Kamino Finance

À propos de Kamino Finance (KMNO)

Qu'est-ce que Kamino Finance (KMNO) ?

Kamino Finance est un protocole de crédit et de liquidité open source sur Solana qui combine prêt, liquidité concentrée automatisée et stratégies de rendement à effet de levier au sein d'une seule suite. Les utilisateurs apportent des actifs pour gagner des intérêts, empruntent contre des garanties, déposent dans des lending vaults sélectionnés, ou exploitent des positions à effet de levier via Multiply. KMNO est le token natif, lancé via un événement genèse le 30 avril 2024, le premier produit ayant été lancé en août 2022.

Ressources officielles :

• Site web
• Documentation
• Page du token KMNO
• Aperçu de sécurité
• Forum de gouvernance
• Code source

Qui a fondé Kamino Finance ? (Histoire)

Les annonces de gouvernance de Kamino elles-mêmes identifient Marius Ciubotariu comme cofondateur. La documentation couvre les produits et la sécurité plutôt que la biographie de l'équipe, et aucune liste complète des fondateurs n'est publiée. La chronologie est claire : les liquidity vaults ont été lancés en août 2022, le marché du prêt a suivi, et le token a été lancé le 30 avril 2024.

Comment fonctionne Kamino Finance

Le marché du prêt, connu sous le nom de Kamino Borrow ou K-Lend, utilise un modèle peer-to-pool. Les déposants ajoutent des actifs à des réserves partagées et gagnent des intérêts, tandis que les emprunteurs contractent des prêts surcollatéralisés contre la garantie déposée, sans appariement de contrepartie et sans vérification de crédit. Les taux suivent des courbes d'utilisation, et les positions malsaines sont liquidées avec une pénalité documentée.

Les liquidity vaults se trouvent de l'autre côté, gérant la liquidité concentrée sur les pools DEX de Solana avec échange automatique, capitalisation et rééquilibrage, et émettant des kTokens aux déposants. Ces kTokens sont acceptés comme garantie sur le marché du prêt, ce qui permet des stratégies de liquidité à effet de levier et delta-neutres au sein d'un seul protocole.

Composants clés de l'écosystème

• Kamino Borrow, le marché du prêt peer-to-pool, déployé sous forme du programme open source klend.
• Lending Vaults, où les curateurs fixent les allocations entre réserves et peuvent garantir les pertes via un pool d'assurance.
• Multiply, qui utilise des flash loans et l'eMode pour ouvrir une position à effet de levier en une seule transaction.
• Scope, l'agrégateur d'oracles de Kamino, qui valide les flux de plusieurs fournisseurs.

Utilité du token KMNO

KMNO a une offre totale documentée de 10 000 000 000 tokens sur Solana. Kamino publie la répartition comme suit : 35 pour cent pour la communauté et les subventions, 35 pour cent pour les parties prenantes clés et les conseillers, et 20 pour cent pour les contributeurs principaux, les deux avec un blocage de 12 mois suivi d'un vesting linéaire de 24 mois, et 10 pour cent pour la liquidité et la trésorerie.

Le rôle le plus visible de KMNO a été dans les Seasons de récompenses de Kamino, qui distribuent du KMNO vesté aux utilisateurs de produits spécifiques, le KMNO staké augmentant la part d'un utilisateur. Les mécaniques de récompense ont changé d'une Season à l'autre, donc le forum de gouvernance fait autorité.

Qu'est-ce qui rend Kamino Finance unique ?

Le couplage étroit entre le volet liquidité et le volet prêt est au cœur de la conception. Comme les kTokens des liquidity vaults sont acceptés comme garantie, une position LP peut servir de garantie pour un emprunt sans être dénouée, et l'effet de levier peut s'appliquer au rendement LP plutôt qu'à la seule exposition spot.

En quoi Kamino Finance diffère des projets similaires

Aave et Morpho sont des systèmes de prêt sur Ethereum et ses rollups ; Kamino est natif de Solana et associe prêt, automatisation LP et routage de swaps. Drift se concentre sur les contrats à terme perpétuels avec un volet prêt attaché, tandis que Kamino se concentre sur le crédit et la liquidité, avec un effet de levier construit à partir de ces éléments.

Cas d'usage de Kamino Finance

• Gagner des intérêts sur des stablecoins ou du SOL inactifs via des réserves ou des lending vaults sélectionnés.
• Emprunter contre des garanties sans les vendre, y compris contre des positions LP.
• Exposition à effet de levier au rendement de staking, au rendement LP ou aux actifs tokenisés via Multiply.

Comment Kamino Finance est sécurisé

Kamino publie vingt rapports de sécurité externes couvrant quinze audits plus quatre vérifications formelles et campagnes de fuzzing, réalisés par OtterSec, Sec3, Offside Labs, Certora et Ackee Blockchain. La sécurité des prix passe par Scope, qui applique des vérifications TWAP, EWMA et de bande de prix. Un bug bounty sur ImmuneFi avec un paiement maximal de 1.5 million de dollars a été lancé en octobre 2025.

Risques et considérations

• Les emprunts sont surcollatéralisés mais pas sans risque. Des mouvements de prix brusques peuvent déclencher une liquidation et une pénalité.
• Multiply amplifie à la fois le rendement et la perte, et ajoute un risque de taux d'emprunt en plus du risque de prix.
• Les Lending Vaults introduisent un risque de curateur, car une créance douteuse dans une réserve allouée peut atteindre les déposants. Le pool d'assurance est un filet de sécurité, pas une garantie.
• Le risque de contrat intelligent demeure malgré des audits étendus et une vérification formelle.

Pourquoi Kamino Finance compte

Kamino est l'une des principales places de crédit sur Solana, et a poussé la conception vers un traitement de la fourniture de liquidité et de l'emprunt comme un seul système plutôt que deux.

Où peut-on acheter Kamino Finance (KMNO) ?

Le KMNO s'échange sur des exchanges décentralisées de Solana, que l'interface Swap propre à Kamino peut router, ainsi que sur un certain nombre d'exchanges centralisées. Sur une exchange décentralisée, collez l'adresse de mint KMNo3nJsBXfcpJTVhZcXLW7RmTwTt4GVFE7suUBo9sS plutôt que de rechercher par ticker.

Options de stockage après achat

Tout portefeuille autogéré compatible Solana peut détenir du KMNO, et des portefeuilles matériels comme Ledger conviennent pour des soldes plus importants. Si vous prévoyez de rejoindre une Season de récompenses, lisez d'abord le billet de gouvernance en vigueur, car les conditions de staking et de vesting changent d'une Season à l'autre.

Coins associés

• Drift (DRIFT)
• Jupiter (JUP)
• Raydium (RAY)
• Aave (AAVE)
• Morpho (MORPHO)