Veno Finance

À propos de Veno Finance (VNO)

Qu'est-ce que Veno Finance ?

Veno Finance est un protocole de liquid staking sur Cronos et zkSync Era. VNO en est le token natif. Lorsque les utilisateurs stakent des CRO, ATOM, TIA ou ETH via Veno, ils reçoivent un token de reçu rémunéré (LCRO, LATOM, LTIA ou LETH) qu'ils peuvent utiliser dans la DeFi tout en continuant à percevoir des récompenses de staking. VNO est le token d'incitation et de partage des revenus : les détenteurs le verrouillent pour toucher une part de la commission de staking du protocole et des nouvelles émissions de VNO.

Cela concerne surtout les détenteurs de CRO. Selon la documentation de Veno, le unstaking de CRO sur la chaîne Cronos PoS prend 28 jours, et les délégateurs doivent choisir et surveiller eux-mêmes les validateurs. L'argument de Veno est que les utilisateurs confient ce travail au protocole, reçoivent un token liquide et gardent la possibilité de l'échanger ou de l'utiliser comme collatéral.

Qui a fondé Veno Finance ? (Historique)

La documentation de Veno indique que l'équipe exploite sa propre infrastructure de nœuds, mais ne nomme ni fondateurs ni dirigeants. Elle publie en revanche une page des wallets de l'équipe et une déclaration des risques.

Étapes documentées :

• Les contrats de liquid staking ont été audités par SlowMist en novembre 2022, et le strategy vault en août 2023.
• Le protocole s'est étendu de Cronos à zkSync Era, en ajoutant le staking d'ETH via le pool de staking de Kiln.
• Au lancement de Cronos zkEVM en août 2024, Veno a commencé à faire fonctionner les tokens zkCRO, vETH et vUSD utilisés sur ce réseau, ce qui lui a procuré des revenus supplémentaires.
• Veno a ensuite introduit un programme de rachat et de destruction de VNO financé par une partie de cette commission.

La documentation comprend aussi un guide pour staker des CRO avec Veno depuis le wallet Crypto.com Onchain.

Comment fonctionne Veno Finance

1. Staker Un utilisateur dépose des CRO, ATOM ou TIA sur Cronos, ou des ETH sur zkSync Era, et reçoit des LCRO, LATOM, LTIA ou LETH au taux de change interne du protocole.

2. Déléguer Veno délègue les actifs sous-jacents. Les CRO sont transférés par bridge vers Cronos PoS et stakés auprès des validateurs propres à Veno. Les ATOM et TIA vont à un ensemble publié de validateurs tiers, et les ETH sont transférés par bridge vers Ethereum et stakés via Kiln.

3. Capitaliser Les récompenses sont restakées automatiquement, si bien que chaque token liquide devient échangeable contre davantage d'actif sous-jacent au fil du temps. Le solde de tokens ne change pas, seul le taux de change évolue.

4. Unstaker Brûler le token liquide déclenche un retrait. Pour les CRO, l'attente peut aller jusqu'à 32 jours (la période d'unbonding de 28 jours de la chaîne plus des lots tous les 4 jours). Pour les ETH, elle est généralement d'environ 7 jours au plus. Pendant l'attente, l'utilisateur détient un NFT qui représente sa créance, et ce NFT peut être transféré ou vendu.

Principaux composants de l'écosystème

• Tokens de liquid staking : LCRO, LATOM et LTIA sur Cronos, et LETH sur zkSync Era.
• Reservoir : verrouillez des VNO pendant 3, 12, 48 ou 96 mois pour gagner des récompenses en CRO, ATOM ou ETH issues de la commission du protocole. Il fait aussi office de module d'assurance contre le slashing.
• Fountain : verrouillez des VNO pour les mêmes durées afin de gagner davantage d'émissions de VNO.
• Veno Garden : fait du farming de récompenses VNO sur des protocoles partenaires, dont Ferro, VVS Finance et Tectonic sur Cronos et SyncSwap sur zkSync Era. Le rendement peut être augmenté en verrouillant des VNO (« arrosage ») et en stakant des NFT partenaires comme « assistants ».
• NFT d'unstaking : des créances échangeables sur des actifs en attente de retrait.

Utilité du token VNO

Selon la page de tokenomics, VNO a une offre totale de 2 000 000 000 : 1 700 000 000 sur Cronos et 300 000 000 sur zkSync Era, chacun avec son propre graphique d'allocation.

VNO sert à :

• Partage des revenus via le Reservoir. Sur Cronos, Veno vise à reverser 50 % des récompenses des validateurs (en CRO) aux utilisateurs qui verrouillent dans le Reservoir. Sur zkSync Era, il reverse 50 % de la commission en ETH.
• Émissions via le Fountain. Les multiplicateurs de verrouillage sont de 3x, 12x, 48x et 96x pour les vaults de 3, 12, 48 et 96 mois. Une sortie anticipée coûte une pénalité de 60 %, 70 %, 80 % ou 90 % des VNO retirés. La moitié de cette pénalité revient aux utilisateurs restés verrouillés et l'autre moitié à la trésorerie.
• Amplifier les récompenses de farming du Garden.
• Absorber les pertes liées au slashing. Les utilisateurs qui verrouillent dans le Reservoir assument le risque d'indemniser les utilisateurs si un validateur subit un slashing.

