Bancor

Bancor Network (BNT) Hakkında

Bancor Network (BNT) Nedir?

Bancor, hâlâ kod üreten en eski merkeziyetsiz trading projelerinden biridir. 2017 yılında otomatik piyasa yapıcıyı (AMM) herkese açık blok zincirlerine tanıtmış ve o zamandan beri kendini iki kez yeniden inşa etmiştir. Bugün "Bancor" terimi, Bancor DAO tarafından yönetilen bir on-chain trading protokolleri ailesini ifade eder; bunların amiral gemisi, klasik bir likidite havuzundan ziyade emir tabanlı bir trading protokolü olan Carbon DeFi'dir.

BNT, Bancor Network Token'dır. Ekosistemin yönetişim ve değer biriktirme varlığıdır: BNT'nin staking edilmesi, DAO içinde oy kullanmak için kullanılan token olan vBNT'yi basar ve DAO, protokol ücretlerini BNT geri alımı ve yakımına yönlendirmiştir.

Resmi kaynaklar:

• Bancor
• Carbon DeFi dokümantasyonu
• Bancor yönetişim forumu
• Bancor GitHub'da

Bancor'u Kim Kurdu? (Tarihçe)

Bancor, Bprotocol Foundation çatısı altında Guy Benartzi, Galia Benartzi, Eyal Hertzog ve Yudi Levi tarafından kuruldu ve haziran 2017'deki token satışı o dönemin en büyüklerinden biriydi. Orijinal whitepaper, bir bonding curve üzerinde rezerv tutan "akıllı token'ları" (smart tokens) tanımlıyordu; bu, sonrasında gelen her sabit fonksiyonlu piyasa yapıcının doğrudan atasıydı.

Sonraki tarih daha az rahat ve açıkça ortaya konması gerekiyor. Bancor v2.1, bir yatırımcının tek bir varlık sağladığı ve protokolün buna karşılık BNT bastığı tek taraflı likidite sağlamayı, protokol emisyonlarıyla finanse edilen geçici kayıp (impermanent loss) korumasıyla birlikte tanıttı ve versiyon 3 bu korumayı anlık hale getirdi. 19 Haziran 2022'de, şiddetli piyasa stresi sırasında koruma durduruldu. Buna güvenen likidite sağlayıcıları savunmasız kaldı, protokol ciddi bir açık taşıdı ve Amerika Birleşik Devletleri'nde bir toplu dava açıldı.

Geliştirme o zamandan beri 2023'te başlatılan Carbon DeFi'ye kaymıştır ve DAO, eski havuzları kademeli olarak azaltmaya, geri kazanılan değeri Carbon stratejilerine taşımaya ve BNT yakmaya oy vermiştir. BNT'yi değerlendiren herkes bu diziyi gerçek kayıt olarak okumalıdır: geçici kayıp garantisi aktif değildir ve eski otomatik piyasa yapıcı yönetilen bir gerilemededir.

Bancor Nasıl Çalışır?

Mevcut yapı üç bölümden oluşur.

1. Carbon DeFi, trading protokolü Bir Carbon pozisyonu tek bir havuz payı değildir. Her strateji, biri alım biri satım için olmak üzere iki bağımsız bonding curve tutar ve maker her biri için fiyat aralığını belirler. Likidite iki eğri arasında döner: alım emri dolduğunda, elde edilen token'lar satış eğrisine geçer ve tam tersi de geçerlidir. Böylece bir maker, "bu varlığı şu fiyatlar arasında al, şu fiyatlar arasında sat" diyebilir ve bunun herhangi bir dış keeper veya oracle olmadan tekrar tekrar yürütülmesini sağlayabilir.

2. Emir davranışı Emirler tek yönlüdür ve yürütüldükten sonra geri döndürülemez; Carbon'u sandwich saldırılarına karşı dirençli kılan özellik de budur: yürütülmüş bir emir, fiyat geri döndüğünde tersine dönmez. Stratejiler, çekip yeniden yatırmak yerine parametreleri değiştirerek on-chain olarak ayarlanabilir, bu da gas maliyetlerini düşük tutar.

3. Ücret yönlendirme ve BNT Trading ücretleri protokole aittir ve dağıtımına DAO yönetişimi karar verir. CarbonVortex sözleşmesi, Carbon'dan, Arb Fast Lane arbitraj protokolünden ve eski Bancor havuzlarındaki fazlalardan gelen ücretleri toplar, ardından bu karışık token yığınını tek bir varlıkta (tipik olarak zincirin yerel gas token'ında) birleştirmek için izinsiz bir Hollanda usulü açık artırma çalıştırır. Tamamlayıcı bir köprü sözleşmesi, diğer ağlardan toplanan ücretleri Ethereum'a geri taşır ve DAO, Carbon ücret gelirini BNT geri alımı ve yakımına yönlendirmeyi onaylamıştır.

