Compound

Compound (COMP) Hakkında

Compound (COMP) Nedir?

Compound, Ethereum ve EVM uyumlu birkaç ağ üzerinde çalışan, kullanıcıların faiz kazanmak için varlık sağladığı ve teminat karşılığında borçlandığı merkeziyetsiz bir borç verme protokolüdür. Faiz oranları arz ve talepten algoritmik olarak belirlenir, borçlanma aşırı teminatlandırılmıştır ve teminat fazla değer kaybederse otomatik likidasyon devreye girer. COMP yönetişim tokenıdır: sahipleri ve onların temsilcileri protokoldeki her değişiklik için oy kullanır.

Resmî kaynaklar:

• Compound web sitesi
• Dokümantasyon
• Yönetişim forumu
• Compound III kaynak kodu
• COMP sözleşmesi

Compound'u Kim Kurdu? (Tarihçe)

Compound, 2017 yılında Robert Leshner ve Geoffrey Hayes tarafından kuruldu; ikili o yılın ağustos ayında San Francisco'da Compound Labs'i tescil ettirdi. Mayıs 2018'de Bain Capital Ventures, Andreessen Horowitz ve Polychain'in desteklediği 8.2 milyon dolarlık bir tohum turu topladı. COMP mart 2020'de devreye alındı ve sağlayıcılar ile borçlanıcılara dağıtım 15 Haziran 2020'de başlayarak o yazın likidite madenciliği dalgasını başlattı. Comet, yani Compound III, ağustos 2022'de geldi.

Compound Nasıl Çalışır?

Compound v2 havuzlanmış para piyasaları kullanır: bir varlık sağlamak, faiz işledikçe değişim oranı yükselen bir cToken verir, her varlık için bir teminat faktörü borçlanma gücünü belirler ve oranlar kullanım oranıyla birlikte hareket eder.

Compound III bunu daraltır. Her Comet piyasasının, borç alınabilen ve sağlandığında faiz kazandıran tek bir temel varlığı vardır. Diğer varlıklar teminat olarak yatırılabilir ancak faiz kazandırmaz ve borç alınamaz; böylece risk o piyasayla sınırlı kalır.

Ekosistemin Temel Bileşenleri

• Compound v2, özgün cToken para piyasaları.
• Compound III, yani Comet, açık depoya göre Ethereum ana ağı, Arbitrum, Base, Linea, Mantle, Optimism, Polygon, Ronin, Scroll ve Unichain üzerinde devreye alınmış durumda.
• Temel varlığa göre Comet piyasaları; en sık USDC, USDT ve WETH.
• Her iki sürümü de yöneten Governor ve Timelock sözleşmeleri.

COMP Token'ın Kullanımı

COMP, toplam arzı 10.000.000 ile sabit bir yönetişim tokenıdır. Oylama tam olarak tek bir adrese delegasyon üzerinden işler; bu nedenle herkes COMP sahibi olmadan, delegasyon alarak katılabilir. Zamanlama sabittir: bir teklifin eşiği, tarihsel olarak 25.000 COMP'yi aşması, ardından iki günlük inceleme, üç günlük oylama, lehte 400.000 oyluk bir quorum ve iki gün sonra Timelock üzerinden yürütme gerekir; yani hiçbir şey bir haftadan kısa sürede değişmez. Arzın yüzde 42.3'ü protokol kullanıcıları için ayrılmıştı.

Compound'u Benzersiz Kılan Nedir?

Compound, DeFi borç verme piyasalarının çoğunun hâlâ kullandığı şablonu oluşturdu: kullanım oranına dayalı faizler, aşırı teminatlı borçlanma, tokenlaştırılmış arz pozisyonları ve izinsiz likidasyon. Compound III ise varlık eklemek yerine varlıkları kısıtlayarak ayrışır.

Compound Benzer Projelerden Nasıl Ayrılır?

