Ondo US Dollar Yield

Sobre o Ondo US Dollar Yield (USDY)

O que é o Ondo US Dollar Yield (USDY)?

O Ondo US Dollar Yield (USDY) é uma nota tokenizada garantida por títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo e por depósitos bancários à vista, emitida pela Ondo Finance por meio de uma entidade nos Estados Unidos estruturada para ficar isolada do risco de falência. Não é uma stablecoin de pagamento: é um instrumento de dívida cujo valor foi projetado para subir conforme os juros se acumulam, de modo que um USDY vale progressivamente mais do que um dólar com o passar do tempo. O USDY é oferecido a investidores de fora dos Estados Unidos sob a Regulation S e é livremente transferível on-chain depois de emitido.

Recursos oficiais:

• Página do produto: https://ondo.finance/usdy
• Documentação: https://docs.ondo.finance/general-access-products/usdy/basics
• Código-fonte: https://github.com/ondoprotocol/usdy
• Contrato na Ethereum: https://etherscan.io/token/0x96F6eF951840721AdBF46Ac996b59E0235CB985C
• Mint na Solana: https://solscan.io/token/A1KLoBrKBde8Ty9qtNQUtq3C2ortoC3u7twggz7sEto6

Quem fundou o Ondo US Dollar Yield? (História)

O USDY vem da Ondo Finance, fundada em 2021 por Nathan Allman e Pinku Surana, ambos ex-Goldman Sachs.

Desde então, a empresa passou por uma reviravolta. Em maio de 2026, a Ondo anunciou que o fundador e presidente-executivo Nathan Allman havia morrido aos 32 anos, e o presidente Ian De Bode foi nomeado presidente-executivo. Reportagens publicadas mais tarde em 2026 descreveram uma disputa pelo controle societário entre a liderança da Ondo e o espólio de Allman em torno da participação de voto de controle.

Como o Ondo US Dollar Yield funciona

Um investidor elegível subscreve enviando dólares ou stablecoins aprovadas para a Ondo, e o USDY é cunhado na carteira dele. Os recursos compram títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curta duração e ficam em depósitos bancários à vista sob custódia segregada. Os juros se acumulam no próprio token em vez de serem pagos, então o valor de resgate do USDY sobe todo dia.

A Ondo também oferece o rUSDY, uma versão com rebase que mantém valor unitário constante de um dólar e entrega o mesmo rendimento aumentando a quantidade de tokens.

Componentes principais do ecossistema

• A entidade emissora, estruturada para ficar isolada do risco de falência e detentora da garantia
• Títulos do Tesouro de curto prazo mais depósitos bancários à vista para a liquidez de resgate
• Implantações em redes como Ethereum, Solana, Sui, Aptos, Mantle, Arbitrum e Stellar

Utilidade do token USDY

O USDY é um instrumento em dólar que rende juros. Ele é usado para manter exposição on-chain a títulos do Tesouro de curta duração, como garantia em plataformas de empréstimo e de derivativos que o aceitam, como ativo de tesouraria para organizações on-chain de fora dos Estados Unidos e como ativo de liquidação onde se prefere uma unidade que rende. Ele não dá direitos de governança.

O que torna o Ondo US Dollar Yield único?

A maioria dos produtos tokenizados de Tesouro fica trancada atrás de listas de permissão e não pode circular livremente entre carteiras. O USDY foi projetado para ser transferível depois da emissão, e é por isso que ele aparece em muitas chains e dentro de protocolos DeFi, e não apenas na plataforma do emissor. O rendimento se acumula esteja o token parado, em staking, emprestado ou dado em garantia.

Como o Ondo US Dollar Yield difere de projetos parecidos

Stablecoins de pagamento como USDC e USDG mantêm reservas parecidas, mas ficam com o rendimento no emissor e miram um preço fixo de um dólar. O USDY repassa o rendimento ao detentor e deixa o preço subir, o que faz dele um produto de investimento com tratamento fiscal e contábil diferente. Diante de stablecoins de protocolo como o USDS, seu lastro fica fora da cadeia e é verificado por atestação. Diante do USDe da Ethena, a fonte de rendimento são os juros do Tesouro, e não uma posição de derivativos com hedge.

Casos de uso do Ondo US Dollar Yield

• Manter exposição a títulos do Tesouro de curta duração sem conta em corretora
• Garantia em mercados de empréstimo e plataformas de perpétuos que o aceitam
• Ativo de tesouraria para fundos on-chain de fora dos Estados Unidos

Como o Ondo US Dollar Yield é protegido

A proteção é jurídica e operacional, e não criptográfica. A entidade emissora é estruturada para ficar isolada do risco de falência, de modo que a garantia fica separada do negócio operacional da Ondo. Os ativos são mantidos em custódia segregada, a carteira é sobrecolateralizada e uma parte independente atesta as posições em um calendário publicado.

Riscos e considerações

• O USDY é um instrumento de dívida, não um depósito. Os detentores são credores sem garantia da entidade emissora.
• O lastro fica fora da cadeia. Você depende de atestações e de arranjos de custódia, não de verificação on-chain.
• A elegibilidade é restrita a pessoas de fora dos Estados Unidos, e quem compra no mercado secundário pode acabar fora da base de investidores pretendida.
• O risco de governança do emissor está em aberto. A disputa pela liderança depois da morte do fundador não está resolvida.
• O rendimento cai quando os juros de curto prazo caem, e o apelo do instrumento cai junto.
• Como o preço se acumula em vez de ficar atrelado, sistemas que assumem um valor de um dólar vão precificar o USDY de forma errada.

Por que o Ondo US Dollar Yield importa

O USDY é uma das demonstrações mais claras de que um instrumento de rendimento regulado do mundo real pode circular livremente em blockchains públicas em vez de ficar preso dentro de uma plataforma fechada.

Onde comprar Ondo US Dollar Yield (USDY)?

Investidores elegíveis de fora dos Estados Unidos podem cunhar e resgatar diretamente com a Ondo, sujeitos ao processo de cadastro e a um mínimo informado. Como o token é transferível, o USDY também é negociado em exchanges descentralizadas nas chains em que está implantado, e algumas plataformas centralizadas dão suporte a ele.

Opções de guarda após a compra

O USDY é um token padrão em cada rede suportada, então uma carteira EVM cobre Ethereum, Arbitrum e Mantle, enquanto Solana, Sui e Aptos exigem carteiras próprias. Confira o endereço do contrato da sua chain e escolha de propósito entre USDY e rUSDY, já que a versão que acumula e a versão com rebase se comportam de maneira diferente dentro de outros protocolos.

Moedas relacionadas

• Ondo (ONDO)
• Ethena USDe (USDe)
• Usual (USUAL)
• USDS (USDS)
• PAX Gold (PAXG)