi'yi engelleyebilir. Nisan 2026'da Brezilya, diğer tahmin piyasalarıyla birlikte Kalshi'nin web sitesinin engellenmesini emretti, ve Mayıs 2026'da İspanya'nın kumar düzenleyicisi (DGOJ) bir yaptırım süreci başlattı ve Kalshi'nin İspanya'daki web sitesinin ihtiyati olarak engellenmesini emretti.
- Kural, yaşadığınız ve bulunduğunuz yeri takip eder. Anlaşma, kısıtlı bir yargı alanında "ikamet eden, kurulmuş olan veya bulunan" herkesi kapsar, bu yüzden bir VPN işlem yapmayı izinli hale getirmez, ve Kalshi erişimi askıya alabilir veya iptal edebilir.
- Uluslararası hesaplar banka kartı, kripto veya havale ile yatırım yapabilir ve banka kartı veya kripto ile çekim yapabilir. Banka havaleleri, PayPal, Venmo ve Cash App yalnızca ABD içindir, bakiyelerdeki faiz ve şimdilik perpetual futures de öyle.
Türkiye'deki okuyucular için: Türkiye, Kalshi'nin 55 kısıtlı ülke listesinde yer almıyor. Bu, Kalshi'nin Türkiye'deki kullanıcılar için özel olarak tasarlandığı anlamına otomatik olarak gelmez: Kalshi yine de üyeliği reddedebilir, ve etkinlik kontratları işlem yapmanın Türkiye'den yasal olup olmadığını kontrol etmek sizin sorumluluğunuzdadır.
Ülke bazında tam tabloyu görmek için CoinRithm'ın ülkeye göre tahmin piyasası kullanılabilirliği, İngiltere'de Tahmin Piyasaları ve Avrupa'da Tahmin Piyasaları yazılarına bakın. Kalshi size kapalıysa Kalshi Alternatifleri yazısı diğer seçenekleri ele alır.
Kalshi ABD'de Yasal mı?
Evet, federal düzeyde. Kalshi 2020'den beri CFTC tarafından denetlenen bir Designated Contract Market'tir, ve 2024'te Kongre'deki çoğunluk kontrolüyle ilgili piyasalar konusunda CFTC'ye karşı bir dava kazandıktan sonra ABD seçim kontratlarını listelemeye başladı. 2026'da tartışmalı olan konu, eyaletlerin bazı kontratlarını, özellikle spor kontratlarını, lisanssız kumar olarak değerlendirip değerlendiremeyeceğidir:
- Federal temyiz mahkemeleri bölünmüş durumda. Nisan 2026'da Third Circuit, New Jersey'de Kalshi lehine karar verdi. 28 Ağustos 2026'da Ninth Circuit, spor etkinlik kontratlarının federal düzeyde denetlenen swap'lar olmadığına dair Nevada lehine 3-0 karar verdi; CNBC'ye göre bu bölünme muhtemelen bir Yüksek Mahkeme davasına yol açacak.
- Nevada ve Michigan: Nisan 2026'dan bir Nevada mahkeme kararı, Kalshi'nin Nevada'daki kişiler için spor, seçim ve eğlence kontratlarında coğrafi engelleme (geofencing) uygulamasını gerektiriyor, ve eyaletin Gaming Control Board'u Kalshi'nin oradaki faaliyetlerini yasa dışı olarak değerlendiriyor. Eylül 2026'dan bir Michigan mahkeme kararı, Kalshi'nin Michigan'daki kişiler için spor kontratlarını coğrafi olarak engellenmiş tutmasını gerektiriyor; ihlal durumunda günlük $500.000 ceza var.
- New York: eyaletin başsavcısı, 31 Temmuz 2026'da tüm etkinlik kontratlarını ülke çapında durdurmayı amaçlayarak ve $36 milyardan fazla tazminat talep ederek Kalshi'ye dava açtı. 11 Ağustos'ta CFTC, Kalshi'nin federal kurallar altında faaliyet göstermeye devam etmesini emretmek için acil durum yetkisini kullandı.