Le protocole prélève une commission de 10 % sur les récompenses de staking sur Cronos (ce qui inclut la commission du validateur) et facture 0.2 % de frais de retrait lors du unstaking. Sur zkSync Era, la commission est de 12 % des récompenses de staking, répartie à parts égales entre le Reservoir et Kiln. Dans le cadre du programme de rachat, une partie de la commission issue de vUSD, vETH, LETH et LTIA sert à acheter des VNO sur des exchanges décentralisés environ une fois par trimestre, et les VNO achetés sont brûlés.

Qu'est-ce qui rend Veno Finance unique ?

Veno est bâti autour de l'écosystème Cronos, que peu de fournisseurs de liquid staking servent directement, et il exploite ses propres validateurs CRO au lieu de s'appuyer uniquement sur des tiers. Son Reservoir associe partage des revenus et assurance : lors d'un événement de slashing, que la documentation appelle « Drought Event », les revenus du Reservoir sont suspendus et redirigés pour rembourser les détenteurs de LCRO ou de LATOM concernés jusqu'à couverture des pertes. Le NFT d'unstaking échangeable est une autre fonctionnalité que la plupart des protocoles de liquid staking n'ont pas.

En quoi Veno Finance se distingue des chaînes similaires

Veno est un protocole qui fonctionne sur des chaînes existantes, pas une chaîne en soi. Parmi les projets de liquid staking :

• Lido DAO et Rocket Pool se concentrent sur Ethereum et gèrent leurs propres ensembles d'opérateurs de nœuds. Le produit ETH de Veno utilise Kiln, et son marché principal est le CRO.
• Jito sert le staking sur Solana, et Stader couvre plusieurs chaînes. Le champ d'action de Veno est plus restreint : Cronos plus zkSync Era.
• Veno verse à ses détenteurs de token une partie des revenus du protocole dans l'actif sous-jacent staké (CRO ou ETH), et pas seulement dans son propre token.

Cas d'usage de Veno Finance

• Gagner un rendement de staking en CRO, ATOM, TIA ou ETH tout en gardant un token liquide.
• Utiliser LCRO et d'autres tokens liquides comme collatéral ou comme liquidité sur des plateformes DeFi de Cronos telles que Tectonic, Ferro et VVS Finance.
• Verrouiller des VNO pour gagner une part de la commission du protocole versée en CRO ou en ETH.
• Vendre un NFT d'unstaking pour sortir plus tôt au lieu d'attendre la fin de la période d'unbonding.

Comment Veno Finance est sécurisé

Les contrats de staking et le strategy vault ont été audités par SlowMist (novembre 2022 et août 2023). Les CRO sont délégués aux validateurs propres à Veno. Les ATOM et TIA sont délégués à des validateurs nommés comme Allnodes, Stakin et P2P.ORG, et les ETH sont stakés via le pool de Kiln sur Ethereum. Les pertes liées au slashing sont censées être couvertes d'abord par les revenus de la trésorerie, puis par les futures récompenses du Reservoir. Les adresses des contrats figurent dans la documentation, et le contrat VNO sur Cronos peut être vérifié sur l'explorateur Cronos.

Risques et points d'attention

• Risque de slashing et de validateur : la documentation note qu'une faute de double signature sur Cronos PoS peut entraîner le slashing de 5 % du stake délégué à ce nœud.
• Risque lié aux bridges et aux opérateurs : les CRO et ETH transitent par des bridges entre chaînes, et le staking d'ETH dépend de Kiln.
• Décote du token liquide : LCRO et les tokens similaires peuvent s'échanger sous leur valeur de rachat lorsque la liquidité est faible.
• Verrouillages longs : les verrouillages du Fountain peuvent durer jusqu'à 96 mois, et une sortie anticipée coûte entre 60 % et 90 % des VNO retirés.
• Concentration de l'écosystème : la demande pour le produit dépend fortement de l'activité de l'écosystème Cronos.
• Transparence de l'équipe : la documentation ne nomme pas l'équipe. Elle présente le protocole « tel quel », et les utilisateurs supportent eux-mêmes les risques.

Pourquoi Veno Finance compte

Veno est l'un des principaux moyens de staker des CRO sans renoncer à la liquidité, et ses tokens sous-tendent zkCRO, vETH et vUSD sur Cronos zkEVM. Pour les détenteurs de CRO, il transforme un actif à 28 jours d'unbonding en un actif échangeable. Pour les détenteurs de VNO, il offre un partage des revenus versé dans l'actif staké, avec la responsabilité supplémentaire de servir de pool d'assurance du protocole.

Où acheter Veno Finance ?

VNO existe sur Cronos (0xdb7d0a1ec37de1de924f8e8adac6ed338d4404e9) et sur zkSync Era (0xe75a17b4f5c4f844688d5670b684515d7c785e63). Selon la documentation du Garden, des pools de liquidité VNO existent sur VVS Finance (Cronos) et SyncSwap (zkSync Era). Il peut aussi être coté sur des exchanges centralisés. Vérifiez toujours l'adresse du contrat avant d'échanger.

Options de stockage après l'achat

VNO est un token standard sur les chaînes compatibles EVM : vous pouvez donc le conserver dans tout wallet compatible avec Cronos ou zkSync Era, comme MetaMask avec le bon réseau ajouté ou le wallet Crypto.com Onchain. Si vous verrouillez des VNO dans le Reservoir ou le Fountain, ils restent dans les contrats de Veno jusqu'à la fin du verrouillage ; veillez donc à bien sécuriser le wallet qui contrôle cette position.

Cryptomonnaies liées

• Cronos
• Lido DAO
• Rocket Pool
• Stader
• Jito