ether.fi

Informazioni su ether.fi (ETHFI)

Che cos’è ether.fi (ETHFI)?

ether.fi è un protocollo non custodial di staking e restaking su Ethereum che si è ampliato fino a diventare un’app di finanza per il consumatore. Il suo prodotto principale emette eETH, un token di restaking liquido con rebase restaked nativamente su EigenLayer, e weETH, la versione wrapped senza rebase utilizzata in tutta la finanza decentralizzata. Attorno si collocano i vault Liquid, la carta Cash e Borrow, mentre ETHFI è il token di governance.

Risorse ufficiali:

• Sito ufficiale
• Documentazione
• Governance
• Contratto ETHFI

Chi ha fondato ether.fi? (Storia)

La documentazione di ether.fi indica Mike Silagadze come fondatore e amministratore delegato e Rok Kopp, ampiamente riportato come cofondatore, come chief customer officer. Silagadze aveva fondato in precedenza l’azienda di tecnologia per l’istruzione Top Hat. Il token di governance ETHFI è stato distribuito a marzo 2024 tramite un programma Binance Launchpool, con avvio degli scambi il 18 marzo 2024.

Come funziona ether.fi

Un utente deposita ETH e riceve eETH, un ERC-20 con rebase il cui saldo cresce man mano che maturano le ricompense, provenienti dallo staking di base su Ethereum e dalle emissioni di restaking che il protocollo aggrega settimanalmente e converte in ETH. weETH è la forma wrapped, senza rebase, che i mercati di prestito e i market maker automatizzati integrano.

Il restaking è nativo anziché stratificato: sono i validatori stessi a essere restaked a livello di protocollo, il che secondo la documentazione evita i ritardi di unstaking dell’approccio wrapped. Gli operatori di nodo gestiscono i validatori con la distributed validator technology, così nessun singolo operatore detiene una chiave completa.

Componenti chiave dell’ecosistema

• Stake, che emette eETH e weETH, oltre a weETHs, weETHk, eBTC, eUSD e beHYPE.
• Liquid, vault curati per strategie su ETH, USD, BTC, riserva e asset del mondo reale.
• Cash, una carta che spende prendendo in prestito a fronte delle posizioni su ether.fi, con cashback.
• Borrow, il mercato di prestito dietro Cash, con health factor e regole di liquidazione.
• Deployment su Ethereum, Arbitrum, Base e Scroll.

Utilità del token ETHFI

ETHFI è principalmente un asset di governance. La documentazione descrive detentori che indirizzano il programma di grant, i parametri di protocollo come commissioni e aggiornamenti, l’approvazione degli operatori di nodo e la diversificazione della tesoreria, con la ether.fi Foundation che attua tali decisioni. Non è l’asset che genera rendimento: le ricompense di staking e restaking maturano invece a favore dei detentori di eETH e weETH.

Cosa rende unico ether.fi?

Due aspetti si distinguono. Il modello di custodia è stato progettato in modo che sia il depositante, e non l’operatore di nodo, a controllare le chiavi del validatore, il che risponde alla principale critica strutturale allo staking delegato. Il secondo è la scala di prodotti, poiché lo stesso collaterale alimenta vault, un mercato di prestito e una carta, permettendo agli utenti di spendere a fronte di ETH in staking senza vendere.

In cosa ether.fi si differenzia da progetti simili

Lido e Rocket Pool emettono token di staking liquido legati alle sole ricompense di consenso, mentre ether.fi effettua restaking nativo, quindi il suo token porta esposizione al restaking e il rischio aggiuntivo. Renzo condivide questa premessa, ma il restaking nativo a livello di validatore è diverso dai design che depositano un token di staking liquido già esistente in EigenLayer, che ether.fi alimenta invece di concorrervi.

Casi d’uso di ether.fi

I detentori mettono in staking ETH per ottenere esposizione liquida alle ricompense di staking e restaking mantenendo il token utilizzabile come collaterale altrove. weETH è ampiamente integrato, quindi può essere fornito ai mercati di prestito o accoppiato in pool di liquidità. Liquid offre esposizione gestita da un unico deposito, mentre Cash e Borrow danno capacità di spesa senza vendere.

Come viene protetto ether.fi

I contratti sono stati esaminati da nove società indipendenti, tra cui Certora, CertiK, Halborn, Nethermind, Zellic, Paladin, Decurity, Omniscia e Solidified. La documentazione afferma che i contratti di staking sono sottoposti ad audit in modo continuativo dal 2023, con una nuova revisione per ogni release importante. Un bug bounty pubblico è attivo su Immunefi e il protocollo pubblica i dettagli dei firmatari e i resoconti degli incidenti passati.

Rischi e considerazioni

Il restaking aggiunge rischio sopra allo staking. I validatori possono subire slashing per errori di consenso e il collaterale restaked può essere soggetto a condizioni di slashing aggiuntive stabilite dai servizi che contribuisce a proteggere. I token di restaking liquido possono essere scambiati al di sotto del valore dell’ETH sottostante in fasi di stress, e la velocità di rimborso dipende dalla liquidità del protocollo. I vault sono gestiti da strategist esterni, e Cash e Borrow aggiungono rischio di liquidazione.

Perché ether.fi è importante

Lo staking su Ethereum si è concentrato rapidamente attorno a un numero ristretto di provider, e la questione della custodia è rimasta irrisolta sotto quella crescita. Lasciare le chiavi al depositante pagando gli operatori per far funzionare le macchine è un tentativo serio di rendere lo staking delegato non custodial nella pratica.

Dove acquistare ether.fi (ETHFI)?

ETHFI è quotato sui principali exchange centralizzati, tra cui Binance, OKX, Kraken, Bybit, Upbit, Gate, MEXC e WhiteBIT. Essendo un token ERC-20, viene scambiato anche sugli exchange decentralizzati di Ethereum come Uniswap, ed è deployato su Arbitrum, Base e Scroll. Verifica prima l’indirizzo del contratto sulla documentazione ufficiale.

Opzioni di conservazione dopo l’acquisto

ETHFI funziona in qualsiasi wallet compatibile con Ethereum, inclusi i wallet hardware come Ledger e Trezor. Se invece detieni eETH o weETH, tieni presente che eETH esegue il rebase mentre weETH no, aspetto rilevante per le integrazioni che presuppongono un saldo fisso. Gli asset nei vault Liquid o usati come collaterale per Cash restano nei contratti del protocollo e comportano rischio di contratto.

Criptovalute correlate

• Lido DAO (LDO)
• Rocket Pool (RPL)
• EigenLayer (EIGEN)
• Renzo (REZ)
• Jito (JTO)