- CFTC kendi yargı yetkisini savunuyor. Başkan Michael S. Selig döneminde dokuz eyalete dava açtı: Arizona, Connecticut, Illinois, Kentucky, Minnesota, New Mexico, New York, Rhode Island ve Wisconsin.
- Kalshi'nin pozisyonu, kendi SSS'sinde belirtildiği gibi, kontratlarının eyalet kumar yasası yerine federal yasa olan Commodity Exchange Act kapsamına girdiğidir.
Eyalet davalarının çoğu spor kontratlarına odaklanıyor, ancak Nevada'nın kararı seçim ve eğlence kontratlarını da kapsıyor ve New York'un davası her Kalshi etkinlik kontratını hedefliyor, bu yüzden işlem yapabildikleriniz eyalete göre değişebilir ve hızla değişebilir. Bu yasal tavsiye değildir: tam tablo için Kalshi Eyaletimde Yasal mı? ve ABD'de Tahmin Piyasaları Yasal mı? yazılarını okuyun.
Kalshi'de 2025 ve 2026'da Neler Değişti
- Haziran 2025: $2 milyar değerlemeyle Serisi C finansmanı.
- 10 Ekim 2025: $5 milyar değerlemeyle $300 milyonluk bir Seri D, ve Kalshi 140'tan fazla ülkedeki kullanıcılara açılıyor.
- 2 Aralık 2025: Paradigm liderliğinde, $11 milyar değerlemeyle $1 milyarlık bir Seri E.
- 24 Nisan 2026: Brezilya, spor, siyasi ve eğlence etkinlik kontratlarını yasaklıyor ve diğer tahmin piyasalarıyla birlikte Kalshi'nin web sitesinin engellenmesini emrediyor.
- 7 Mayıs 2026: Coatue liderliğinde, $22 milyar değerlemeyle $1 milyarlık bir Seri F. Kalshi, altı ay önceki $52 milyardan artışla $178 milyar yıllıklandırılmış işlem hacmi bildiriyor.
- 26 Mayıs 2026: İspanya'nın kumar düzenleyicisi Kalshi'ye karşı bir yaptırım süreci başlatıyor ve İspanya'daki web sitesinin ihtiyati olarak engellenmesini emrediyor.
- 29 Mayıs 2026: CFTC, Kalshi'nin Bitcoin perpetual futures kontratını onaylıyor. Eylül itibarıyla ürün yelpazesi 18 kripto varlık artı altın ve gümüşü kapsıyor.
- 7 Temmuz 2026: güncel ücret tarifesi yürürlüğe giriyor.
- 13 Temmuz 2026: bir masaüstü işlem terminali olan Kalshi Pro beta olarak başlatılıyor.
- 31 Temmuz 2026: New York başsavcısı Kalshi'ye dava açıyor. 11 Ağustos'ta CFTC, borsayı çalışır durumda tutan bir acil durum emri çıkarıyor.
- 28 Ağustos 2026: Ninth Circuit, spor kontratları konusunda Nevada lehine karar veriyor ve Third Circuit'ten ayrılıyor.
- Eylül 2026: bir Michigan mahkeme kararı, Kalshi'nin Michigan'daki kişiler için spor kontratlarını coğrafi olarak engellenmiş tutmasını gerektiriyor.
- 20 Eylül 2026: güncellenmiş bir Member Agreement 55 kısıtlı yargı alanını listeliyor.
- 22 Eylül 2026: Kalshi'nin takas kurumu, sermaye gereksinimlerini karşılayan nitelikli kendi kendine takas yapan üyeler için etkinlik kontratlarında marjına izin vermesini CFTC'den istiyor. Bugün her etkinlik kontratının tamamen peşin ödenmesi gerekiyor.
Kalshi vs Polymarket ve Diğer Tahmin Piyasaları
Kalshi'nin en bilinen rakibi Polymarket'tir, ve 2026'da ikisi listeledikleri etkinlik türlerinden çok yapı bakımından farklılaşır:
- Kalshi, ABD doları cinsinden takas yapan, banka, kart, PayPal, Venmo, kripto ve havale ile fonlamayı kabul eden ve ABD sakinlerinin yanı sıra birçok başka ülkedeki kullanıcılara hizmet veren CFTC denetimli bir borsadır.