Temel Ekosistem Bileşenleri

• Trade'ler ve strateji yönetimi için tek giriş noktası olan CarbonController ile emir tabanlı trading protokolü Carbon DeFi
• Bir Carbon stratejisinin sahipliğini temsil eden değiştirilemez bir token olan Voucher sözleşmesi
• Protokol ücretlerini toplayan, açık artırmaya çıkaran ve geri getiren CarbonVortex ve CarbonVortexBridge
• Herhangi bir katılımcının Bancor venue'ları ile dış venue'lar arasında arbitraj yapmasına izin veren ve kârı ekosisteme geri döndüren açık bir arbitraj protokolü olan Arb Fast Lane
• Hâlâ erişilebilir ama artık geliştirmenin odağı olmayan eski Bancor otomatik piyasa yapıcısı
• vBNT üzerinden yönetilen, öneriler ve oylamalar için açık bir forumu olan Bancor DAO

BNT Token Kullanım Alanları

BNT şunlar için kullanılır:

• BNT staking edildiğinde basılan ve Bancor DAO önerilerine oy vermek için fiilen kullanılan token olan vBNT üzerinden yönetişim
• DAO, protokol ücret gelirini BNT geri alımı ve yakımına yönlendirdiği için değer yakalama
• Ekosistemin kendi venue'ları içinde ve dış borsalarda likidite
• Tarihsel olarak, eski otomatik piyasa yapıcıdaki tek taraflı likidite sağlamada protokol tarafından basılan karşı taraf varlığı olarak

Önemli bir yapısal nokta: BNT esnek bir arza sahiptir. Protokol, sabit bir emisyon takvimi yerine BNT'yi basma ve yakma yeteneğine sahiptir, bu nedenle BNT, sabit arzlı bir token'ın olacağı gibi katı bir protokol tavanıyla sınırlı değildir. Bu esneklik tam olarak tek taraflı likidite modelini finanse eden şeydi ve aynı zamanda 2022 açığını mümkün kılan şeydir.

Bancor'u Benzersiz Kılan Nedir?

İki şey öne çıkıyor. Birincisi, Carbon'un asimetrik likiditesidir: bir pozisyona iki ayrı eğri vermek, bir maker'ın keyfi bir spread belirlemesine ve bir keeper botu veya fiyat oracle'ı olmadan tamamen on-chain bir grid veya scalping stratejisi yürütmesine olanak tanır. Geleneksel otomatik piyasa yapıcılar, her sağlayıcıya tek bir eğri ve sabit bir protokol ücreti dayatır. İkincisi geri döndürülemezliktir. Standart bir havuzda, yürütülmüş bir işlem, benzer bir fiyattan yapılan bir sonraki işlemle geri alınabilir; bu, sandwich çıkarımının mekanik temelidir. Carbon emirleri tersine dönmez, bu saldırı yüzeyini ortadan kaldırır.

Bancor, Benzer Protokollerden Nasıl Farklıdır?

Uniswap ve diğer konsantre likidite tasarımlarına kıyasla, Carbon yüzeysel olarak benzer görünür çünkü her ikisi de bir sağlayıcının fiyat aralıkları seçmesine izin verir. Fark şudur: konsantre likidite pozisyonu her iki yön için tek bir eğri ve protokol tarafından belirlenen tek bir ücret katmanı kullanmaya devam ederken, Carbon iki yönü maker tarafından tanımlanan bir spread ile bağımsız emirlere böler.

On-chain emir defterlerine kıyasla, Carbon emirleri doldurmak için zincir dışı relayer veya keeper'lara ihtiyaç duymaz, çünkü taker'lar doğrudan eğrilerle etkileşime girer. Havuz kompozisyonu ve swap verimliliği için optimize eden Curve veya Balancer'a kıyasla, Bancor'un mevcut odağı derin paylaşılan havuzlardan ziyade bireysel maker'lar için strateji ifadesidir.

Kendi geçmişine kıyasla en önemli olan karşıtlık şudur: Bancor artık 2021 ile 2022 arasında tanındığı tek taraflı, kayıp korumalı yatırma ürününü sunmamaktadır.

Bancor Kullanım Alanları

• Bir bot veya zincir dışı altyapı olmadan on-chain otomatik ucuz al pahalı sat stratejileri yürütmek
• Kendi seçtiği bir spread ile on-chain limit emirleri ve aralık emirleri yerleştirmek
• Her yönde kazanılan efektif ücret üzerinde kontrol sahibi olarak market making yapmak
• Arb Fast Lane üzerinden Bancor venue'ları ile dış borsalar arasında arbitraj yapmak
• Ücret dağıtımı, deployment'lar ve parametreler üzerine DAO yönetişimine katılmak

Bancor Nasıl Güvence Altına Alınır?