Aave daha geniş bir varlık listesini, çapraz teminatlı borçlanmayı ve flash loan'ları destekler; Compound III ise daha sınırlı bir risk karşılığında daha az esnekliği kabul eder. Morpho izole piyasalar kurar ve sermayeyi seçilmiş vault'lar üzerinden yönlendirir. Compound'un ayırt edici özellikleri, muhafazakâr listelemeler ve yavaş, tümüyle zincir üstünde işleyen bir değişim sürecidir.

Compound'un Kullanım Alanları

• Algoritmik olarak belirlenen faiz kazanmak için bir varlık sağlamak.
• Teminatı satmadan, teminat karşılığında temel varlığı borç almak.
• COMP'yi bir temsilciye devretmek veya başkaları adına oy kullanmak.
• Compound piyasalarını borç verme primitifi olarak başka protokollere entegre etmek.

Compound Nasıl Güvence Altına Alınır?

Bir Timelock sözleşmesi hem Compound III'ü hem de Compound v2'yi yönetir ve yalnızca yönetişim sürecinin tamamından geçmiş tekliflere göre hareket eder. Diğer ağlarda bir Bridge Receiver, ana ağda yürütülen teklifi okur ve yerel bir Timelock ek bir gecikme ekler; böylece hiçbir operatör bir kurulumu tek başına değiştiremez.

Riskler ve Dikkat Edilmesi Gerekenler

Bu ölçekte akıllı sözleşme riski kaçınılmazdır, ancak burada yönetişim riski daha ayırt edicidir. Eylül 2021'in sonlarında Proposal 62, Comptroller'a COMP'yi fazla dağıtan bir hata soktu ve 280.000 tokene kadar bir tutarı riske attı; Proposal 64 bunu ancak zorunlu yönetişim gecikmesinden sonra düzeltti. Temmuz 2024'te Proposal 289 kıl payı geçti ve hazineden 499.000 COMP'yi dışarıdan bir grubun oluşturduğu bir getiri ürününe aktaracaktı. Yönetişim saldırısı iddialarına yol açtı ve müzakerelerin ardından iptal edildi; bu da yoğunlaşmış bir bloğun geniş itiraza rağmen bir teklifi geçirebileceğini gösterdi.

Teminat düşerse veya borç alınan varlık yükselirse borçlanıcılar likidasyonla karşılaşır ve oracle arızası haksız likidasyonları tetikleyebilir. Bir piyasa likidatörlerden daha hızlı hareket ederse batık borç oluşabilir. COMP'nin gelir üzerinde yerleşik bir hakkı yoktur.

Compound Neden Önemli?

Compound, zincir üstü kredinin referans uygulamasıdır. Faiz modeli, cToken muhasebesi ve yönetişim deseni öyle geniş biçimde benimsendi ki DeFi borç verme alanının büyük bölümü bunun bir varyasyonudur.

Compound (COMP) Nereden Alınır?

COMP, Ethereum üzerinde 0xc00e94cb662c3520282e6f5717214004a7f26888 adresinde bulunan bir ERC-20 tokenıdır ve Base, Arbitrum, Polygon ile diğer ağlarda köprülenmiş sürümleri vardır. Büyük merkezî borsaların çoğunda listelenmiştir ve Uniswap gibi Ethereum merkeziyetsiz borsalarında takas edilebilir. Köprülenmiş sürümler farklı olduğundan, kullandığınız ağa ait adresi doğrulayın.

Satın Aldıktan Sonra Saklama Seçenekleri

COMP, MetaMask veya Rabby gibi Ethereum uyumlu her cüzdanda ve Ledger ile Trezor dâhil donanım cüzdanlarında tutulabilir. Oy ağırlığını devretmek için kendi saklamanız gerekir, çünkü borsada tutulan tokenlar genellikle delege edilemez. Oylama Ethereum üzerinde yapılır; dolayısıyla yönetişim için ana ağdaki token gereklidir.

İlgili Kripto Paralar

• Aave (AAVE)
• Morpho (MORPHO)
• Venus (XVS)
• Spark (SPK)