- Polymarket.com, 28 Nisan 2026'dan beri bakiyeleri 1:1 USDC destekli bir token olan pUSD'de tutulan uluslararası, kripto tabanlı bir platformdur. ABD sakinlerine açık değildir; onlar bunun yerine ayrı Polymarket US uygulamasını kullanır.
Aynı etkinlik genellikle farklı platformlarda farklı fiyatlarla işlem görür. CoinRithm'ın karşılaştırma sayfası onları yan yana koyar, ve tüm ödünleşimler Kalshi vs Polymarket, Kalshi Alternatifleri ve 2026'da En İyi Tahmin Piyasaları yazılarında yer alır.
CoinRithm'da Kalshi Piyasaları Nasıl Araştırılır
CoinRithm bağımsız bir araştırma ve paper trading platformudur. Kalshi değildir, bir aracı kurum değildir ve Kalshi ile bağlantılı değildir, ve CoinRithm'da yaptığınız hiçbir şey gerçek para hareket ettirmez.
- Kalshi hub'ı: canlı Kalshi oranları ve 24 saatlik hacim, açık piyasa sayıları ve Kalshi hesabı gerekmeden (23 Eylül 2026 itibarıyla) 390.000'den fazla sonuçlanmış Kalshi piyasasından oluşan bir arşiv.
- Karşılaştırma sayfası: aynı etkinliğin farklı platformlarda fiyatlandırılması.
- Kalibrasyon raporu: her platformun fiyatlarının gerçek sonuçlarla ne kadar örtüştüğü.
- Tahmin piyasaları hub'ı: CoinRithm'ın takip ettiği her platform tek bir yerde.
Para taahhüt etmeden önce pratik yapın. CoinRithm'ın paper trading özelliği üzerinden sanal USD ile Kalshi'de listelenen birçok etkinlikte demo işlem yapabilirsiniz (pozisyon başına minimum 10 sanal USD), veya agentic trading üzerinden 50.000 mUSD'lik bir hesapta bir yapay zeka ajanının sizin için tahmin piyasalarında demo işlem yapmasına izin verebilirsiniz. Kalshi de sanal fonlarla kendi demo sitesini işletir. Demo sonuçlar gerçek sonuçları tahmin etmez.
İşlem Yapmadan Önce Anlamanız Gereken Riskler
Düzenleme, Kalshi'yi hesap verebilir kılar, risksiz kılmaz.
- Tüm bahsinizi kaybedebilirsiniz. Aleyhinize sonuçlanan bir kontrat $0 öder, ve %70 favori yine de yaklaşık 10'da 3 kez başarısız olur.
- Uzlaşma yazılı kurallara göre gerçekleşir, bu kurallar haberleri yorumlamanızdan farklı olabilir.
- İnce piyasalardan uzlaşmadan önce adil bir fiyattan çıkmak zor olabilir, ve en iyi Evet ve Hayır fiyatları arasındaki fark ücretin üzerine eklenen bir maliyettir.
- Perpetual futures kaldıraç kullanır. Kalshi, 6x kaldıraçta aleyhinize yaklaşık %17'lik bir hareketin marjınızı sıfırlayabileceğini belirtir.
- Erişim değişebilir. Mahkeme kararları, eyaletinizde veya ülkenizde hangi kontratların mevcut olduğunu bazen birkaç hafta içinde değiştirebilir.
- Platform riski. Kalshi merkezi bir borsadır, ve herhangi bir borsa kesinti veya aksama yaşayabilir.
Kalshi, kişisel aylık yatırım limiti, işlem molaları ve gönüllü kendini hariç tutma dahil sorumlu işlem araçları sunar.
Sıkça Sorulan Sorular
Kalshi nedir ve ne işe yarar?