Güvenlik şunlara dayanır:

• ChainSecurity ve PeckShield tarafından birden fazla inceleme turunda yapılan ve projenin repository'lerinde yayınlanan Carbon sözleşmelerinin bağımsız denetimleri
• Bir milyon dolara kadar duyurulan ödülleri olan kamuya açık bir bug bounty programı
• On-chain, doğrulanabilir parametreler: örneğin geçerli trading ücreti, yalnızca belgelenmek yerine doğrudan CarbonController sözleşmesinden okunabilir
• Parametre değişikliklerinin ve deployment'ların tartışıldığı açık kaynaklı sözleşmeler ve kamuya açık bir yönetişim forumu
• Belirli saldırı sınıflarını azaltan tasarım seçimleri; özellikle sandwich çıkarımına karşı emir geri döndürülemezliği ve strateji yürütmede oracle bağımlılığının olmaması

Riskler ve Dikkat Edilmesi Gerekenler

• Geçmiş performans riski. Geçici kayıp koruması Haziran 2022'de durduruldu, likidite sağlayıcılarını zararla ve protokolü açıkla baş başa bıraktı ve ardından davalar geldi. Bu geçmiş, projenin vaatlerini değerlendirirken en önemli veridir.
• Eski protokolün tasfiyesi. DAO daha eski havuzları kademeli olarak kapatmaktadır, bu nedenle önceki otomatik piyasa yapıcıya bağlı herhangi bir pozisyon, eski dokümantasyon yerine güncel yönetişim kararlarına göre kontrol edilmelidir.
• Esnek arz. Protokolün BNT basma kabiliyeti, seyrelmenin sabit bir emisyon takvimiyle belirlenmediği, bir yönetişim ve mekanizma sorusu olduğu anlamına gelir.
• Carbon'da strateji riski. Emirler maker'ın onları koyduğu yerde yürütülür, bu nedenle kötü yerleştirilmiş bir aralık basitçe kötü bir fiyattan dolar. Yönlü kayba karşı hiçbir koruma yoktur.
• Her deployment kendi ana zincirinin güvenlik, likidite ve köprüleme varsayımlarını miras aldığı için çoklu zincir saldırı yüzeyi.
• Herhangi bir token ağırlıklı DAO için geçerli olan yönetişim yoğunlaşması ve oy verenlerin ilgisizliği riskleri.
• Çok daha büyük merkeziyetsiz borsalardan ve agregatörlerden gelen rekabet baskısı.

Bancor Neden Önemli?

Bancor, bugün merkeziyetsiz finansın büyük çoğunluğunun üzerinde çalıştığı mekanizmayı icat etti, ardından aşırı vaat edilmiş bir ürünün sonuçlarını yaşamak zorunda kaldı. Her iki yarı da öğreticidir. Carbon DeFi, maker tarafından tanımlanan bir spread ve MEV'e dirençli yürütme ile on-chain likiditeye gerçekten farklı bir yaklaşımdır ve Ethereum, Base, Linea, Mantle, Sei, Celo, Fantom, Blast, Telos, IOTA, Coti ve TAC dahil olmak üzere kabaca bir düzine EVM ağında dağıtılmıştır. Bu tasarımın pay kazanıp kazanmayacağı belirsizdir ama sadece bir marka yenilemesi değil, gerçek bir teknik katkıdır.

Bancor (BNT) Nereden Satın Alınabilir?

BNT, Ethereum üzerinde bir ERC-20 token'dır ve hem merkezi borsalarda hem de merkeziyetsiz venue'larda mevcuttur. Kullanılabilirlik ve paritelerin yargı alanına göre değişir. Token sözleşmesi Etherscan üzerinden incelenebilir.

Başlıca Merkezi Borsalar (CEX)

BNT genellikle şurada bulunur:

• Binance
• Coinbase
• Kraken
• KuCoin
• Gate

Yaygın pariteler arasında, destekleniyorsa BNT/USDT ve BNT/ETH bulunur.

Satın Alma Sonrası Saklama Seçenekleri

Satın alma sonrasında BNT, custodial olan bir borsada, MetaMask veya Rabby gibi herhangi bir Ethereum uyumlu non-custodial cüzdanda veya uzun vadeli varlıklar için daha güvenli olan cüzdan yazılımıyla eşleştirilmiş bir donanım cüzdanında tutulabilir.

Transfer öncesinde ağı ve token sözleşmesini doğrulayın ve vBNT'nin BNT'den ayrı bir token olduğunu, onunla değiştirilebilir olmadığını unutmayın.

İlgili Coinler

BNT'yi Coinrithm üzerinde ilgili protokollerle karşılaştırabilirsiniz:

• Uniswap (UNI)
• Curve DAO Token (CRV)
• Balancer (BAL)
• SushiSwap (SUSHI)
• 1inch Network (1INCH)