Kalshi, insanların spor ve seçimlerden enflasyon, hava durumu ve eğlenceye kadar gerçek dünya olayları üzerine Evet/Hayır kontratları işlem yaptığı CFTC denetimli bir ABD borsasıdır. Her kontrat $0.01 ile $0.99 arasında maliyet taşır ve olay gerçekleşirse $1.00 öder. İnsanlar onu bir görüş üzerinden işlem yapmak, bir faiz kararı gibi bir riski hedge etmek veya sadece piyasanın bir sonuca verdiği canlı olasılığı takip etmek için kullanır.
Kalshi şu anda ABD'de yasal mı?
Evet, federal düzeyde. Kalshi, Kasım 2020'den beri CFTC tarafından denetlenen bir Designated Contract Market'tir. Birkaç eyalet bazı kontratlarına itiraz ediyor: Third Circuit Nisan 2026'da Kalshi lehine, Ninth Circuit Ağustos 2026'da Nevada lehine karar verdi, ve mahkeme kararları Nevada ve Michigan'da spor kontratlarını coğrafi olarak engellenmiş tutuyor. New York da Temmuz 2026'da dava açtı. Hangi kontratları işlem yapabileceğiniz eyalete göre değişebilir.
Kalshi İngiltere, Kanada veya Avustralya'da kullanılabilir mi?
Hayır. Kalshi'nin 20 Eylül 2026 tarihli Member Agreement'ı, Birleşik Krallık, Kanada ve Avustralya'yı etkinlik kontratı işlem yapılamayan 55 kısıtlı yargı alanı arasında listeler. Hindistan, İrlanda, Yeni Zelanda, Singapur, Fransa ve İtalya da listededir. Kalshi 140'tan fazla ülkeden kullanıcı kabul eder, ancak kural yaşadığınız ve bulunduğunuz yere göre uygulanır, bu yüzden bir VPN bunu değiştirmez.
Kalshi ücretleri ne kadar?
Kalshi'nin taker ücreti, 7 Temmuz 2026'dan beri yürürlükte olan tarifeye göre 0.07 x kontrat x fiyat x (1 - fiyat) olup yukarı yuvarlanır. Bu, $0.50 fiyatta 100 kontrat başına en fazla $1.75, ve $0.10 veya $0.90'da 100 başına $0.63 anlamına gelir. Bekleyen maker emirleri çoğu piyasada ücretsizdir. Uzlaşma veya üyelik ücreti yoktur, banka yatırımları ücretsizdir, banka, kart, PayPal, Venmo veya kripto ile çekimler de öyle.
Kalshi'de minimum yatırım nedir?
Kalshi'de minimum yatırım; banka havalesi, banka kartı, PayPal, Venmo, Cash App ve kripto için $10, havale için ise $1.000'dır. Banka havaleleri ücretsizdir ancak tamamen işlenmesi yaklaşık beş iş gününe kadar sürer, banka kartı yatırımları ise genellikle anındadır ve %2'ye kadar maliyet çıkarabilir. Uluslararası kullanıcılar banka kartı, kripto veya havale ile yatırım yapabilir.
Kalshi'de para çekme ne kadar sürer?
Banka kartı çekimleri genellikle birkaç saat içinde, kripto çekimleri yaklaşık 30 dakikada, ve banka (ACH) çekimleri birkaç iş gününde ulaşır. Kalshi, banka, banka kartı, PayPal, Venmo veya kripto için hiçbir çekim ücreti almaz. Farklı bir yöntemle çekim yaparsanız yakın zamanda yatırılan para, işlenmesinden sonra en fazla 2 gün tutulabilir, ve açık pozisyonlardaki para çekilemez.
Kalshi güvenli mi?
Kalshi federal düzeyde denetlenen bir borsadır: her işlemi CFTC'ye gönderir, kendi CFTC'ye tescilli takas kurumu üzerinden takas eder, içeriden bilgi ticaretini yasaklar ve Kongre üyeleri ile üst düzey yetkilileri dışlar. Bu, onu hesap verebilir kılar, risksiz kılmaz. Aleyhinize sonuçlanan kontratlar $0 öder, ince piyasalardan çıkmak zor olabilir, ve mahkeme kararları yaşadığınız yerde hangi kontratların mevcut olduğunu değiştirebilir.
Kalshi spor bahisleriyle aynı şey mi?
Yapısal olarak değil. Bir bahis şirketi bahsinizin karşı tarafını alırken, Kalshi sizi başka bir traderla eşleştirir ve bir ücret kazanır, bu yüzden müşteriler kaybettiğinde kâr etmez. Spor, Eylül 2026'da açık etkinliklerin yaklaşık yarısıyla Kalshi'nin en büyük kategorisi olmaya devam ediyor, ve birkaç eyalet spor kontratlarının kumar olduğunu savunuyor. Federal temyiz mahkemeleri şu anda bu konuda bölünmüş durumda.
Kalshi'nin uygulaması var mı?
Evet. Kalshi, kalshi.com üzerinden web'de ve iPhone ile Android için resmi uygulamalar üzerinden çalışır; hepsi aynı hesap ve bakiyeyi kullanır. Aktif traderlar, Temmuz 2026'da beta olarak yayınlanan ücretsiz bir masaüstü terminali olan Kalshi Pro'yu da kullanabilir. Kalshi, sanal fonlarla ayrı bir demo site işletir, ve CoinRithm'ın Kalshi hub'ında hesap açmadan Kalshi piyasalarına göz atabilirsiniz.
Kalshi ile Polymarket arasındaki fark nedir?
Kalshi, ABD doları cinsinden takas yapan ve ABD sakinlerinin yanı sıra birçok başka ülkedeki kullanıcılara hizmet veren CFTC denetimli bir borsadır. Polymarket.com, bakiyeleri 1:1 USDC destekli bir token olan pUSD'de tutulan uluslararası, kripto tabanlı bir platformdur ve ABD sakinlerine açık değildir; onlar ayrı Polymarket US uygulamasını kullanır. İkisi de spor, siyaset, ekonomi ve kültür piyasaları listeler.
Sonuç
Kalshi, gerçek etkinlikler üzerine Evet/Hayır kontratlarının $0.01 ile $0.99 arasında işlem gördüğü ve doğru olduklarında $1.00 ödediği CFTC denetimli bir borsadır. Eylül 2026 itibarıyla Kalshi, ekonomik ve siyasi kontratlardan spor, eğlence, kripto ve perpetual futures'a büyümüş, 140'tan fazla ülkedeki kullanıcılara açılmış, $22 milyar değerlemeye ulaşmış, ve eyaletlerin spor kontratlarını düzenleyip düzenleyemeyeceğine dair bir mahkeme savaşının merkezi haline gelmişti.
Sonraki adımlarınız:
- CoinRithm'ın Kalshi hub'ında canlı oranlara göz atın.
- Kalshi Ücretleri Açıklaması ve Kalshi'ye Nasıl Para Yatırılır yazılarında maliyetleri ve fonlamayı kontrol edin.
- Yukarıdaki ülke listesi ve Kalshi Eyaletimde Yasal mı? yazısıyla uygunluğunuzu teyit edin.
- Tahmin piyasası kaynakları dizininde Kalshi'nin diğer platformlarla nasıl karşılaştırıldığını görün.
- Herhangi bir yerde gerçek para taahhüt etmeden önce paper trading üzerinde sanal USD ile pratik yapın.
Son Güncelleme: 23 Eylül 2026
Sorumluluk Reddi: Tahmin piyasaları finansal risk içerir. Bu rehber yalnızca eğitim amaçlıdır ve finansal, hukuki veya yatırım tavsiyesi değildir. Kalshi'nin şartları, ücretleri, ülke listesi ve eyalete göre kullanılabilirliği değişir, bu yüzden katılmadan önce doğrudan Kalshi ile teyit edin. CoinRithm bir araştırma ve paper trading platformudur, Kalshi ile bağlantılı değildir ve gerçek parayla işlem sunmaz. Yalnızca kaybetmeyi göze alabileceğiniz parayla işlem yapın.
